Die Börse wird das Angebot zunächst auf Investoren ausrichten, die Offshore-Yuan halten.
Letztendlich will die Hong Kong Exchanges & Clearing (HKEX) es Anlegern aus dem Festland ermöglichen, in Hongkong notierte Yuan-Aktien mit ihrem Onshore-Yuan zu handeln.
Hier erfahren Sie, wie der Aktienhandel in Yuan funktioniert und welche Rolle die CNH dabei spielt.
WIE FUNKTIONIERT DER DUALE AKTIENZÄHLER? Das Duale Schaltermodell der HKEX ermöglicht Anlegern in Hongkong den gleichzeitigen Handel mit Aktien in Hongkong-Dollar und Yuan. Zum Start des Systems werden insgesamt 24 Unternehmen Yuan-Schalter anbieten.
Die HKEX hat erklärt, dass alle Aktien der gleichen Wertpapiere an den beiden Handelsschaltern vollständig austauschbar sein werden. Sie werden als HKD-RMB Dual Counter Securities bezeichnet.
Der Yuan-Schalter wird separat unter einem anderen, 5-stelligen Aktiencode notiert werden, der mit "8" beginnt, während der Hongkong-Dollar-Schalter einer 5-stelligen Nummer folgt, die mit einer "0" beginnt.
Die HKEX führt außerdem ein Market-Maker-Programm ein, damit Kursunterschiede zwischen den beiden Zählern, die durch die Bewegungen des Yuan verursacht werden, verringert werden können.
IST DIES DAS ERSTE MAL, DASS AUF YUAN LAUTENDE AKTIEN AN DER HKEX GEHANDELT WERDEN? Nein. Es gab bereits einen Präzedenzfall für den Handel in zwei Währungen, als Hopewell Highway Infrastructure den Anlegern 2012 eine solche Option für Yuan-Aktien anbot, lange nachdem die Aktien des Unternehmens 2003 erstmals in Hongkong gehandelt wurden.
Der Yuan-Schalter konnte sich jedoch aufgrund des erheblichen Preisunterschieds zwischen den beiden Handelsschaltern nicht durchsetzen.
WELCHE ANLEGER WERDEN AN DEM DUALEN SCHALTER HANDELN? Die erste Gruppe von Anlegern könnte aus Inhabern von Offshore-Yuan-Einlagen in Hongkong bestehen, die sich Ende April auf 833 Mrd. Yuan (117 Mrd. $) beliefen, da sie auf der Suche nach potenziell höheren Renditen auf dem Aktienmarkt sind.
Auch Yuan-Inhaber in Chinas Handelspartnerländern wie Russland, Pakistan und dem Nahen Osten könnten potenzielle Investoren sein.
Die HKEX arbeitet mit den chinesischen Regulierungsbehörden zusammen, um Anlegern aus dem Festland die Möglichkeit zu geben, über den Stock Connect-Investitionskanal, der die Börsen von Hongkong, Shanghai und Shenzhen miteinander verbindet, zu investieren.
Anleger vom Festland, die derzeit Aktien aus Hongkong über den südlichen Zweig der Stock Connect handeln, sind einem Wechselkursrisiko ausgesetzt, für das sie eine Marge von 2 % an ihre Makler zahlen müssen, wenn sie ihre Handelsaufträge einreichen. Außerdem wird den Anlegern der genaue Yuan-Betrag, den sie zahlen oder erhalten müssen, erst am Ende eines jeden Handelstages mitgeteilt.
Der Yuan-Schalter bedeutet, dass die Anleger den Yuan-Preis für Aktien zahlen, die während der Handelszeiten in Echtzeit notiert werden.
ERZÄHLEN SIE MIR MEHR ÜBER DEN OFFSHORE-YUAN, ODER CNH CNH steht für Offshore-Yuan, der 2003 als Experiment zur Schaffung eines eigenständigen Offshore-Marktes für den Yuan eingeführt wurde.
Der Onshore-Yuan ist nur teilweise konvertierbar, da Chinas Kapitalbilanz weitgehend geschlossen bleibt. Programme wie Stock Connect und CNH sind Teil der Bemühungen Chinas, seinen Kapitalmarkt schrittweise für Ausländer zu öffnen.
Der Onshore-Yuan ist weitgehend mit dem CNH fungibel und unter normalen Marktbedingungen bewegen sich ihre Wechselkurse gemeinsam. Der Onshore-Yuan wird stärker von den Behörden gesteuert, wobei der Kassakurs innerhalb einer Spanne von 2% um das offizielle tägliche Fixing der chinesischen Zentralbank gehandelt werden darf. Der CNH wird hauptsächlich durch Angebot und Nachfrage bestimmt.
Der chinesische Yuan ist im Wesentlichen eine Währung mit zwei Wechselkursen. ($1 = 7,1140 Chinesischer Yuan Renminbi) (Berichterstattung durch Georgina Lee, Winni Zhou Redaktion durch Vidya Ranganathan)
