Präsident Emmanuel Macron hatte am Montag die Parlamentswahlen für den 30. Juni und 7. Juli angesetzt, nachdem sein Lager bei der Abstimmung im Europäischen Parlament am Sonntag massiv verloren hatte.
Meinungsumfragen zeigen, dass die rechtsextreme Partei von Marine Le Pen wahrscheinlich gewinnen wird, auch wenn sie die absolute Mehrheit verfehlt, was die Anleger verschreckt.
Der europäische STOXX 600-Index fiel um 0,8% und der französische CAC40 um 1,26%, nachdem er am Montag 1,35% verloren hatte. Bankentitel wie Credit Agricole, Societe Generale und BNP Paribas gaben zwischen 3% und 4% nach.
Die S&P 500-Futures und die Nasdaq-Futures gaben beide um 0,3% nach.
Französische Anleihen gaben ebenfalls nach. Die 10-jährige Rendite Frankreichs stieg um 7 Basispunkte auf 3,31%, nachdem sie am Montag um 8 Basispunkte gestiegen war.
Da die 10-jährige deutsche Rendite mit 2,66% einen Bruchteil niedriger lag, weitete sich der Spread zwischen den beiden Papieren, ein Maß für den Aufschlag, den Anleger für französische Anleihen gegenüber der Benchmark der Eurozone verlangen, auf 64 Basispunkte aus - den höchsten Stand seit Oktober 2023.
"Der Markt reagierte mit Unsicherheit, und das reichte aus, um die Spreads auszuweiten", sagte Michiel Tukker , Senior European Rate Strategist bei ING.
"Wir werden diese höhere Unsicherheit bis zu den Wahlen in Frankreich sehen, und daher ist es durchaus gerechtfertigt, dass die Spreads kurzfristig steigen." Tukker sagte, das Fehlen einer starken Nachfrage nach deutschen Bundesanleihen deute darauf hin, dass die Märkte von Unsicherheit getrieben seien und nicht von einer Flucht in die Sicherheit.
Die Verwerfungen griffen auf die Devisenmärkte über, wo der Euro gegenüber dem Dollar um 0,3% auf 1,0731 $ und damit auf ein Monatstief fiel, gegenüber dem Pfund um 0,4% auf 84,24 Pence und damit auf ein 21-Monats-Tief und auch gegenüber dem Schweizer Franken um 0,3% nachgab.
Auf der anderen Seite des Ärmelkanals verdauten die Anleger die Daten, die zeigten, dass der britische Arbeitsmarkt im April weitere Anzeichen einer Abkühlung aufwies und die Arbeitslosenquote stieg.
Dies ist zwar eine unangenehme Nachricht für Premierminister Rishi Sunak im Vorfeld der Wahlen am 4. Juli, könnte aber die Bank of England in die Lage versetzen, die Zinssätze im August zu senken. Die Inflationsdaten der nächsten Woche werden jedoch einen besseren Anhaltspunkt bieten.
Die Rendite 10-jähriger Gilt-Anleihen sank um 2 Basispunkte auf 4,31%, und das Pfund Sterling blieb gegenüber dem Dollar stabil bei 1,2739 $.
EINE SENKUNG, ODER ZWEI?
An der Wall Street reagierten die Märkte gedämpft auf die lang erwartete KI-Strategie von Apple, die die "Apple Intelligence"-Technologie in eine Reihe von Apps integriert. Die Aktien des iPhone-Herstellers gaben im vorbörslichen Handel um 0,4% nach, nachdem sie am Montag im normalen Handel um 1,9% gefallen waren.
Am Mittwoch stehen mit der Verbraucherpreisinflation in den USA und der Entscheidung der US-Notenbank die wichtigsten Wirtschaftsdaten der Woche an.
Es gilt als sicher, dass die US-Notenbank zum Abschluss ihrer zweitägigen Sitzung am Mittwoch eine unveränderte Haltung einnehmen wird, wobei der Schwerpunkt darauf liegt, ob sie die drei Zinssenkungen in ihren Prognosen für dieses Jahr beibehält.
"Wir gehen davon aus, dass die Punkte zwei Zinssenkungen im Jahr 2024, vier Zinssenkungen im Jahr 2025, drei Zinssenkungen im Jahr 2026 und einen leichten Anstieg des längerfristigen oder neutralen Zinssatzes zeigen werden", so die Analysten von Goldman Sachs in einer Notiz.
"Wir glauben, dass die Führung eine Basislinie mit zwei Kürzungen bevorzugen würde, um Flexibilität zu bewahren, aber eine Basislinie mit einer Kürzung ist ein mögliches Risiko, insbesondere wenn der Kern-VPI am Mittwoch nach oben überrascht."
Der Verbraucherpreisindex (CPI) wird im Mai voraussichtlich nur um 0,1% steigen, während die Kernrate um 0,3% zunimmt.
Die Zinsfutures implizieren für dieses Jahr eine Lockerung der Fed um 38 Basispunkte, verglichen mit 50 Basispunkten vor dem Arbeitsmarktbericht.
Die andere Zentralbank, die in dieser Woche tagt, ist die Bank of Japan, die auf ihrer am Freitag zu Ende gehenden Sitzung beschließen könnte, ihre Anleihekäufe zu reduzieren, was ein Schritt in Richtung einer weiteren Zinserhöhung wäre.
Wenn die Märkte von dem Ausmaß der Änderung nicht enttäuscht sind, könnte dies den umkämpften Yen unterstützen. Der Dollar stieg um 0,2% auf 157,38 Yen und erreichte damit den höchsten Stand seit einer Woche.
Gold notierte knapp über einem Monatstief bei $2.306 je Unze, nachdem es durch den Rückschlag bei der Einpreisung von Zinssenkungen in den USA einen Rückschlag erlitten hatte.
Die Ölpreise konsolidierten ihren Anstieg vom Montag um 3%, da die Anleger die monatlichen Daten zu Ölangebot und -nachfrage der U.S. Energy Information Administration und der OPEC am Dienstag sowie der Internationalen Energieagentur am Mittwoch erwarteten.
Die Brent-Futures lagen stabil bei $81,48 pro Barrel.
