Analyse - Sinkende Nachfrage nach COVID-Auffrischungsimpfungen bringt Preiserhöhungen auf den Tisch

Da die meisten Amerikaner die neuen COVID-19-Auffrischungsimpfungen aufschieben oder auslassen, gehen Analysten und Investoren nun davon aus, dass jedes Jahr weit weniger Impfungen verabreicht werden, so dass die Zahl der Impfungen deutlich unter der jährlichen Grippeimpfung liegt.

Da weniger Impfungen benötigt werden, könnten die Impfstoffhersteller, darunter Pfizer Inc, der Partner BioNTech SE, der Konkurrent Moderna Inc und Novavax Inc, die Preise um das Dreifache des derzeitigen Niveaus anheben müssen, wenn sie hoffen, die Umsatzprognosen der Wall Street für die Impfungen für 2023 und darüber hinaus zu erfüllen, so mehrere Analysten. Letztes Jahr schätzten viele an der Wall Street, dass die Zahl der COVID-19-Impfungen mit dem jährlichen Grippeimpfstoff übereinstimmen würde, der mit mehr als 160 Millionen Impfungen pro Jahr in den Vereinigten Staaten und 600 Millionen Impfungen weltweit der Marktführer ist.

Jetzt ändert die Verlangsamung der ersten COVID-Wiederimpfungskampagnen - insbesondere auf dem wichtigen US-Markt - diese Ansicht. Eine kürzlich durchgeführte Umfrage der Kaiser Family Foundation ergab, dass zwei Drittel der amerikanischen Erwachsenen nicht vorhaben, sich demnächst gegen COVID impfen zu lassen. Analysten gehen davon aus, dass der US-Markt nur ein Drittel so groß ist wie bei der Grippe.

"Die Tatsache, dass es Leute gibt, die sagen, die Pandemie sei vorbei, motiviert die Menschen nicht, sich impfen zu lassen", sagte Dr. Bruce Farber, Leiter der Abteilung für öffentliche Gesundheit und Epidemiologie des New Yorker Krankenhaussystems Northwell Health.

Er fügte hinzu, dass Fälle von COVID-Infektionen bei Geimpften viele an der Wirksamkeit des Impfstoffs zweifeln lassen.

Der Healthcare-Investor Bijan Salehizadeh von Navimed Capital war früher der Meinung, dass die Nachfrage ähnlich hoch sein würde wie bei der Grippe, glaubt aber jetzt, dass sie viel geringer sein wird, ohne dass es einen signifikanten Beweis dafür gibt, dass die aktualisierten Impfungen besser sind.

"Ohne Anzeichen für eine verbesserte Wirksamkeit wird sich der Durchschnittsbürger nicht sofort impfen lassen", sagte er.

SINKENDE ZAHLEN

In den ersten sechs Wochen der Einführung haben etwa 14,8 Millionen Menschen die aktualisierte COVID-19-Auffrischungsimpfung erhalten, die gegen den ursprünglichen Coronavirus-Stamm und den Omicron-Stamm wirkt. In den ersten sechs Wochen der Impfkampagne 2021 haben mehr als 22 Millionen Menschen die dritte Impfung erhalten, obwohl zu diesem Zeitpunkt nur ältere und immungeschwächte Menschen in Frage kamen. Die Aufnahme der Auffrischungsimpfungen ist in diesem Jahr in der Europäischen Union nicht wie erhofft in die Höhe geschnellt, nachdem neue, aktualisierte Impfungen, die auf Omicron abzielen, auf den Markt kamen, sondern blieb in einem Bereich von 1 Million bis 1,4 Millionen Dosen pro Woche.

Analysten und Investoren an der Wall Street waren sich einig, dass sich die Impfstoffverkäufe verbessern könnten, wenn die Unternehmen den Nachweis erbringen, dass die neuen Impfstoffe vor leichteren Erkrankungen schützen, wenn sie Pan-Coronavirus-Impfstoffe entwickeln oder wenn die Impfungen als Einzelimpfung mit dem Grippeimpfstoff kombiniert werden. Auch eine neue Welle von Infektionen könnte die Nachfrage ankurbeln.

Für das Jahr 2023 schätzen Analysten im Durchschnitt, dass Pfizer, Moderna und Novavax mit ihren COVID-19-Impfstoffen einen Umsatz von 16,3 Mrd. $, 7,9 Mrd. $ bzw. 2,8 Mrd. $ erzielen könnten, so die Daten von Refinitiv.

Pfizer, BioNTech und Moderna lehnten es ab, ihre Umsatzprognosen für COVID zu erläutern.

John Trizzino, Chief Commercial Officer von Novavax, sagte, dass die Impfstoffmüdigkeit und der Glaube, die Pandemie sei vorbei, die Nachfrage derzeit zwar dämpfen, der Arzneimittelhersteller aber davon ausgeht, dass der COVID-Markt letztendlich mindestens so groß sein wird wie der Grippemarkt. Er sagte, dass erhöhte Infektionsraten, Krankenhausaufenthalte und Todesfälle die Menschen dazu bringen werden, sich auffrischen zu lassen.

"Leider macht das Virus diese Arbeit für uns", sagte Trizzino. Moderna hat auch mehrfach angedeutet, dass es glaubt, dass die Grippe sowohl in den Vereinigten Staaten als auch weltweit ein guter Vergleich ist. Die Unternehmen könnten einen Teil der schwächeren Nachfrage durch Preiserhöhungen ausgleichen. Moderna hat erklärt, dass es anstreben könnte, bis zu 100 Dollar pro Dosis für Impfungen zu verlangen, die es ursprünglich zu einem Preis von 16,50 Dollar angeboten hat. Daina Graybosch, Analystin bei SVB Leerink, ist skeptisch, dass die Unternehmen in der Lage sein werden, die Preise so stark anzuheben.

Michael Yee von Jefferies hält es jedoch für plausibel, dass private Krankenversicherungen und staatliche Gesundheitspläne in den USA bis zu dreimal mehr als den derzeitigen Preis von etwa 30 Dollar ausgeben würden, um die erheblichen Kosten für Krankenhausaufenthalte oder lange COVID zu vermeiden. Das würde langfristig jährliche Einnahmen von 3 bis 5 Milliarden Dollar für ein Unternehmen wie Moderna bedeuten, fügte er hinzu. Die Investoren haben bereits begonnen, die Versprechungen des COVID-Impfstoffmarktes zu säuern, insbesondere für Moderna, BioNTech und Novavax, drei junge Unternehmen, die sich auf die Impfungen verlassen, um praktisch ihre gesamten Gewinne zu erzielen. Die Aktien aller drei Unternehmen sind im Laufe des letzten Jahres um mindestens zwei Drittel gefallen. Pfizer, einer der größten Pharmakonzerne der Welt, hat rund ein Drittel an Wert verloren.