IGO Nickel Holdings Pty Ltd hat am 16. Dezember 2021 einen Vertrag über die Übernahme von Western Areas Limited (ASX:WSA) von Perpetual Limited (ASX:PPT), Wyloo Consolidated Investments Pty Ltd und anderen für 1,1 Milliarden AUD abgeschlossen. Die Transaktion wird durch eine Kombination aus (i) einer neuen vorrangig besicherten Kreditfazilität in Höhe von 900 Mio. AUD, die von ANZ, CBA und NAB gezeichnet wurde, bestehend aus einer Tilgungsfazilität in Höhe von 540 Mio. AUD und einem Revolver in Höhe von 360 Mio. AUD, beide mit einer Laufzeit bis zum 30. April 2025, und (ii) aus den bestehenden Barreserven von IGO in Höhe von 552 Mio. AUD für den verbleibenden Betrag finanziert. Der Vertrag beinhaltet die üblichen Exklusivitätsvereinbarungen, einschließlich “no shop” und “no talk” Einschränkungen, Mitteilungspflichten und Matching-Rechte für IGO sowie marktübliche Konditionen und Break Fees. Western Areas ist unter Umständen verpflichtet, eine Break Fee an IGO zu zahlen, und unter Umständen ist IGO verpflichtet, Western Areas eine Reverse Break Fee zu zahlen, die sich je nach den Umständen auf etwa 10,96 Mio. AUD beläuft. Mit Stand vom 27. Januar 2022 hat Andrew Forrest seine Beteiligung an dem Übernahmeziel Western Areas erhöht. Damit bestätigt er den Verdacht, dass er versuchen wird, die Transaktion zu erschweren, indem er Aktien oberhalb der Bewertung von 3,36 AUD kauft und seine Beteiligung von 6,29% auf 9,14% erhöht. Wyloo Consolidated Investments Pty Ltd hat sich gegenüber der IGO verpflichtet, die 31.509.769 Aktien von Wyloo Consolidated (was einer Beteiligung von 9,8% entspricht) an Western Areas Limited zur Unterstützung der Transaktion zu stimmen. Am 11. April 20221 wurde der Angebotspreis auf AUD 3,87 pro Aktie korrigiert.

Die Transaktion steht unter dem Vorbehalt der Zustimmung der Aktionäre von Western Areas und der gerichtlichen Genehmigungen. Der Vorstand von Western Areas empfiehlt den Aktionären von Western Areas einstimmig, für das Scheme zu stimmen. Die Aktionäre von Western Areas werden auf einer Versammlung im April über den Angebotsvorschlag von IGO abstimmen. IGO Limited benötigt eine Zustimmung von 75% der Aktien auf dieser Versammlung, damit das Angebot erfolgreich ist. Der geänderte Angebotspreis wurde vom Board of Directors einstimmig empfohlen. Am 2. Mai 2022 wurde das Scheme Booklet an die Aktionäre von Western Areas verschickt und sie werden auf einer Versammlung am 1. Juni 2022 über das vorgeschlagene Scheme abstimmen. Gemäß der Aktualisierung vom 18. Mai 2022 riet der Proxy Adviser seinen Kunden, für die Transaktion zu stimmen. Die Transaktion wird voraussichtlich im April 2022 abgeschlossen sein. Das Programm wird voraussichtlich Anfang Mai 2022 abgeschlossen sein. Der Abschluss der Transaktion wird für Mai/Juni 2022 erwartet. Das Inkrafttreten des Schemas ist der 8. Juni 2022. Ab dem 1. Juni 2022, Die Transaktion ist ab dem 20. Juni 2022 wirksam. Die Aktionäre von Western Areas haben der Transaktion mehrheitlich zugestimmt, d.h. 94,2% der von den Western Areas-Aktionären abgegebenen Stimmen waren dafür und 78,8% der anwesenden und abstimmenden Western Areas-Aktionäre (persönlich oder durch einen Bevollmächtigten, Anwalt oder Unternehmensvertreter) stimmten für das Scheme. Western Areas wird nun beim Obersten Gerichtshof von Westaustralien ("Gericht") eine für den 7. Juni 2022 angesetzte Anhörung zur Genehmigung des Schemas beantragen. Am 7. Juni 2022 wurde die Transaktion vom Obersten Gerichtshof von Westaustralien genehmigt und wird voraussichtlich am 8. Juni 2022 in Kraft treten. Die Aktien von Western Areas werden bei Handelsschluss am Mittwoch, den 8. Juni 2022, vom Handel an der ASX ausgesetzt.Die Transaktion erhöht den Free Cash Flow ab dem Geschäftsjahr 2024, sobald der Hochlauf der Untertagemine Odysseus abgeschlossen ist.

Macquarie Capital (Australia) Limited fungierte als Finanzberater und Herbert Smith Freehills als Rechtsberater von IGO Nickel. Rothschild & Co und Goldman Sachs fungierten als Finanzberater, während Roger Davies und Antonella Pacitti von Ashurst als Rechtsberater für Western Areas fungierten. KPMG Financial Advisory Services (Australia) Pty Limited war als unabhängiger Sachverständiger für Western Areas tätig und kam zu dem Schluss, dass der Plan zwar nicht fair, aber für die Aktionäre von Western Areas angemessen ist und daher insgesamt im besten Interesse der Aktionäre von Western Areas liegt, da es keinen besseren Vorschlag gibt.

IGO Nickel Holdings Pty Ltd hat die Übernahme von Western Areas Limited (ASX:WSA) von Perpetual Limited (ASX:PPT), Wyloo Consolidated Investments Pty Ltd und anderen am 20. Juni 2022 abgeschlossen. Es wurde ein Antrag auf Streichung von Western Areas aus der offiziellen Liste der ASX gestellt, der voraussichtlich am Dienstag, den 21. Juni 2022, bei Handelsschluss in Kraft treten wird.