Die europäischen Aktien gaben am Dienstag nach und machten damit einen Teil der Erleichterung vom Vortag wieder wett, während der US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen ein fast 38-Jahres-Hoch erreichte, da die Möglichkeit einer zweiten Präsidentschaft von Donald Trump die Treasury-Renditen in die Höhe trieb.

Der breit gefasste europäische Aktienindex Stoxx 600 verlor 0,5% und der französische CAC40 fiel um 0,65% und konnte seine Gewinne vom Vortag nicht halten. Die meisten anderen europäischen Länderindizes, darunter Großbritannien, Deutschland, Italien und Spanien, lagen ebenfalls im Minus.

Der französische Leitindex für Standardwerte

stieg um 1%

am Montag, da die erste Runde der Parlamentswahlen darauf hindeutete, dass das wahrscheinlichste Ergebnis ein Stillstand in der Legislative sein würde und nicht eine Mehrheit für die extreme Rechte oder Linke.

Der Aufschlag, den Anleger für französische Staatsanleihen gegenüber deutschen verlangen, verringerte sich nach dem Ergebnis ebenfalls und lag zuletzt bei 75 Basispunkten, obwohl die Anleger vor der zweiten und letzten Wahlrunde am kommenden Sonntag vorsichtig bleiben.

Am Dienstag wird es darauf ankommen, ob die Gegner der extremen Rechten in Frankreich

eine einheitliche Front bilden

um ihren Weg zum Sieg zu behindern.

Die Wahlen beschäftigen die Anleger auch in Bezug auf US-Anlagen, da die Renditen von Staatsanleihen weiterhin hoch sind und den Dollar stützen.

"Wir haben den Eindruck, dass die Anleger zunehmend mit der Aussicht auf einen Sieg von Trump handeln. Mehr fiskalische Anreize und Handelszölle wirken inflationär und könnten die längerfristigen Renditen unter Aufwärtsdruck setzen", sagte Derek Halpenny, Head of Research, Global Markets EMEA bei MUFG.

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Die gestrige Entscheidung des Verfassungsgerichts

Die gestrige Entscheidung des Verfassungsgerichts, dass ein Präsident bei der Ausübung seiner "offiziellen" Pflichten immun gegen Strafverfolgung ist, ist eine weitere Entwicklung, die die Erwartungen an einen Sieg von Trump am 5. November erhöhen wird."

Die Rendite der 10-jährigen Benchmark-Staatsanleihen lag zuletzt bei 4,45% und damit 3 Basispunkte niedriger als am Vortag, aber in Sichtweite des Einmonatshochs von 4,49% und rund 20 Basispunkte höher als vor einer Woche.

Die 10-jährige deutsche Rendite lag zuletzt bei 2,59% und damit in der Nähe des Zweiwochenhochs vom Vortag. Sie bewegte sich parallel zu ihrem US-Pendant und stieg ebenfalls an, da die Anleger nach den Wahlen in Frankreich einen Teil ihrer Flucht in sichere Anlagen zurücknahmen.

Die US-Futures für den S&P 500 und den Nasdaq lagen rund 0,4% niedriger.

YEN-ÜBERWACHUNG

Die höheren US-Renditen stützten den Dollar, der bei $1,0719 zum Euro notierte. Auffallend ist, dass der Dollar am Dienstag bis auf 161,745 Yen stieg, ein Niveau, das seit Dezember 1986 nicht mehr erreicht wurde, was die Händler auf eine japanische Intervention aufmerksam machte.

Die japanischen Behörden gaben rund 9,8 Billionen Yen (60,65 Milliarden Dollar) aus, um die angeschlagene Währung zu stützen, als sie in den Tagen zwischen Ende April und Anfang Mai auf 160,82 pro Dollar abstürzte. Seitdem hat sich der Kurs zwar wieder abgeschwächt, aber nicht mehr so dramatisch wie Ende April.

Der japanische Finanzminister Shunichi Suzuki wiederholte am Dienstag, dass die Behörden die Devisenmärkte mit Wachsamkeit beobachten, aber er wiederholte bemerkenswerterweise nicht seine Warnung, dass sie zum Handeln bereit seien.

"Die Marktteilnehmer ignorierten weiterhin seine Äußerungen und scheinen die Entschlossenheit des Finanzministeriums, den JPY zu stützen, zu testen", sagte Carol Kong, Stratege bei der Commonwealth Bank of Australia.

"Der Weg des geringsten Widerstands ist daher ein weiterer Anstieg von USD/JPY."

Der japanische Aktienindex Nikkei, der häufig, aber nicht immer, von einer schwächeren Währung profitiert, stieg um mehr als 1% und lag damit deutlich über den anderen großen Märkten der Region.

Der chinesische Yuan fiel auf ein neues Siebenmonatstief, belastet durch eine weitreichende Änderung der täglichen Leitlinie der Zentralbank, die Analysten zufolge darauf hindeutet, dass die Behörden bereit sind, die Währung weiter zu lockern.

Die Geldpolitik wird im Laufe des Tages im Mittelpunkt stehen, wenn der Vorsitzende der Federal Reserve Jerome Powell und andere hochrangige Entscheidungsträger auf einer Veranstaltung der Europäischen Zentralbank in Sintra, Portugal, sprechen.

Eine Parade potenziell entscheidender US-Beschäftigungsdaten beginnt ebenfalls am Dienstag mit dem JOLTS-Bericht über offene Stellen, der von der Fed bevorzugt wird, gefolgt von den ADP-Zahlen einen Tag später und den alles entscheidenden monatlichen Lohnzahlen am Freitag.

An den Energiemärkten legten die Brent-Futures um 0,36% auf $86,93 pro Barrel zu und bauten damit auf einem Anstieg von 1,9% über Nacht auf. Gold notierte unverändert bei $2331,4 je Unze. ($1 = 161,5900 Yen)