Block 1: Die wichtigsten Nachrichten
- Start eines Spot-Bitcoin-ETFs in Europa
Diese Woche hat Jacobi Asset Management den ersten Bitcoin Spot ETF in Europa an der Euronext Amsterdam eingeführt und damit die USA überholt. Der "Jacobi FT Wilshire Bitcoin ETF" wird durch echte Bitcoins gestützt, im Gegensatz zu anderen Produkten, bei denen es sich um Schuldinstrumente handelt. Darüber hinaus gibt sich der ETF "ökologisch", indem er mit Zumo zusammenarbeitet, um Zertifikate für erneuerbare Energien zu kaufen, die den Stromverbrauch beim Bitcoin-Mining ausgleichen sollen.
- Coinbase öffnet sich für Futures
Coinbase hat von der National Futures Association (NFA) die Genehmigung erhalten, Kryptowährungs-Futures für US-amerikanische Anleger anzubieten. Die Genehmigung erfolgte trotz regulatorischer Spannungen mit der Securities and Exchange Commission (SEC). Dies ist eine gute Nachricht für das Unternehmen, da Derivate wie Futures 75 % des weltweiten Handelsvolumens mit Kryptowährungen ausmachen.
- PayPal arbeitet mit Ledger zusammen
PayPal intensiviert seine Initiativen im Bereich der Kryptowährungen durch eine Partnerschaft mit Ledger, einem Spezialisten für Sicherheitslösungen für Kryptowährungen. Durch diese Zusammenarbeit können Nutzer der Ledger Live App in den USA vier Kryptowährungen (Bitcoin, Ether, Bitcoin Cash und Litecoin) direkt über PayPal kaufen. Diese Ankündigung folgt auf die Einführung des Stablecoins PYUSD durch PayPal.
- Valkyrie wirft ein Auge auf Ethereum
Die Investmentgesellschaft Valkyrie hat bei der Securities and Exchange Commission (SEC) einen Antrag gestellt, um einen auf Ethereum (ETH) basierenden ETF mit dem Namen Valkyrie Ethereum Strategy ETF aufzulegen, der an der Nasdaq gehandelt werden soll. Im Gegensatz zu einem Spot ETF würde dieser Fonds die Performance von Derivaten verfolgen, insbesondere den Referenzzinssatz des Chicago Mercantile Exchange (CME). Valkyrie ist in diesem Bereich nicht neu, da das Unternehmen bereits Bitcoin-basierte ETFs anbietet.
Block 2: Die Krypto-Analyse der Woche
Trotz der finanziellen Auseinandersetzungen mit der US-Finanzmarktaufsicht ist Coinbase, eine führende Figur in der Kryptosphäre, in Aufruhr. Letzte Woche hat der US-Riese "Base", eine Layer-2-Lösung, die auf Ethereum aufbaut, für alle Nutzer freigegeben. Base hat bereits über 10 Millionen Transaktionen von Nutzern in verschiedenen dezentralisierten Anwendungen verzeichnet.
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Um seine proaktive Position zu stärken, hat Coinbase kürzlich "Stand With Crypto" ins Leben gerufen, eine ehrgeizige gemeinnützige Initiative, die darauf abzielt, gesetzgeberische Kampagnen für Krypto-Assets voranzutreiben.
Darüber hinaus orchestriert das Unternehmen in einer Umgebung, in der das Handelsvolumen von Kryptowährungen rückläufig ist, was niedrigere Cashflows für ein Unternehmen bedeutet, das historisch gesehen fast alle seine Einnahmen aus Transaktionsgebühren generiert hat, einen Paradigmenwechsel in seiner strategischen Ausrichtung, insbesondere hin zu einem Abonnementmodell.
