Ein Blick von Mike Dolan auf den bevorstehenden Tag an den US-amerikanischen und globalen Märkten

Die Weltmärkte sind auf das Niveau von vor fast einem Monat zurückgekehrt, da die Ängste vor einer überhitzten US-Wirtschaft nachlassen, obwohl das Gewinnwachstum der Unternehmen weiterhin lebhaft ist.

Der Fehlbetrag bei den Neueinstellungen im April und die Tatsache, dass das jährliche Lohnwachstum unter 4 % sinkt, haben ausgereicht, um die Aufmerksamkeit wieder auf eine Federal Reserve zu lenken, die vorerst in Wartestellung verharrt, anstatt weitere Zinserhöhungen in Betracht zu ziehen.

Das mag den Anlegern, die zu Beginn des Jahres mit Zinssenkungen von mehr als 100 Basispunkten im Jahr 2024 gerechnet hatten, wie ein schwacher Trost erscheinen - aber es hat den unruhigen Anleihemärkten den Wind aus den Segeln genommen, so dass in dieser Woche weitere 125 Mrd. $ an neuen Schatzanweisungen auf den Markt kommen, angefangen mit 58 Mrd. $ an 3-jährigen Anleihen am Dienstag.

Ein Blick auf die anstehenden US-Wirtschaftsberichte zeigt, dass die Datenüberraschungen nun so negativ sind wie seit Februar letzten Jahres nicht mehr.

Darüber hinaus zeigt die jüngste Umfrage der Fed bei den Kreditsachbearbeitern eine erneute Abschwächung der Nachfrage nach Industriekrediten und einen Rückgang der Kreditnachfrage privater Haushalte im ersten Quartal des Jahres.

Und eine weitere am Montag veröffentlichte Umfrage der New Yorker Fed zeigt, dass sich die Amerikaner auf eine weitere Runde höherer Wohnkosten einstellen.

Der Chef der New Yorker Fed, John Williams, sagte, dass die US-Notenbank zu einem unbestimmten Zeitpunkt ihr Zinsziel senken wird.

"Irgendwann werden wir Zinssenkungen vornehmen", aber im Moment sei die Geldpolitik in einer "sehr guten Position", sagte er am Montag.

Das hat dazu geführt, dass die Zinsfutures wieder fast 50 Basispunkte für eine Lockerung der Fed für das Jahr einpreisen, wenn auch erst ab September. Die Renditen zweijähriger Staatsanleihen lagen am Dienstag bei 4,80% und damit weit entfernt von den Höchstständen über 5%, die vor dem Arbeitsmarktbericht in der vergangenen Woche erreicht wurden.

Ein weiterer starker Anstieg der Aktien an der Wall Street am Montag zeigt, dass die Stimmung wieder aufgehellt wurde, da die Unternehmensgewinne für das erste Quartal insgesamt deutlich über den Erwartungen zu Beginn des letzten Monats lagen. Walt Disney steht am Dienstag an der Spitze der Gewinnprognose.

Der Dollar konnte sich am Dienstag behaupten und stieg gegenüber dem japanischen Yen wieder auf 154,65, obwohl es in der vergangenen Woche zwei mutmaßliche japanische Interventionen zur Stützung des Yen gegeben hatte.

Japans oberster Währungsdiplomat Masato Kanda sagte am Dienstag erneut, dass Japan möglicherweise gegen ungeordnete, spekulativ motivierte Devisenbewegungen vorgehen müsse.

Die meisten asiatischen und europäischen Börsen legten zu. Lediglich der Hang Seng in Hongkong beendete seine fulminante jüngste Entwicklung im Minus. Dennoch liegt der Hongkonger Leitindex in Dollar gerechnet im bisherigen Jahresverlauf um 8,35% höher als der S&P500, der um 8,6% zulegte.

UBS ÜBERTRIFFT ERWARTUNGEN

In Europa stahl die Schweizer UBS am Dienstag die Show, als ihre Aktie um 8% anstieg, da die Gewinne im ersten Quartal die Prognosen übertrafen und die Bank erklärte, dass sie trotz der Vorschläge der Schweizer Regierung, die Kapitalanforderungen zu erhöhen, an ihren Plänen für Aktienrückkäufe über drei Jahre festhält.

Die Aktien der Bank sind seit der Fusion mit der Credit Suisse im letzten Jahr um fast 50% gestiegen. Die Anleger sind angesichts der niedrigen Übernahmekosten, der enormen Zunahme der Aktiva und des bisher relativ reibungslosen Verlaufs der Integration des angeschlagenen Konkurrenten optimistisch für UBS.

UniCredit, die zweitgrößte italienische Bank, legte um fast 3% zu, nachdem das Unternehmen die Prognose für die Anlegerprämien für das laufende Jahr angehoben hatte, nachdem der Nettogewinn deutlich höher als erwartet ausgefallen war und die Kapitalausstattung weiter erhöht worden war.

BP hingegen rutschte ab, nachdem der Ölgigant im ersten Quartal einen Gewinnrückgang von 40% gegenüber dem Vorjahr verzeichnete und die Prognosen aufgrund niedrigerer Energiepreise und eines Raffinerieausfalls in den USA verfehlte, obwohl die Öl- und Gasproduktion stieg.

Wichtige Termine, die den US-Märkten im weiteren Verlauf des Dienstags die Richtung weisen könnten: * US-Verbraucherkredite im März * Minneapolis Federal Reserve Präsident Neel Kashkari spricht * US-Unternehmensgewinne: Walt Disney, Duke Energy, Mckesson, Occidental Petroleum, Sempra, Assurant, Wynn Resorts, Rockwell Automation, Reddit, Arista Networks, Lyft, Match, Henry Schein, Electronic Arts, Jack Henry, Bio Rad, TransDigm, NRG, Kenvue usw. * Der chinesische Präsident Xi Jinping besucht im Rahmen seines einwöchigen Europa-Besuchs Frankreich und Serbien * Der britische Finanzminister Jeremy Hunt beantwortet Fragen im Parlament * Das US-Schatzamt versteigert 3-jährige Anleihen im Wert von 58 Mrd. USD