Die Partei von Premierminister Kyriakos Mitsotakis hatte bei der Wahl am Sonntag knapp die Mehrheit verfehlt, so dass eine zweite Wahl wahrscheinlich ist.
Da ihr Vorsprung jedoch größer ist als in den Umfragen vorhergesagt, erwarten Analysten, dass die Neue Demokratie in einer möglichen zweiten Runde eine absolute Mehrheit erringen wird. Mitsotakis sagte, er werde keine Koalition bilden und hofft auf eine Neuwahl am 25. Juni.
Nachdem die Märkte zuvor Koalitionsszenarien in Betracht gezogen hatten, bejubelten sie den Vorsprung von Mitsotakis und ein katastrophales Ergebnis für die linke Syriza-Partei, unter der Griechenland 2015 fast aus dem Euro geflogen wäre.
"Die Neue Demokratie wird von den Anlegern als reformorientierte Partei angesehen und die wirtschaftlichen Aussichten sind optimistischer, weil es eine starke politische Stabilität gibt", sagte Wolfango Piccoli, Co-Präsident beim Finanzberatungsunternehmen Teneo.
Hier sind fünf Fragen für die Märkte.
1/ Was passiert zwischen jetzt und der zweiten Wahl?
Da keine Partei in dieser Runde eine absolute Mehrheit erlangt hat, wird der griechische Präsident ab Montag den drei größten Parteien die Möglichkeit geben, eine Koalitionsregierung zu bilden.
Ohne die Neue Demokratie ist es unwahrscheinlich, dass die übrigen Parteien eine Koalition bilden können, was zu Neuwahlen in etwa einem Monat führen würde.
"Mitsotakis hat keinen Anreiz, eine Koalitionsregierung anzustreben, da die bei der zweiten Wahl zugeteilten Bonussitze den Sieg der ND so gut wie sicher machen", sagte Lorenzo Codogno, Leiter von LC Macro Advisors.
2/ Was bedeutet die Wahl für die Rückkehr Griechenlands zu Investment Grade?
Da drei von vier Kreditratings nur eine Stufe unter Investment Grade liegen, könnte die Wahl die letzte Hürde sein, bevor Griechenland den Status wiedererlangt, den es vor über einem Jahrzehnt verloren hat.
S&P Global hat erklärt, dass das Rating Griechenlands innerhalb des nächsten Jahres auf BB+ heraufgestuft werden könnte, wenn eine neue Regierung die Haushaltsdisziplin und das Tempo der Reformen beibehält, die die EU-Rettungsfonds freisetzen.
Laut Goldman Sachs könnte die Umsetzung des Plans von Mitsotakis, die Ausgaben für EU-Mittel in diesem Jahr etwa zu verdreifachen, der "letzte Schritt" zu einer Heraufstufung sein.
Die langfristigen Kreditkosten Griechenlands liegen trotz des Junk-Ratings bereits unter denen Italiens, und ein Investment-Grade-Rating würde sie in Erwartung einer möglichen Aufnahme in den Index für Staatsanleihen weiter senken.
Annalisa Piazza, Fixed Income Research Analyst bei MFS Investment Management, sagte, dass Griechenland bereits im Oktober ein Investment-Grade-Rating erhalten könnte.
3/ Werden Anleger griechische Vermögenswerte kaufen?
Griechische Aktien und Anleihen sind in diesem Jahr die großen Outperformer und Mitsotakis' Führung hat sie weiter beflügelt.
Der Athener Aktienindex stieg am Montag um über 6% und erreichte damit den höchsten Stand seit Juli 2014.
Die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen fiel mit 3,89% auf den niedrigsten Stand seit Dezember 2022. Das ist weit entfernt von 2015, als der Sieg von Syriza die griechischen Aktien in jenem Jahr um 24% einbrechen ließ und die 10-jährige Rendite sogar 19% erreichte.
"Da wir wissen, dass die derzeitige Regierung investitionsfreundlich ist, ist es sehr verständlich, dass die Aktienmärkte so reagieren", sagte Al Alevizakos, Managing Director, Research bei AXIA Ventures Group.
4/ Was bedeutet die Wahl für die Aktien?
Die griechischen Banken führten die Kursgewinne am Aktienmarkt an. Die National Bank of Greece, Alpha Services and Holdings, Eurobank und Piraeus stiegen alle um rund 14%.
Die Aussicht auf eine Einparteienregierung bedeutet weniger Volatilität als erwartet und ist auch längerfristig sehr förderlich für griechische Vermögenswerte, so Alevizakos von AXIA Ventures.
Das ist eine gute Nachricht für die Banken, da der staatliche Hellenic Financial Stability Fund, der Anteile an jedem dieser Namen hält, plant, sich bis Ende 2025 von seinen Bankbeteiligungen zu trennen.
Griechische Aktien sind in diesem Jahr bisher um 30% gestiegen, während der europäische STOXX 600 um 9,5% zulegte. Die starke Ausrichtung auf Banken, die durch steigende Zinssätze begünstigt wird, ist eine Erklärung für die Outperformance Griechenlands.
5/ Was ist mit dem Euro?
Die Wahl, die in der Vergangenheit ein Auslöser für den Verkauf des Euro war, ist dieses Mal für Devisenhändler keine große Sache.
"Das Thema 'Druck aus der Peripherie' ist wirklich in den Hintergrund getreten", sagte Adam Cole, Leiter der Devisenstrategie bei RBC Capital Markets.
