Die Vereinigten Staaten, Kanada, Neuseeland und die Schweiz haben sich in den letzten Wochen mit aggressiven Zinserhöhungen zurückgemeldet. Japan, das in diesem Zyklus noch keine Zinserhöhung vorgenommen hat, bleibt unter den 10 großen Industrieländern die taube Nuss.

Insgesamt haben diese Zentralbanken die Zinsen in diesem Zyklus bisher um insgesamt 1.140 Basispunkte angehoben.


Grafik:G10-Zinssätze -

Hier ein Blick darauf, wo die politischen Entscheidungsträger im Rennen um die Eindämmung der Inflation stehen.

1) KANADA

Die Bank of Canada ist der größte Bremser, nachdem sie letzte Woche die erste Zinserhöhung um 100 Basispunkte - und damit eine Anhebung ihres Leitzinses auf 1,5% - unter den fortgeschrittenen Volkswirtschaften der Welt im aktuellen Zinserhöhungszyklus vorgenommen hat.

Da die jährliche Inflationsrate im Juni bei 8,1% lag, dem höchsten Wert seit 39 Jahren, halten Analysten eine weitere deutliche Zinserhöhung für wahrscheinlich.

Grafik: Kanada auf der Seite der Falken - https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/zdpxobjywvx/CA2107.PNG

2) VEREINIGTE STAATEN

Die Federal Reserve ist nicht weit davon entfernt. Es wird allgemein erwartet, dass sie nächste Woche ihre zweite Zinserhöhung um 75 Basispunkte vornehmen wird.

Die Daten der letzten Woche zeigten, dass die Verbraucherpreise in den USA im Juni um 9,1% gestiegen sind, der größte jährliche Anstieg der Inflation seit mehr als 40 Jahren. Dies löste an den Märkten eine gewisse Aufregung über eine Zinserhöhung um 100 Basispunkte im Juli aus, aber die Fed-Vertreter dämpften diese Gerüchte.

Grafik: US-Inflation weiterhin auf hohem Niveau-https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/jnpwedkgnpw/US2107PNG.PNG

3) NEUSEELAND

Die neuseeländische Zentralbank (Reserve Bank of New Zealand) hat letzte Woche zum sechsten Mal in Folge den Leitzins erhöht, und zwar um 50 Basispunkte auf 2,5%, ein Niveau, das seit März 2016 nicht mehr erreicht wurde.

Sie hält an ihrem geplanten aggressiven Straffungskurs zur Eindämmung der galoppierenden Inflation fest.

Grafik: Reserve Bank of New Zealand wird aggressiv -

4) BRITIEN

Die Bank of England wird die Zinsen im August mit ziemlicher Sicherheit zum sechsten Mal erhöhen, nachdem die Inflation im Juni auf ein 40-Jahres-Hoch von 9,4% gestiegen ist.

Die Anleger rechnen mit einer fast 100%igen Chance, dass die BoE den Leitzins von 1,25% auf 1,75% anhebt. Die BoE erklärte im Juni, dass sie bereit sei, bei Bedarf "energisch" zu handeln.

Grafik:

Die

Inflation in Großbritannien liegt bei über 9% - https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/lbpgnemnnvq/GB2107.PNG

5) NORWEGEN

Norwegen, die erste große Industrienation, die im vergangenen Jahr einen Zinserhöhungszyklus einleitete, erhöhte am 23. Juni den Leitzins um 50 Basispunkte auf 1,25%, die stärkste einzelne Anhebung seit 2002.

Die Norges Bank plant, die Zinssätze bei jeder der vier verbleibenden Sitzungen im Jahr 2022 um 25 Basispunkte anzuheben, obwohl auch größere Schritte möglich sind, sagte Gouverneurin Ida Wolden Bache.

6) AUSTRALIEN

Die Reserve Bank of Australia hat ihren Leitzins drei Monate in Folge auf 1,35% angehoben und die Märkte wetten darauf, dass der Zinssatz bis Ende 2022 3,5% erreichen wird.

Der Gouverneur der RBA, Philip Lowe, deutete am Mittwoch an, dass die Zinssätze ständig erhöht werden müssen, um einen schädlichen Inflationszyklus zu verhindern, und deutete an, dass sich die Zinssätze gegenüber dem derzeitigen niedrigen Niveau mindestens verdoppeln könnten.

7) SCHWEDEN

Die schwedische Riksbank, ein weiterer Nachzügler im Kampf gegen die Inflation, erhöhte am 30. Juni den Zinssatz um einen halben Prozentpunkt auf 0,75 %, die größte Zinserhöhung seit mehr als 20 Jahren.

Noch im Februar hatte die Riksbank eine unveränderte Politik bis 2024 prognostiziert, aber Gouverneur Stefan Ingves erwartet nun, dass die Zinssätze Anfang 2023 die 2%-Marke erreichen werden und sagte, dass eine Anhebung um 75 Basispunkte möglich sei.

8) EURO-ZONE

Die Europäische Zentralbank (EZB) hat am Donnerstag ihren Einlagensatz um 50 Basispunkte - mehr als erwartet - angehoben. Dies ist die erste Zinserhöhung seit 2011, da sie die steigende Inflation bekämpft. Die Anhebung des Zinssatzes auf 0% beendete das achtjährige Experimentieren mit negativen Zinssätzen.

Die Bank versprach außerdem weitere Zinserhöhungen, möglicherweise schon bei ihrer nächsten Sitzung am 8. September.


Grafik: Geldpolitik der EZB -

9) SCHWEIZ

Am 16. Juni hob die Schweizerische Nationalbank (SNB) unerwartet ihren Zinssatz von -0,75%, den weltweit niedrigsten, um 50 Basispunkte an, was den Franken in die Höhe trieb.

Die jüngste Schwäche des Frankens hat dazu beigetragen, die Inflation in der Schweiz auf ein 14-Jahres-Hoch zu treiben, und SNB-Gouverneur Thomas Jordan sagte, er halte den Franken nicht mehr für hoch bewertet. Das hat die Tür für weitere Zinserhöhungen geöffnet.

10) JAPAN

Japan ist die verbleibende Taube. Am Donnerstag behielt die Bank of Japan die ultraniedrigen Zinssätze von -0,1% bei und signalisierte ihre Entschlossenheit, diese beizubehalten, selbst wenn sie prognostizierte, dass die Inflation in diesem Jahr ihr Ziel übersteigen würde.

Der Gouverneur der Bank of Japan, Haruhiko Kuroda, sagte, er habe nicht vor, die Zinsen zu erhöhen oder die implizite Obergrenze von 0,25% für die von der Bank angestrebte Rendite 10-jähriger Anleihen anzuheben, da sich Japan immer noch von der Pandemie erhole und sich seine Terms of Trade verschlechtert hätten.

Grafik: BOJ ist die letzte aufrechte Taube -