Das sagen Analysten und Investoren:
TONY SYCAMORE, MARKTANALYST, IG, SYDNEY
"Der Nikkei hat sich in den Bereich des "Blue Sky" vorgearbeitet und scheint sich zunehmend mit der Vorstellung anzufreunden, dass die Normalisierung der BOJ-Politik unmittelbar bevorsteht, was die Wahrscheinlichkeit einer möglichen Korrektur aus dieser Richtung verringert.
"Ich gehe davon aus, dass die Marke von 40.000 Punkten das nächste Ziel des Marktes für den Nikkei sein wird. Wenn die Momentum-Titel wirklich anfangen, sich zu engagieren und ihre Positionierung beim Bruch des 1989er-Hochs zu verstärken, könnten wir kurzfristig einen Ausbruch in Richtung 42.000 erleben."
RICHARD KAYE, PORTFOLIO MANAGER, COMGEST, TOKIO
"Die großen Bestandteile des Nikkei befinden sich in einer starken Situation - Fast Retailing etabliert seine Marke in Asien, Tokyo Electron steht vor einem großen Aufschwung bei den Halbleiterausgaben, Advantest gewinnt Anteile bei Nvidia-Chip-Tests, KDDI profitiert von einer Rationalisierung der Mobilfunktarife und einer Ausweitung seines Geschäfts, Toyota gewinnt dank seiner Hybridstrategie Anteile. Und es ist sehr ungewöhnlich, dass so günstige Umstände für all diese Nikkei-Konstituenten zusammenfallen.
"Japan unterscheidet sich in zwei wesentlichen Punkten von allen anderen Märkten: Seine Währung befindet sich auf einem Mehrjahrzehntstief und es wird allgemein angenommen, dass sie eine asymmetrische Wette darstellt, sobald sich der Renditeabstand zu den USA verringert, und die inländische Anlegerbasis umfasst einige der weltweit größten Investoren wie die Japan Post Bank, hat aber den eigenen Markt seit 30 Jahren dramatisch untergewichtet.
"Ich denke, dass diese beiden Faktoren den Nikkei über das hinaus antreiben könnten, was die Bewertung und die Ertragsanalyse allein vermuten lassen."
KYLE RODDA, LEITENDER MARKTANALYST, CAPITAL.COM, MELBOURNE
"Es war eine fast perfekte Mischung von Faktoren, die die japanischen Aktien auf Rekordniveau getrieben haben. Der Nikkei war der Inbegriff einer weichen Landung. Er benötigte eine robuste Weltwirtschaft und einen daraufhin niedrigeren Yen sowie einen nachlassenden globalen Inflationsimpuls und eine gedämpfte Volatilität an den Zinsmärkten, um weiter zu steigen.
"40.000 ist das, was jeder als nächstes im Auge haben wird. Wenn Sie das Allzeithoch durchbrechen, ist die Luft in der Regel rein, und die nächsten großen Niveaus sind die psychologischen Niveaus. Auch hier muss vieles richtig laufen, aber 40.000 wird der nächste Meilenstein sein."
ILAN FURMAN, CHIEF INVESTMENT OFFICER, BRIDGEWISE, LONDON
"Die Rallye des Nikkei-Index ist zum Teil auf die Umleitung von Kapitalströmen aus China zurückzuführen, da sich die Anleger Sorgen über die schwächelnde chinesische Wirtschaft und den Zusammenbruch der Aktienmärkte machen."
"Die Performance der japanischen Aktien ist über die Sektoren hinweg recht breit gestreut, was darauf hindeutet, dass sich die Anleger nicht auf Namen oder Sektoren konzentrieren, die für China stehen, sondern tatsächlich eine Diversifizierung anstreben."
SHOKI OMORI, CHEFSTRATEGE FÜR DEN JAPANISCHEN MARKT, MIZUHO SECURITIES, TOKIO
"Der Nikkei wird sich weiter erholen, da ausländische Anleger erwarten, dass inländische Investoren japanische Aktien über das neue NISA-Programm unterstützen. Die Prämie, die japanische Aktien bieten, und aggressive Käufe von 'animal spirit' werden japanische Aktien nach oben treiben. Und je schwächer die chinesischen Daten ausfallen, desto mehr asiatisches Geld wird in den Nikkei fließen.
"Der Nikkei könnte schon bald die 40.000 erreichen. Wenn die BOJ ihre Politik im März unverändert lässt, würde er bis zum Monatsende anziehen. Bis zum Ende des Fiskaljahres (Ende März) wird es wahrscheinlich zu einigen Gewinnmitnahmen kommen, aber insgesamt ist der Trend für japanische Aktien aufwärts gerichtet."
DAN HURLEY, PORTFOLIOSPEZIALIST FÜR JAPANISCHE UND EM-AKTIEN, T. ROWE PRICE, LONDON
"Die Markttreiber sind ganz andere als in den Jahren 1989-90. Damals, in den späten 80er Jahren, wurde die Rallye durch sehr hohe Grundstückspreise und einen großen Überschwang bei den Anlegern im In- und Ausland angetrieben - Japan machte 45% des MSCI World aus, heute sind es nur noch 6%.
"1989 wurde der Nikkei mit einem unglaublichen Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 61 gehandelt, heute beträgt das KGV nur noch 15, was in etwa dem langfristigen Durchschnitt von 14 entspricht. Das Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV) betrug 1989 das 5,6-fache, heute ist es 1,4-fach. Heute gibt es keine Anzeichen für eine Blase."
ANDREW SHEETS, GLOBALER LEITER DER UNTERNEHMENSKREDITFORSCHUNG, MORGAN STANLEY, LONDON
"Wir glauben nicht, dass die Positionen in japanischen Aktien überfüllt sind. Die nächste Herausforderung besteht darin, dass die Stärke der Aktien bisher mit einer schwachen Währung zusammenfiel. Das wird der nächste Test sein: Kann der Markt auf seinen eigenen Füßen stehen, wenn die Währung seitwärts läuft?
"Es gibt Szenarien, in denen der Yen leicht ansteigt, und das ist gut für einige Sektoren. Wir haben einen günstigen Ausblick für japanische Aktien."
BRUCE KIRK, LEITENDER AKTIENSTRATEGE FÜR JAPAN, GOLDMAN SACHS, TOKIO
"Es ist zwar nur eine willkürliche Zahl, die auf einem preisgewichteten Index basiert, aber dennoch eine wichtige psychologische Hürde, die japanische Anleger überwinden müssen.
"Sie zeigt, wie viel Einfluss eine klar formulierte Top-Down-Strategie zur Steigerung des Unternehmenswertes haben kann, wenn sie von ausländischen und inländischen Investoren unterstützt wird.
"Als die TSE Ende Januar letzten Jahres ihren Fokus auf Corporate Governance wieder aufnahm, war der Nikkei mehr als 40 % von diesen Allzeithochs entfernt und es herrschte große Skepsis über die Erfolgschancen. Dass die TSE in so kurzer Zeit die Wahrnehmung der Anleger über Japan so stark verbessert hat, ist absolut bemerkenswert."
