Bei der Aktie der Vonovia SE dürfte sich kurz- bis mittelfristig ein Reversal auf niedrigere Kurse einstellen. Die Aktie ist seit einem Tief im Februar bei € 25 extrem gut gelaufen und steht heute bei € 30,80. Dieser Anstieg hat zum Resultat, dass die Vonovia Aktie im DAX direkt hinter der Lufthansa auf der Rangliste der am meisten überkauften Papiere steht. Der über 20 Tage berechnete RSI steht bei über 76, ein Wert, der nur selten erreicht wird.

Gleichzeitig ist die Aktie alles andere als günstig bei einem 2016er KGV von 21,3. Die Bewertung des Unternehmens erfährt ganz klar Unterstützung von dem von der EZB geschaffenen Niedrigzinsumfeld. Zweifellos sind die niedrigen Zinsen dem Cash Flow des Unternehmens, der oft auch als FFO (Funds from Operations) bezeichnet wird, sehr zuträglich. Aber auch hier ist die Bewertung schon sehr üppig, wenn man die vom Unternehmen ausgegebene Prognose von ca. € 700 Mio. für das Jahr zugrunde legt. Auf Basis des 2016er FFO wird das Unternehmen nämlich mit einem Multiple von 20x gehandelt. Selbst wenn das Unternehmen den gesamten FFO ausschütten würde, käme es daher bei dem aktuellen Kursniveau „nur“ auf eine Dividendenrendite von 5% (vgl. erwartete Dividendenrendite 2016 von 3,47%). Da gibt es im DAX und europaweit deutlich attraktivere Renditeaktien, die gleichzeitig dank ihres Geschäftsmodells ein nachhaltigeres Wachstumspotential vorweisen können.

Zu guter Letzt und aus charttechnischer Sicht ist zu erwähnen, dass sich die Aktie an einer Widerstandszone um € 30,60 befindet.

Auch die der Vonovia folgenden Finanzanalysten räumen nicht viel Spielraum nach oben ein. Das durchschnittliche Ziel der 19 Analysten liegt mit € 32 nur knapp über dem aktuellen Wert.

Unser Kursziel bei einem Reversal liegt bei € 28,20. Beim Erreichen dieses Niveaus sollten die Gewinne gesichert werden, da die EZB ja doch – zumindest kurzfristig – mit ihren Liquiditätsspritzen für einen sehr bullishen Hintergrund gesorgt hat.


Wenn Sie auf ein Fallen des Kurses der Vonovia Aktie setzen wollen, stehen Ihnen mehrere Möglichkeiten zur Verfügung:

Zum einen können Sie Puts oder Zertifikate kaufen, die von einem fallenden Kurs profitieren. Diese sind allerdings kostspielig, vor allem wenn das Fallen des Kurses noch etwas auf sich warten lässt.

Eine bessere Methode ist der Leerverkauf, bei dem sie sich die Aktien im Markt ausleihen, um sie später auf einem niedrigeren Niveau wieder zurückzukaufen. Leider bieten viele Broker diese Möglichkeit nicht an. Bei unserem Partner Interactive Brokers können Sie bei Aktien, und vor allem bei liquiden Papieren, wie denen der Vonovia, jederzeit Leerverkäufe tätigen, und dies zu äußerst günstigen Konditionen. Zusätzlich zur Handelsgebühr von nur EUR 5 kommt eine jährliche Leihgebühr von derzeit 0,941%. Diese ist vor allem an das Niveau des Leitzinses gebunden, das noch auf unbestimmte Dauer auf historischen Tiefständen verbleiben dürfte.

Falls Sie sich dazu entschließen, ein Konto bei Interactive Brokers über unsere 4-traders Plattform zu eröffnen, stellen wir Ihnen unsere marktführenden Portfoliomanagementtools und intuitiven Portfolioansichten kostenlos zur Verfügung. Diese können Sie in Kombination mit unseren Echtzeitdaten für Ihr Portfoliomonitoring und ihre Portfolioanalyse nutzen.

Wir möchten darauf hinweisen, dass unsere Einschätzung auf aktuell verfügbaren Informationen beruht. Aus der Veröffentlichung neuer Daten, sowohl in volkswirtschaftlicher als auch in unternehmensspezifischer Hinsicht, können sich wesentliche Änderungen zu unserer Einschätzung ergeben.