Ein Blick auf den bevorstehenden Tag an den amerikanischen und globalen Märkten von Mike Dolan

Ein sechswöchiger Aufschub für die Finanzierung der US-Regierung, der den Betrieb der öffentlichen Dienste bis Mitte November aufrechterhält, hat ausgereicht, um Aktien und Anleiherenditen zu Beginn des letzten Quartals 2023 Auftrieb zu verleihen.

Die meisten Händler waren davon ausgegangen, dass ein Shutdown ab Sonntag unvermeidlich sei - mit all den damit verbundenen Unterbrechungen, einschließlich Einbußen bei den Gehältern der Beschäftigten und der Verbreitung wichtiger Wirtschaftsdaten.

Der Kongress hat jedoch am späten Samstag mit Unterstützung der Demokraten ein Überbrückungsgesetz verabschiedet, nachdem der Sprecher der Republikaner im Repräsentantenhaus, Kevin McCarthy, einer früheren Forderung der Hardliner seiner Partei nach einem parteiischen Gesetzentwurf nachgegeben hat.

Obwohl dies kurzfristig positiv für die Wirtschaft ist, hält die vorübergehende Verlängerung die Regierung nur bis zum 17. November funktionsfähig. McCarthy sieht sich mit Versuchen rechter Fraktionen konfrontiert, ihn abzusetzen, und Bedenken über den Stop-Go-Charakter des amerikanischen Systems der Staatsfinanzierung werden die einzige Drei-A-Kreditbewertung der USA belasten.

Hinzu kommt, dass bei den politischen Machenschaften zur Erzwingung des Überbrückungsgesetzes zusätzliche Militärhilfe für die Ukraine ausgelassen wurde - zu einem kritischen Zeitpunkt bei dem Versuch, eine russische Invasion abzuwehren.

Die verbleibenden "Wenns" und "Abers" - und eine Erinnerung an die sehr realen politischen Risiken in den USA vor den Präsidentschaftswahlen im nächsten Jahr - bedeuten, dass die Marktreaktion relativ gedämpft war.

Die Analysten von Goldman Sachs sind jedoch der Meinung, dass das Risiko eines erneuten Shutdowns im November dieses Mal etwas geringer ist und rechnen damit, dass von hier aus ein gewisser Fortschritt bei einer Strategie für die Ausgaben des gesamten Jahres möglich ist.

Nach einem stürmischen September lagen die US-Aktienfutures vor der Montagsglocke etwa 0,5% höher, und der Vix-Volatilitätsindex bewegte sich in der Nähe des Schlusskurses vom Freitag um 17,5.

Die Renditen der US-Staatsanleihen, deren unaufhaltsamer Anstieg in letzter Zeit das Herzstück der Marktstörungen war, da sie die "höheren für längere" Zinssätze einpreisen, stiegen auch am Montag wieder an. Die zehnjährigen Renditen stiegen um fünf Basispunkte auf 4,62% und lagen damit nur knapp unter dem 16-Jahres-Höchststand der vergangenen Woche von 4,69%.

Der Dollar legte ebenfalls zu, wobei der Dollar-Yen-Kurs knapp unter die Marke von 150 fiel, von der viele vermuten, dass sie bei der Bank of Japan die Alarmglocken für Interventionen läuten lassen wird.

Die steigenden Anleiherenditen haben die US-Rohölpreise beflügelt, die am Montag über $91 pro Barrel blieben und im Jahresvergleich wieder um mehr als 10% zulegten.

Die Organisation der erdölexportierenden Länder mit Russland und anderen Verbündeten (OPEC+) hält am Mittwoch eine Sitzung des Gemeinsamen Ministeriellen Überwachungsausschusses ab, obwohl vier OPEC+-Quellen gegenüber Reuters erklärten, es sei unwahrscheinlich, dass sie ihre derzeitige Ölförderpolitik in dieser Woche ändern werde.

Ein weiterer Aspekt des abgewendeten Regierungsstillstands für die Märkte ist die Tatsache, dass der US-Arbeitsmarktbericht für September in dieser Woche doch noch veröffentlicht wird - ein gemischter Segen für Anleihen angesichts der traditionellen Volatilität im Zusammenhang mit der Veröffentlichung und der Tatsache, dass die anhaltende Anspannung auf dem Arbeitsmarkt die US-Notenbank weiterhin zur Zurückhaltung zwingt.

Die Konsensprognosen gehen davon aus, dass die Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft im vergangenen Monat um weitere 163.000 gestiegen ist, nach 187.000 im August, und dass die Arbeitslosenquote auf 3,7% gesunken ist. Mit den am Dienstag anstehenden Daten zur Zahl der offenen Stellen im August und den ADP-Zahlen für den privaten Sektor steht eine wichtige Arbeitswoche an.

Die dritte Woche der Autostreiks eskalierte am Freitag, als die Gewerkschaften die Streiks wieder ausweiteten, was den Zorn der Führungskräfte der Autohersteller auf sich zog.

Am Montag standen eine Reihe von September-Umfragen aus dem verarbeitenden Gewerbe auf dem Programm.

Die genau beobachteten Konjunkturumfragen aus China, die bereits früher veröffentlicht wurden, zeigten, dass sich die Aktivität sowohl im verarbeitenden Gewerbe als auch im Dienstleistungssektor im vergangenen Monat erneut verschlechtert hat, was die Hoffnungen auf eine schnelle Erholung der riesigen kränkelnden Wirtschaft erneut in Frage stellte.

Die chinesischen Märkte sind den größten Teil der Woche wegen eines Feiertags geschlossen.

Die Daten für das verarbeitende Gewerbe in Europa fielen im vergangenen Monat ähnlich schlecht aus, obwohl die Situation in Frankreich, Italien und Spanien besser war als in der größten Volkswirtschaft der Region, Deutschland.

Wichtige Entwicklungen, die den US-Märkten im weiteren Verlauf des Montags mehr Orientierung geben dürften:

* US-Umfragen zum verarbeitenden Gewerbe im September von ISM und S&P Global. US Bauausgaben im August

* Der Vorsitzende der US-Notenbank Jerome Powell nimmt an einem Rundtischgespräch mit Arbeitnehmern und Kleinunternehmern in York teil; der stellvertretende Vorsitzende der Fed für Aufsicht Michael Barr, die Präsidentin der Cleveland Fed Loretta Mester und der Chef der New York Fed John Williams sprechen ebenfalls.

* U.S. Treasury versteigert 3- und 6-Monats-Anleihen