Für die europäische Wirtschaft, die sich bereits am Rande einer leichten Rezession befindet, da sie versucht, die hohe Inflation abzuschütteln, wäre eine anhaltende Störung ein neues Risiko für ihre Aussichten und könnte die Pläne der Zentralbanken, die Zinssätze in diesem Jahr zu senken, zum Scheitern bringen.
Hier sind einige Faktoren, die die politischen Entscheidungsträger bei der Bewertung der Situation und ihrer Auswirkungen berücksichtigen.
WIE HABEN SICH DIE AUSWIRKUNGEN AUF DIE EUROPÄISCHE WIRTSCHAFT BISHER GEZEIGT?
Makroökonomisch gesehen, gering bis vernachlässigbar. Das deutsche Wirtschaftsministerium betonte zwar, dass es die Situation beobachte, sagte aber diese Woche, dass die einzige spürbare Auswirkung auf die Produktion bisher einige wenige Fälle von verlängerten Lieferzeiten gewesen seien.
Der Chef der Bank of England, Andrew Bailey, stimmte dem zu. Er sagte bei einer parlamentarischen Anhörung, dass "die Auswirkungen nicht so groß sind, wie ich befürchtet hatte", räumte aber gleichzeitig ein, dass die Unsicherheiten bestehen bleiben.
Die wichtigsten Wirtschaftsindikatoren in Europa haben bisher keine Auswirkungen der Anschläge gezeigt - einschließlich der Inflationszahlen für Dezember, die in der gesamten Region aufgrund einer Mischung aus weitgehend erwarteten statistischen Effekten, einigen einmaligen Ereignissen und einem gewissen Druck auf die Preise für Dienstleistungen leicht angestiegen sind.
Das könnte sich ändern - achten Sie am kommenden Mittwoch auf die vorläufigen PMI-Werte für die Aktivität in den europäischen Volkswirtschaften im Januar und die erste Schätzung der Inflation in der Eurozone für denselben Monat am 1. Februar. EZB-Präsidentin Christine Lagarde könnte das Thema in ihrer Pressekonferenz nach der Zinssitzung am kommenden Donnerstag ansprechen.
ABER WARUM SCHLÄGT ES NOCH NICHT AUF DIE WIRTSCHAFT DURCH?
Der Hauptgrund dafür ist wahrscheinlich, dass die Weltwirtschaft insgesamt immer noch unterdurchschnittlich abschneidet, was bedeutet, dass es im System noch viel Spielraum gibt.
Nehmen Sie den Ölpreis, der offensichtlichste Kanal, über den sich die Probleme im Nahen Osten auf die Volkswirtschaften in Europa und darüber hinaus auswirken könnten.
Sie sind noch nicht in die Höhe geschnellt, weil, wie Fatih Birol, Exekutivdirektor der Internationalen Energieagentur, diese Woche gegenüber Reuters erklärte, das Angebot solide ist und die Nachfrage langsamer wächst.
"Ich rechne nicht mit einer großen Veränderung des Ölpreises, denn wir haben reichlich Öl, das auf den Markt kommt", sagte er.
Der deutsche Logistikriese DHL erklärte, dass er noch über freie Luftfrachtkapazitäten verfüge - eine Option, die nicht für jeden in Frage kommt - weil die Weltwirtschaft "noch nicht wirklich auf Touren gekommen ist".
Dieses gedämpfte wirtschaftliche Bild erschwert es den Unternehmen auch, Kostensteigerungen an die Verbraucher weiterzugeben, indem sie zum Beispiel ihre Routen um Afrika herum ändern müssen. Viele von ihnen haben im vergangenen Jahr ihre Gewinnspannen wieder aufgebaut und akzeptieren, dass sie dieses Jahr vielleicht einfach aussitzen müssen.
"Unsere beste Prognose im Moment ist, dass wir in der Lage sind, die zusätzlichen Kosten, die wir schätzen, aufzufangen und trotzdem eine Verbesserung der Bruttomarge zu erzielen", sagte Andy Bond, Vorstandsvorsitzender der Pepco Group, Eigentümer von Poundland, gegenüber Reuters.
Der Möbeleinzelhändler IKEA erklärte sogar, dass er an den geplanten Preissenkungen festhalten werde und über die nötigen Lagerbestände verfüge, um etwaige Schocks in der Lieferkette aufzufangen. Solange dies bei genügend Unternehmen der Fall ist, werden sich die Störungen nicht auf die Inflation der Verbraucherpreise auswirken.
KÖNNEN DIE EUROPÄISCHEN ENTSCHEIDUNGSTRÄGER ALSO EINFACH DARÜBER HINWEGSEHEN?
Nein - denn je länger die Unterbrechung anhält, desto wahrscheinlicher ist es, dass sie sich auf die Gesamtwirtschaft auswirkt, wenn auch nur schrittweise.
Unter Verwendung einer IWF-Schätzung der Auswirkungen von Frachtkostensteigerungen schätzt Oxford Economics in einer Notiz vom 4. Januar, dass Preissteigerungen beim Containertransport die Inflation in einem Jahr um 0,6 Prozentpunkte erhöhen würden. Die EZB geht davon aus, dass die Inflation in der Eurozone von 5,4% im Jahr 2023 auf 2,7% in diesem Jahr sinken wird.
"Dies deutet zwar darauf hin, dass eine anhaltende Schließung des Roten Meeres den Rückgang der Inflation nicht verhindern würde, aber es würde die Geschwindigkeit verlangsamen, mit der sie sich wieder normalisiert", so Oxford Economics. Dies verhindere jedoch nicht den erwarteten Schwenk zu niedrigeren Zinssätzen.
Am Rande stellen die Angriffe der Houthi und die allgemeinen Unruhen im Nahen Osten eines der "geopolitischen Risiken" dar, die in den Protokollen der geldpolitischen Diskussionen der Zentralbanker erwähnt werden. Die Angst vor einer Eskalation ist groß - und diese Angst selbst kann die Entscheidungen beeinflussen, die getroffen werden.
Schließlich - und davon sind wir vielleicht noch weit entfernt - besteht die Möglichkeit, dass die Situation die Unternehmen dazu ermutigt, die nach der Unterbrechung des Handels durch die COVID-19-Pandemie ausgearbeiteten Pläne für alternative, besser vorhersehbare Versorgungswege voranzutreiben.
Das könnte längere, aber sicherere Handelswege und "Nearshoring" oder "Re-Shoring" beinhalten, um die Produktion näher an die wichtigsten Märkte zu bringen. Doch welche Optionen auch immer geprüft werden, wahrscheinlich haben sie alle eines gemeinsam - höhere Kosten. (Geschrieben und berichtet von Mark John; Redaktion: Catherine Evans)
