Die Renditen hatten in der vergangenen Woche ein Monatstief erreicht, nachdem ein schwächer als erwartet ausgefallener Arbeitsmarktbericht für April die Wetten darauf neu entfacht hatte, dass die US-Notenbank in diesem Jahr zwei Zinssenkungen um 25 Basispunkte vornehmen wird.
Nun müssen die Händler weitere Fortschritte bei der Inflationsabschwächung in Richtung des 2%-Ziels der US-Notenbank sehen, um diese Zinssenkungserwartungen zu festigen.
Ein weiterer Rückgang der Inflation könnte sicherlich den Stein für Zinssenkungen ins Rollen bringen, so Tom di Galoma, Managing Director und Co-Head of Global Rates Trading bei BTIG.
Die Fed hat in der vergangenen Woche signalisiert, dass sie immer noch zu einer Senkung der Kreditkosten tendiert, aber darauf hingewiesen, dass die jüngsten enttäuschenden Inflationswerte diese Zinssenkungen noch eine Weile hinauszögern könnten.
Die Debatte darüber, ob die Zinssätze in den USA hoch genug sind, hat sich in dieser Woche unter den Vertretern der Fed vertieft.
Die von Reuters befragten Ökonomen erwarten, dass der am Mittwoch veröffentlichte Verbraucherpreisindex (CPI) im April um 0,3% steigen wird, was einem jährlichen Zuwachs von 3,6% entspricht.
Will Compernolle, ein Makro-Stratege bei FHN Financial, sieht das Ergebnis des Inflationsberichts als asymmetrisch an.
Wenn er schlecht ausfällt, wird er wahrscheinlich das Jahr bestimmen, weil die Fed ernsthaft darüber nachdenken muss, ob sie zu diesem Zeitpunkt ausreichend restriktiv ist, während eine Inflation, die wie erwartet eintritt, positiv für die Fed wäre, aber nicht bedeutet, dass wir in Sicherheit sind.
Wenn der Bericht schlecht ausfällt, hat das meiner Meinung nach weitaus größere Auswirkungen als wenn er ermutigend ausfällt, sagte Compernolle.
Eine Umfrage vom Freitag hat gezeigt, dass die Stimmung der US-Verbraucher im Mai auf ein Sechsmonatstief gesunken ist, da die Angst vor der Inflation wächst.
Die Renditen der 10-jährigen Benchmark-Note stiegen um 6 Basispunkte auf 4,504%.
Die Renditen zweijähriger Anleihen stiegen um 6 Basispunkte auf 4,868%.
Die Umkehrung der Renditekurve zwischen zwei- und zehnjährigen Anleihen blieb im Tagesverlauf mit minus 36 Basispunkten kaum verändert.
Zu den weiteren US-Daten der nächsten Woche gehören die Erzeugerpreise für April am Dienstag und die Einzelhandelsumsätze für April am Mittwoch.
