In einem Research-Bericht heißt es, dass die griechischen Bankaktien "nicht mit den Fundamentaldaten übereinstimmen". Sie haben in diesem Jahr bisher nur um 3% zugelegt und werden mit einem deutlichen Abschlag von 25% gegenüber anderen Banken in der europäischen Peripherie gehandelt.

"Viele schlechte Nachrichten sind bereits eingepreist und wir glauben, dass das Risiko-Ertrags-Verhältnis angesichts der extrem niedrigen Bewertung (2023 Kurs-Buchwert-Verhältnis von 0,3-0,5) langfristig nach oben tendiert", so der Bericht.

Auch wenn angesichts der Unsicherheit über die Auswirkungen höherer Zinssätze auf das Wirtschaftswachstum und die Qualität der Vermögenswerte kurzfristig nicht mit einer anhaltenden Rallye zu rechnen ist, gibt es Faktoren, die den globalen makroökonomischen Gegenwind ausgleichen werden.

Griechische Banken werden von einem neuen Kreditzyklus nach einem Jahrzehnt des Fremdkapitalabbaus profitieren, während Zinserhöhungen ihre Nettozinserträge steigern werden, so Eurobank Equities.

Die griechische Wirtschaft erweist sich auch dank des Tourismus als widerstandsfähig und die Qualität der Vermögenswerte der Banken hat sich in den letzten drei Jahren verbessert.

"Neben der höheren Sensibilität gegenüber Zinserhöhungen im Vergleich zu anderen EU-Ländern haben die griechischen Banken weitere Hebel in der Hand, darunter kontinuierliche Kostensenkungen und eine beschleunigte Generierung von Gebühren", heißt es in dem Bericht.