Asien startet am Montag in die letzte volle Handelswoche des Jahres 2023. Die von der US-Notenbank angeheizte Risikobereitschaft der letzten Woche lässt nach und die Anleger bereiten sich auf die letzte große Zentralbanksitzung des Jahres in Japan vor.
Die geldpolitische Entscheidung der Bank of Japan am Dienstag ist das wichtigste Ereignis in Asien in dieser Woche. Darüber hinaus müssen sich die Anleger mit den Zinsentscheidungen der People's Bank of China und der Bank Indonesia, dem Sitzungsprotokoll der Reserve Bank of Australia und der japanischen Verbraucherpreisinflation auseinandersetzen.
Die Stimmung der Anleger scheint gemischt zu sein. Der MSCI Asia ex-Japan Index verzeichnete in der vergangenen Woche mit einem Plus von 3% die beste Woche seit Juli und übertraf damit den MSCI World Index, der um 2,6% zulegte. Dennoch liegt der MSCI World sieben Wochen in Folge im Plus, eine Gewinnsträhne, die es seit sechs Jahren nicht mehr gab.
Die Märkte für Zinstermingeschäfte rechnen mit Zinssenkungen der US-Notenbank im nächsten Jahr um 150 Basispunkte, obwohl sich einige Fed-Beamte dagegen sträuben. Der jüngste Rückgang der Anleiherenditen und des Dollars könnte Risikoanlagen in dieser Woche weiter stützen.
Die Rallye bei Aktien und Anleihen war jedoch ziemlich bemerkenswert, und angesichts der bevorstehenden Feiertage könnten die Anleger versucht sein, ihr Engagement zu reduzieren und Gewinne mitzunehmen.
Vor allem im Hinblick auf die Entscheidung der BOJ und den Ausblick am Dienstag. Keiner der 28 von Reuters befragten Ökonomen hat für diese Sitzung eine Änderung der Geldpolitik vorhergesagt, aber sechs rechnen damit, dass die BOJ im Januar mit dem Abbau der ultralockeren Bedingungen beginnen wird.
Mehr als 80% der Ökonomen erwarten, dass die BOJ die negativen Zinssätze bis Ende nächsten Jahres aufgeben wird. Angesichts der Fähigkeit der BOJ, zu überraschen, und der Tatsache, dass 12 Monate eine sehr lange Zeit sind, könnte dies etwas weit hergeholt sein.
Wenn die BOJ die Zinsen anhebt, wird sie sich jedoch gegen den weltweiten Trend bewegen - die Märkte erwarten, dass die Fed, die Europäische Zentralbank, die Bank of England und mehrere andere wichtige Zentralbanken die Zinsen im nächsten Jahr in gewissem Umfang senken werden.
Eine Zentralbank, die eher zu einer Lockerung als zu einer Straffung tendiert, ist die PBOC, die gegen Deflation und ein unterdurchschnittliches Wachstum kämpft. Allerdings scheint es in Peking keinen klaren Appetit auf eine deutliche Lockerung der Politik zu geben.
Der chinesische CSI 300 Index für Standardwerte fiel in der vergangenen Woche um 1,7% und verzeichnete damit den fünften Wochenverlust in Folge. Der Index ist im Dezember um 4,4% gefallen und steht damit zum ersten Mal seit der Einführung des Index im Dezember 2004 vor einem fünften Monatsverlust in Folge.
Die Wirtschaftsindikatoren zeigten in der vergangenen Woche, dass die Schlüsseldaten für November schwächer als erwartet ausfielen und sich das Tempo der Deflation beschleunigte. Infolgedessen ist der chinesische Index für wirtschaftliche Überraschungen nun in den negativen Bereich gerutscht und liegt auf dem niedrigsten Stand seit Mitte Oktober.
Hier sind die wichtigsten Entwicklungen, die den Märkten am Montag eine neue Richtung geben könnten:
- Indonesien Handel (November)
- Geschäftsklima in Australien (November)
- Ifo-Geschäftsklimaindex für Deutschland (Dezember)
