Das wäre auch viel früher als die BoE Anfang November prognostizierte, als sie voraussagte, die Inflation werde bis Ende 2025 über dem Zielwert bleiben.

Der überraschende Anstieg im Dezember - der größtenteils auf Einmaleffekte bei der Tabaksteuer und bei den Flugpreisen zurückzuführen ist - folgt auf zwei Monate, in denen das Tempo des Preiswachstums deutlich stärker als erwartet zurückging.

Hier finden Sie weitere Einzelheiten zu den Inflationsaussichten.

WARUM IST DIE INFLATION ZURÜCKGEGANGEN?

Die britische Verbraucherpreisinflation erreichte im Oktober 2022 mit 11,1 % ihren Höchststand. Auslöser waren die nach der russischen Invasion in der Ukraine im Februar desselben Jahres stark gestiegenen Gaspreise in Europa sowie die höheren Lebensmittelpreise und die anhaltenden Störungen durch die COVID-19-Pandemie.

Seitdem sind die Öl- und Gaspreise gesunken, während die Lebensmittelpreise weniger schnell steigen.

Auf dem Höhepunkt trugen die Haushaltsrechnungen einschließlich der Energiekosten fast 4 Prozentpunkte zur Inflationsrate bei, die Lebensmittelpreise 2 Prozentpunkte und die Transportkosten mehr als 1 Prozentpunkt.

Jetzt gehen Haushaltsrechnungen und Transportkosten im Allgemeinen zurück und senken die Inflation um 0,5 bzw. 0,2 Prozentpunkte.

Die Inflation bei den Nahrungsmittelpreisen bleibt mit 8,0% im Dezember hoch und trägt mit 0,9 Prozentpunkten zum Gesamtanstieg von 4,0% bei.

WIE IST DIE BRITISCHE INFLATION IM VERGLEICH ZU ANDEREN LÄNDERN?

Die britische Inflationsrate lag im Dezember knapp unter der französischen Inflationsrate von 4,1% und über der deutschen Inflationsrate von 3,8% sowie der amerikanischen Inflationsrate von 2,1% im November. Dies geht aus den international vergleichbaren HVPI-Messungen des britischen Statistikamtes hervor. Auch in der Eurozone insgesamt war die Inflation im Dezember mit 2,9% niedriger als in Großbritannien.

Über weite Strecken des Jahres 2023 war die britische Inflation etwas höher als in anderen fortgeschrittenen Volkswirtschaften, was zum Teil darauf zurückzuführen ist, dass Großbritannien in hohem Maße auf Gas zum Heizen und zur Stromerzeugung angewiesen ist, sowie auf eine Regulierung, die dazu führte, dass die Energierechnungen der Haushalte einige Monate später als anderswo ansteigen und fallen.

WANN WIRD DIE BRITISCHE INFLATION ZUM ZIELWERT ZURÜCKKEHREN?

Die niederländische Bank ING und die Berater von Capital Economics gehen davon aus, dass der britische Verbraucherpreisindex im April auf 2% zurückkehren wird - früher als in den USA oder der Eurozone, selbst nach der Inflationsüberraschung vom Dezember.

Citi, Deutsche Bank und Oxford Economics haben vorausgesagt, dass die Inflation ab dem zweiten Quartal auf 2% oder darunter fallen wird.

Im April werden die regulierten Energietarife voraussichtlich um 15% gesenkt, was die Inflationsrate um 1,5% senken wird, während die Inflation bei den Lebensmittelpreisen laut ING in Richtung 2% sinken wird.

Die BoE prognostizierte Anfang November, dass die Inflation im letzten Quartal 2023 durchschnittlich 4,6% betragen wird - gegenüber 4,2% in den Daten vom Mittwoch - und im gesamten Jahr 2024 über 3% liegen wird. Sie wird ihre Prognosen am 1. Februar aktualisieren.

WAS SIND DIE RISIKEN, DASS DIE INFLATION NICHT AUF 2% ZURÜCKKEHRT?

Für die BoE ist das rasche Lohnwachstum die größte Herausforderung, wenn es darum geht, die Inflation wieder auf 2 % zu bringen und dort zu halten.

Vor der Pandemie, als die Inflation nahe bei 2% lag, betrug das Lohnwachstum in der Regel etwa 3%. Nach der Pandemie beschleunigte sich das Lohnwachstum und erreichte Mitte 2023 fast 8%, ohne Boni.

Höhere Lohnkosten können über höhere Preise an die Verbraucher weitergegeben werden. Umfragen deuten darauf hin, dass viele Arbeitgeber in diesem Jahr Lohnerhöhungen von etwa 5% planen, während der Mindestlohn - der einen großen Einfluss auf die Löhne im Gastgewerbe und im Einzelhandel hat - im April um 10% steigen soll.

Viele Ökonomen gehen davon aus, dass die Inflation im Januar wieder ansteigen wird, wenn eine 5%ige Erhöhung der regulierten Energietarife in Kraft tritt.

Die Unterbrechung der Schifffahrt im Roten Meer im Zusammenhang mit dem Konflikt in Gaza könnte sich ebenfalls auf die Preise auswirken, obwohl die Auswirkungen auf die britische Wirtschaft bisher begrenzt sind.

WAS BEDEUTET DAS FÜR DIE BANK OF ENGLAND?

Ökonomen gehen davon aus, dass die niedrigere Inflation es der BoE ermöglichen wird, die Zinssätze zu senken, wahrscheinlich ab Mitte 2024.

Die Finanzmärkte sehen eine 50-60%ige Chance für eine erste Zinssenkung um einen Viertelpunkt im Mai, die bis Juni nahezu sicher ist. Sie gehen davon aus, dass der Leitzins, der derzeit bei 5,25 % liegt, bis Ende dieses Jahres auf etwa 4,25 % fallen wird.

Die BoE vertritt seit Monaten den Standpunkt, dass die Zinssätze für einen "längeren Zeitraum" hoch bleiben müssen.

Der Chefvolkswirt der BoE, Huw Pill, warnte letztes Jahr, dass ein starker Rückgang der Inflation aufgrund niedrigerer Energiepreise die Zentralbank nicht dazu veranlassen sollte, "vorschnell den Sieg zu erklären".