Insgesamt gewinnen die "Altcoins" gegenüber ihren größeren Cousins an Boden. Individuell gewinnen sie an Zugkraft unter den Nutzern und versammeln Gemeinschaften von Entwicklern und Nutzern, die sich oft ihren Zielen verschrieben haben.
Bitcoin macht heute etwa 60 % des 240 Milliarden Dollar schweren Kryptomarktes aus, während es vor zwei Jahren noch fast 90 % waren. Diese schwindende Dominanz spiegelt die harten Zeiten für die ursprüngliche Kryptowährung seit ihrem Höhepunkt Ende 2017 wider.
Bitcoin hat seinen Wert in diesem Jahr fast verdoppelt und ist in den letzten Tagen um fast 30 % gestiegen, um am Dienstag den höchsten Stand seit zehn Monaten zu erreichen. Doch im vergangenen Jahr verlor er drei Viertel seines Wertes.
Diese Volatilität hat Mainstream-Investoren von Pensionsfonds bis zu Vermögensverwaltern abgeschreckt, die als entscheidend für das Wachstum von Bitcoin vom spekulativen Token zum etablierten Vermögenswert angesehen werden.
Bitcoin hat sich auch als Zahlungsmittel, seinem eigentlichen Verwendungszweck, schwer getan. Nur wenige, außer eingefleischte Kryptowährungsfans, gehen mit der digitalen Währung einkaufen.
Dann kommen die Altcoins.
Binance Coin und Bitcoin Cash, Tether, Monero und Dash: Die Vielfalt ihrer Namen spiegelt die unzähligen Protokolle und Gruppen von Nutzern, Händlern und Entwicklern wider, die hinter ihnen stehen.
Sie leiden auch unter einer hohen Volatilität, und nur wenige werden für Mainstream-Zahlungen verwendet. Das Wachstum dieser Währungen wird jedoch von einem langsamen Kampf begleitet, den Analysten und Akademiker als Wettlauf um Antworten auf die Schwächen von Bitcoin beschreiben.
Es ist ein Wettlauf, der die Entwicklung von Kryptowährungen und verwandten Technologien wie Blockchain prägen könnte.
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GELD DES INTERNETS?
Die beiden größten Altcoins, Ethereum und XRP, machen zusammen etwa ein Fünftel des Coin-Marktes aus und sind mit 22 Mrd. bzw. 17 Mrd. $ im Umlauf. Andere, die Namen wie AnarchistCoin und CryptoPing tragen, sind illiquide und werden selten genutzt.
"Ihre Verbreitung wird durch die Notwendigkeit angetrieben, neue Innovationen zu schaffen - Sicherheitsinnovationen oder einen neuen Algorithmus, der schnellere Transaktionen auf einer neuen Blockchain ermöglicht", so Paolo Tasca, der das Zentrum für Blockchain-Technologien des University College London leitet.
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Das Aufkommen eines faktischen "Geldes des Internets" - einer digitalen Münze, die online anerkannt und akzeptiert wird - wird weithin als Voraussetzung dafür angesehen, dass
Kryptowährungen den Durchbruchim Mainstream schaffen.
Bitcoin, der als der wahrscheinlichste Kandidat für diese Rolle gilt, ist seinem Ruf bisher nicht gerecht geworden.
Er ist zweifellos der bekannteste seiner Art. Und soweit sie sich mit Kryptowährungen befassen, tendieren größere Anleger zu Bitcoin.
Aber seine Verwendung im Handel wird durch hohe Transaktionskosten und geringe Geschwindigkeit behindert. Und trotz der Behauptungen seiner Befürworter, dass es sich um "digitales Gold" handelt, bedeutet die Volatilität von Bitcoin, dass er als Wertaufbewahrungsmittel höchst unpraktisch ist.
"Bitcoin sollte das Geld des Internets sein, aber das war eine sehr frühe Idee", sagt Hugo Volz Oliviera, Analyst bei der Handelsplattform London Block Exchange. "Andere Projekte haben versucht, die bestehende Lücke zu füllen."
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Einige, wie Ethereum, treiben Blockchain-basierte Anwendungen an. Andere, so genannte "Stablecoins", versuchen, die Probleme im Zusammenhang mit wilden Kursschwankungen zu überwinden, indem sie an eine Fiat-Währung gekoppelt werden.
Ein noch größerer Teil ist im Wesentlichen ein Klon von Bitcoin, der kaum radikal andere Einsatzmöglichkeiten bietet. Einige, wie z. B. Litecoin, wurden entwickelt, um einige der Schwächen von Bitcoin, wie z. B. die langsamen Transaktionen, zu beheben.
Befürworter von Bitcoin verweisen auf Initiativen wie das Lightning-Netzwerk - ein Code, der der Blockchain hinzugefügt werden kann und Zahlungen schneller und billiger machen soll -, die helfen könnten, die strukturellen Schwächen zu überwinden.
Und selbst wenn sich Altcoins ausbreiten, sehen prominente Befürworter wie Twitter-CEO Jack Dorsey, dass Bitcoin seine Dominanz beibehält. In einem im Februar veröffentlichten Podcast sagte Dorsey, dass Bitcoin die ursprüngliche Währung des Internets werden wird, da sie online geboren, entwickelt und getestet wurde.
PURE SPECULATION, OR BETS ON THE FUTURE?
Laut Cumberland, einem großen Kryptowährungshändler mit Sitz in Chicago, übertrafen Altcoins im ersten Quartal dieses Jahres Bitcoin um vier Prozent.
Und wenn die wachsende Zahl von Altcoins ein Produkt der technologischen Jagd nach Antworten auf die Schwächen von Bitcoin ist, kann das Interesse der Investoren als Wette darauf gesehen werden, welcher Altcoin sich für Zahlungen oder Überweisungen oder als Wertaufbewahrungsmittel durchsetzen wird.
"Wirhaben eine Reifung des Altcoin-Marktes erlebt, und Investoren und Händler haben ein besseres Verständnis für die Grundlagen dessen, was sie kaufen", sagte Bobby Cho, Chief Operating Officer von Cumberland.
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Andere sagen, dass der Altcoin-Handel hauptsächlich spekulativ ist, wobei Investoren weniger an den technischen Merkmalen und Gemeinschaften der verschiedenen Münzen interessiert sind als einfach an ihrem Potenzial, Geld zu verdienen.
Das in New York ansässige Unternehmen Grayscale, der weltweit größte Vermögensverwalter für Kryptowährungen, der Vermögenswerte im Wert von 1,3 Milliarden Dollar verwaltet, sagte, dass die durchschnittlichen wöchentlichen Investitionen für das Jahr bis Ende März für Altcoin-Produkte bei 1,2 Millionen Dollar lagen, gegenüber 3,9 Millionen Dollar für Bitcoin.
"Es besteht kein Zweifel daran, dass Investoren, die sich immer mehr in diesen Bereich hineinziehen lassen, gerne in andere digitale Vermögenswerte diversifizieren", sagte Michael Sonnenshein, Geschäftsführer des Unternehmens.
(Bearbeitung durch Anna Willard)
Von Tom Wilson und Ritvik CarvalhoIn
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