Die Pariser Börse (-1,3%) verringert ihren Rückgang bei höherem Volumen etwas, da das Jahrestief von 7.390/7.400 bestätigt wurde - in Form eines Gaps.

Der CAC40 erholt sich über 7.300, während die Wall Street ihren deutlichen Rückgang verringert: der Dow Jones ist gerade wieder grün (symbolisch), der S&P500 verliert nur noch -0,5%, der Nasdaq -1%.
Die US-Indizes hatten ursprünglich mehr als 0,8% verloren, da die Einzelhandelsumsätze in den USA viel zu robust waren, was das Szenario einer schnellen Zinssenkung durch die FED ausschließt.

Der Konsens, der vor dem Wochenende bei mehr als 77% lag, fiel laut FedWatch-Barometer am Dienstagabend auf 63%. Die T-Bond-Renditen geben klar den Ton an: die 10-jährige T-Bond-Rendite stieg um +4 Punkte auf 4,1070, die 2-jährige T-Bond-Rendite um +11 Punkte auf 4,33%... was sie wieder auf das Niveau vom 21. bis 28. Dezember bringt.

Die US-Einzelhandelsumsätze stiegen im Dezember in den USA weiterhin solide an: Das Handelsministerium meldete einen Anstieg von 0,6% im letzten Monat, während die Ökonomen nur einen Anstieg von 0,4% erwartet hatten.

Im Jahresvergleich stieg der Umsatz bis Ende Dezember um 5,6%, deutlich mehr als die geschätzten 5,1%.

Im Einzelnen wurden die Einzelhandelsumsätze durch Einkäufe von Autos (+1,1%), Bekleidung und Accessoires (+1,5%), aber auch durch Einkäufe in Kaufhäusern (+3%) während der Weihnachtszeit angetrieben.

Ohne Autos und Kraftstoffe stiegen die Einzelhandelsumsätze wie im November um weitere 0,7%.

Überraschend ist auch die Industrieproduktion: Im krassen Gegensatz zum Empire State Index der New Yorker FED, der am Dienstag veröffentlicht wurde (der stark rückläufig war und sogar den niedrigsten Stand seit Mai 2020 erreichte), gab die Federal Reserve einen unerwarteten Anstieg von +0,1% bekannt, der auf die gute Entwicklung der Konsumgüterproduktion zurückzuführen ist.

Im Einzelnen stieg die Produktion von Konsumgütern um 0,2%, während die Produktion von Rohstoffen um 0,1% zunahm.

Die Produktion im Bergbau stieg um 0,9%, während die Produktion der Versorgungsunternehmen um 1% fiel.
Die Auslastung der Industriekapazitäten lag bei 78,6%, was im Monatsvergleich unverändert blieb.

In Europa wurden die Verbraucherpreise in Großbritannien und in der Eurozone veröffentlicht.

Die jährliche Inflationsrate der Eurozone lag im Dezember 2023 laut Eurostat bei 2,9%, gegenüber 2,4% im November (ein Jahr zuvor lag sie bei 9,2%).

Der Verbraucherpreisindex für das Vereinigte Königreich stieg in den 12 Monaten bis Dezember 2023 um 4%, eine Jahresrate, die nach Angaben des nationalen Statistikamtes (ONS) von 3,9% im November gestiegen ist.

Trotz beruhigender Inflations- und Konjunkturdaten, die weit weniger glänzend als in den USA sind, wird die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im März nur noch auf 29% geschätzt, gegenüber 43% vor dem Wochenende: Die EZB wird der FED nicht zuvorkommen, also müssen wir geduldiger sein.

Unsere OATs tendieren um +7,5 Punkte auf 2,8170%, die Bunds um +7 Punkte auf 2,2840% und die italienischen BTPs um +8,5 Punkte auf 3,9050%.

'Es war unvermeidlich. Die Diskrepanz zwischen den Markterwartungen über das Ausmaß der Zinssenkungen im Jahr 2024 und den Aussagen der Zentralbanker erhöht die Unsicherheit an den Aktienmärkten, was zu einem Rückgang der Indizes führt", sagte Christopher Dembik, Berater für Anlagestrategie bei Pictet AM.

Auf dem alten Kontinent sprach Christine Lagarde, die Präsidentin der Europäischen Zentralbank (EZB), am Mittwoch auf dem Wirtschaftsforum in Davos.

'Leider werden diejenigen, die sich von der EZB-Sitzung in der nächsten Woche Klarheit erhoffen, enttäuscht werden', warnt Christopher Dembik

'Die EZB wird sicherlich über ihre Absichten hin und her springen. Sie wird warten, bis die Fed sich äußert und mehr Inflationsdaten vorliegen, bevor sie sich auf einen Zeitplan festlegt", so der Analyst.

Der Preis für ein Barrel der Sorte Brent ist weiter gefallen und fiel um -1,2% auf unter 77$ zurück.

Der Dollar erholt sich weiter (+0,25% insgesamt) gegenüber dem Euro, der symmetrisch um -0,20% auf 1,0855 fällt.

Die Stärke des Greenbacks belastet Gold (-0,5%, es fällt trotz der geopolitischen Spannungen unter 2.020$) und Silber, das -1,3% verliert.

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