Die Pariser Börse (+0,15% auf 8.170) startete gut in den Handel und erreichte einen neuen Rekord (8.229), bevor sie auf 8.140 Punkte nachgab... und sich dann im Sog der Wall Street wieder erholte.

Die Anleger begrüßten die Ankündigungen der Federal Reserve (positive Überinterpretation, die Anleihemärkte lesen die "rosarote Brille" anders), die gestern bestätigte, dass sie weiterhin drei Zinssenkungen in diesem Jahr plant (gegenüber 7 bis 8, die für Ende 2023 erwartet werden).

Die Fed ließ die Zinssätze wie erwartet am Mittwochabend unverändert, aber ihr Kommuniqué deutete an, dass die - wenn auch unregelmäßige - Verlangsamung der Inflation es ihr ermöglichen könnte, ihre Geldpolitik in den kommenden Monaten zu lockern.

Die mit Spannung erwarteten neuen Zinsprojektionen, die sogenannten "dot plots", sehen weiterhin drei Zinssenkungen im Jahr 2024 vor, gefolgt von drei weiteren Zinssenkungen im Jahr 2025.

Laut dem CME FedWatch Barometer bewerten die Händler die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im Juni nun mit 72%, verglichen mit 60% vor der Fed-Sitzung.

In diesem Klima der Euphorie schloss die Wall Street gestern Abend auf dem höchsten Stand des Tages und ihrer Geschichte und beendete den Tag mit einem Regen von absoluten Rekorden, der am heutigen Donnerstag mit ebenso vielen neuen Rekorden in den drei wichtigsten Indizes fortgesetzt wurde (Dow Jones steigt um 0,8% auf 39.860, S&P500 auf 5.260, Nasdaq steigt um 1% auf 16.530 und Nasdaq-100 steigt um +1,1% auf 18.450).

Die Anleger wurden von einer Flut von Wirtschaftsindikatoren überrascht: Das Wachstum im privaten Sektor der USA verlangsamte sich im März leicht, obwohl die verarbeitende Industrie in guter Verfassung war, wie aus der jüngsten Einkaufsmanagerumfrage von S&P Global hervorgeht.
Der zusammengesetzte Flash-Index, der die Aktivität im Dienstleistungssektor und in der Industrie misst, sank von 52,5 im Vormonat auf 52,2 im Monat März.
Im Dienstleistungssektor fiel der PMI auf 51,7, nach 52,3 im Februar, während er im verarbeitenden Gewerbe von 52,2 im letzten Monat auf 52,5 stieg und damit ein fast zweijähriges Hoch erreichte.

Der Index der Frühindikatoren in den USA erholte sich im Februar, was vor allem auf die gute Verfassung des Aktienmarktes zurückzuführen ist, wie die Arbeitgeberorganisation Conference Board am Donnerstag mitteilte.

Dieser Frühindex, der den allgemeinen Trend der US-Konjunktur in den kommenden Monaten vorwegnehmen soll, stieg im letzten Monat um 0,1%, nachdem er im Januar um 0,4% gefallen war (erwartet wurde -0,2%).
Trotz dieser positiven Überraschung sieht das ConfBoard nach eigenen Angaben Elemente, die das Wachstum belasten könnten, das sich nach Ansicht der Organisation im zweiten und dritten Quartal aufgrund der Auswirkungen der hohen Zinssätze auf die Verbraucherausgaben verlangsamen wird.

Fast 24% der Unternehmen meldeten in diesem Monat einen Anstieg der allgemeinen Aktivität, während 21% einen Rückgang meldeten. 52% meldeten keine Veränderung.
Der Index der Neuaufträge war zum ersten Mal seit Oktober wieder positiv, von -5,2 im Februar auf 5,4 im März. Der Index der laufenden Lieferungen stieg um 1 Punkt auf 11,4 im März, den höchsten Stand seit August 2022.

Insgesamt berichteten die Unternehmen weiterhin über einen Rückgang der Beschäftigung. Der Beschäftigungsindex stieg um 1 Punkt auf -9,6 im März, der 11. negative Wert in den letzten 13 Monaten.

Wie ihr amerikanisches Pendant entschied sich auch die BoE für einen "Status quo" in der Mittagszeit, aber der Markt erwartet, dass die Geldpolitik in der zweiten Jahreshälfte eine Wende nehmen wird.

Der Flash-Einkaufsmanagerindex HCOB für die Gesamtaktivität in der Eurozone lag im März bei 49,9 gegenüber 49,2 im Februar und signalisierte damit, dass sich das Aktivitätsniveau im März fast stabilisiert hat.

Mit den sinkenden Energiepreisen und der Aussicht auf eine Zinssenkung der EZB im Juni ist eine Verbesserung der Stimmung zu erwarten", so die Ökonomen von Oddo BHF.

Am Rentenmarkt reagierten die US-Staatsanleihen sehr verhalten auf die Fed-Mitteilung: Sie stagnierten bei 4,272%, nach -1Pkt am Vortag.
In Europa war die Lage etwas positiver mit -2,5Pkt bei OATs mit 2,85% und -3Pkt bei Bunds mit 2,4050%.

Der Greenback gab weitere 0,1% an Boden gegenüber dem Euro ab, der sich nach dem eher versöhnlichen Ton der FED auf 1,0940 erholte.
Die Feinunze Gold kletterte über 2.200 $ und die Feinunze Silber stieg um £5 auf 25,5 $.

Bei den Aktien hoffen die Anleger, dass das Börsendebüt des sozialen Mediums Reddit, das für den Nachmittag erwartet wird (6,5 Mrd. $ erwarteter 'Valo'), die glänzende Form, die der Technologiebereich derzeit zeigt, bestätigen wird.

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