Als ob das nicht schon genug wäre, um das letzte Quartal des Jahres 2023 zu beginnen, gibt es auch noch Zentralbanksitzungen von Australien bis Polen und mit Spannung erwartete US-Arbeitsmarktdaten.
Ira Iosebashvili in New York, Kevin Buckland in Tokio und Harry Robertson, Karin Strohecker und Marc Jones in London berichten über die kommende Woche an den Märkten.
1/ PATT IN D.C.
Der US-Kongress hat am späten Samstag ein Überbrückungsgesetz verabschiedet und damit einen Regierungsstillstand abgewendet, der die Kreditwürdigkeit der USA weiter zu beeinträchtigen, die Volatilität an den Märkten zu verstärken und wichtige Wirtschaftsdaten zu verzögern drohte.
Die Befürchtung, dass die politische Polarisierung in Washington die Finanzpolitik schwächt, könnte jedoch weiter bestehen bleiben.
Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf den mit Spannung erwarteten Bericht über die Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft für September am Freitag. Von Reuters befragte Ökonomen erwarten, dass die US-Wirtschaft im September 150.000 Arbeitsplätze geschaffen hat, gegenüber 187.000 im August.
Stärker als erwartet ausgefallene Daten würden wahrscheinlich die Haltung "höher für länger" unterstützen, die Anleihen und Aktien schadet.
2/ EIN NEUER CHEF IN DER STADT
Die neue Gouverneurin der Reserve Bank of Australia, Michele Bullock, die erste Frau an der Spitze der Bank, leitet am Dienstag ihre erste Sitzung.
Die Anleger werden von Bullock, die als geradlinige Rednerin bekannt ist, Signale erwarten, ob die RBA mit den Zinserhöhungen fertig ist oder ob weitere folgen könnten, nachdem es Anzeichen für eine schwelende Inflation im Dienstleistungssektor gibt. Der Konsens ist für eine Pause.
China ist natürlich ein weiteres Risiko für die australische Wirtschaft: Ein Immobiliensektor, der am Rande des Zusammenbruchs steht, lässt die australischen Rohstoffexporte in einem roten Licht erscheinen.
Was Peking unternimmt, um den Sektor zu stützen - wenn überhaupt - wird nächste Woche wegen der Goldenen Woche nicht zu sehen sein.
Unterdessen trifft sich die neuseeländische Zentralbank am Mittwoch. Trotz einer positiven Tendenz wird eine Zinserhöhung als unwahrscheinlich angesehen. Das Hauptaugenmerk liegt auf Signalen für einen möglichen Schritt im November.
3/ WENN DER SEPTEMBER ENDET
Die Märkte starten in das wichtige letzte Quartal des Jahres, nachdem die letzten Monate vor allem durch einen 30%igen Anstieg der Ölpreise geprägt waren.
Höhere Zinsen bedeuten, dass US-Treasuries und deutsche Bundesanleihen - oft der Hauptballast in den Portfolios - die Anleger im 3. Quartal zwischen 5,5% und 6,5% gekostet haben. Sogar Gold hat seinen Glanz verloren, was bedeutet, dass der Dollar wirklich die einzige sichere Anlage in der Stadt ist.
Auch die Aktienbullen haben einen Schlag abbekommen. Die weltweiten Aktienmärkte haben in diesem Jahr zwar immer noch ein respektables Plus von 8 % erzielt, haben aber im September fast 5 % verloren, wobei sogar die globalen Tech-Giganten einen Rückschlag erlitten.
Im 4. Quartal wird es jedoch eine weitere Gewinnsaison geben, und während der KI-Boom immer noch von Bedeutung ist, werden die Analysten sehr genau darauf achten, was die traditionellen Wirtschaftsakteure über die Kostenschmerzen oder das Fehlen dieser Schmerzen sagen, die ihre Kunden jetzt spüren.
4/ DIE HIGH FIVE?
Wie hoch die Renditen von Staatsanleihen steigen werden, steht nach einem weiteren Ausverkauf am Markt auf der Beobachtungsliste.
Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen ist auf 4,6% gestiegen und damit auf den höchsten Stand seit Oktober 2007, da die Anleger die Botschaft der US-Notenbank verinnerlicht haben, dass die Zinsen so lange hoch bleiben werden, bis die Inflation beseitigt ist.
Dies hat auch die Renditekurven deutlich steiler werden lassen, da die Renditen von Anleihen mit langer Laufzeit viel schneller steigen als die von Anleihen mit kurzer Laufzeit.
Der Renditeanstieg hat die Aktien unter Druck gesetzt und den Dollar auf den höchsten Stand seit fast einem Jahr getrieben.
ING geht davon aus, dass eine Rendite von 5% für Treasuries und 3% für 10-jährige deutsche Bundesanleihen "von Tag zu Tag wahrscheinlicher wird".
Mit rund 2,9% liegen die deutschen Renditen in der Nähe ihres höchsten Niveaus seit 2011.
5/ VON POLITIK & UMFRAGEN
Anfang September verblüffte der polnische Zentralbankgouverneur Adam Glapinski die Märkte. Er senkte den Leitzins für die größte Volkswirtschaft der europäischen Schwellenländer, in der die Inflation immer noch zweistellig ist, um 75 Basispunkte auf 6 %, weit mehr als erwartet.
Der Schritt ließ den Zloty stark fallen und kam zu einem angespannten Zeitpunkt für Polen, das sich am 15. Oktober den Wahlen stellt.
Da die Lebenshaltungskosten ein wichtiges Wahlkampfthema sind, bedeutet die drastische Senkung eine Erleichterung für diejenigen, die mit der Rückzahlung von Hypotheken zu kämpfen haben.
Aber sie erhöht auch den Druck auf die Staatsfinanzen in Verbindung mit einer Flut von Wahlversprechen mit großzügigen Ausgabenverpflichtungen quer durch das politische Spektrum und schürt die Sorge um die Inflationsaussichten.
Am Mittwoch treffen sich die politischen Entscheidungsträger, um über den nächsten Schritt bei den Zinssätzen zu entscheiden.
