Oddo stuft Alten weiterhin mit "Outperformance" ein und erhöht das Kursziel von 150 auf 165 Euro.
Das Analysehaus berichtet, dass Alten am Freitag nachbörslich einen Umsatz für das vierte Quartal von 1.000 Euro bekannt gab, was leicht über den Erwartungen lag (vs. ODDO BHF: 996 Euro; Css: 965 Euro). Das organische Wachstum betrug 14,9%, was insgesamt den Erwartungen entspricht (vs. ODDO BHF: 13,9% y/y org.; Css: 15,4% y/y org.).
Dies ist eine gute Veröffentlichung, mit einem soliden Wachstum im vierten Quartal, aber vor allem mit einer Marge, die leicht über den Erwartungen liegt, und einem FCF, der gut sein sollte. Darüber hinaus ist der Ton für den Jahresanfang 2023 beruhigend und die Gruppe scheint in der Lage zu sein, ein Wachstum zu erzielen, das deutlich über dem vom Konsensus erwarteten Niveau von 7% liegt, während die Erosion der operativen Marge bereits erwartet wird", reagierte Oddo.
Der Broker erinnert daran, dass das Management von Alten für H2 2022 einen MOA am oberen Ende der zuvor angegebenen Spanne (10,2 % bis 10,5 %) erwartet, was einen MOA von etwa 10,9 % für 2022 bedeutet (Css: 10,8 %).
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