Blau: Durchschnittliches Bitcoin-Handelsvolumen über 365 Tage
Coinbases CEO, Brian Armstrong, beleuchtete beim letzten Earnings Call die drei Säulen, die seiner Meinung nach die Zukunft der Kryptowährungsadoption untermauern:
Die erste ist die Suche nach einer höheren Skalierbarkeit der Blockchain, d.h. Bitcoin, Ethereum und andere müssen in der Lage sein, den Zustrom von Nutzern zu bewältigen, ohne die Transaktionskosten in die Höhe zu treiben. Die zweite ist die Suche nach verschiedenen nicht-finanziellen Anwendungsmöglichkeiten für Kryptowährungen, die derzeit noch sehr marginal sind. Und schließlich ist der dritte, und wahrscheinlich wichtigste, die Korrektur der "Fehler der unverständlichen Regulierung" von Kryptowährungen in den USA, oder deren Fehlen, ein Thema, das Coinbase nur allzu gut kennt.
Angesichts der unübertroffenen Erfolgsbilanz von Coinbase bei der Überwindung von Vertrauens- und Wissensbarrieren im Kryptobereich haben seine Ausrichtung und Entscheidungen erhebliches Gewicht in der Branche.
Es ist interessant, dass es eine symbiotische Beziehung zwischen der Skalierbarkeit der Blockchain und ihrer Nützlichkeit gibt. Armstrongs Gefühle neigen zu einer optimistischen Bewertung bestehender Skalierungslösungen wie Optimism und Arbitrum. Eine Skalierung bedeutet für eine Blockchain, dass sie in der Lage ist, niedrige Transaktionskosten beizubehalten, während immer mehr Nutzer hinzukommen. Diese technologischen Fortschritte versprechen eine Ära, in der ein wachsender Nutzerkreis nicht notwendigerweise zu prohibitiven Transaktionskosten führt, was potenziell den Weg für eine Vielzahl von Online-Plattformen und -Diensten öffnet.
Aber lassen Sie uns nicht täuschen. Obwohl Armstrongs Ideen verschiedene Aspekte der Kryptolandschaft abdecken, hatte seine Sicht auf nicht-finanzielle Anwendungen einen starken finanziellen Unterton. Er betonte das exponentielle Wachstumspotenzial mit der Einführung von Layer-2-Lösungen und skizzierte ein Szenario, in dem verbesserte Nutzungsmaßnahmen zu einer stetig wachsenden Basis von täglichen Kryptowährungsnutzern führen würden, ein Trend, der Wunder für die zukünftige Cashflow-Expansion von Coinbase bewirken könnte.
Allerdings bleibt die Regulierung - der von Armstrong identifizierte dritte Pfeiler - der Elefant im Raum. Während der Diskussion betonte er ständig die aufkeimende Initiative "Stand With Crypto", die Coinbases Versuch ist, eine kryptofreundliche US-Gesetzgebung zu beeinflussen und zu formen.
Um einen Eindruck von der Entwicklung des regulatorischen Rahmens zu bekommen, muss man nur nach Kanada schauen, wo strenge Kryptoreformen Unternehmen vertreiben. Im Gegensatz dazu scheint die kürzliche Annahme des MiCA-Regulierungspakets durch die Europäische Union Europa zu einem fruchtbaren Boden für Unternehmen der Branche zu machen.
Obwohl Coinbases Rolle in der Entwicklung von Krypto-Assets unbestreitbar ist, sieht sich seine zukünftige Vorherrschaft Herausforderungen gegenüber, sei es durch rechtliche Probleme oder eine unbeständige Nachfrage nach Kryptowährungen. Dennoch bleibt Coinbase mit seinen wegweisenden Initiativen und seiner agilen Anpassung ein einflussreicher Barometer für die zukünftige Entwicklung dieser atypischen Branche, insbesondere nach dem krachenden Scheitern von FTX und den laufenden Turbulenzen bei Binance...
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Block 4: Lesestoff der Woche
Wenn die SEC gegen Kryptowährungen vorgeht, muss sie sich vor Übertreibungen hüten (Financial Times, auf Englisch)
Meinung: Zwei Fragen zu Stablecoins und dem globalen Währungssystem (WSJ, auf Englisch)
