Das Ergebnis ist ein Gewinnsprung für Unternehmen, die den Brennstoff einst als lästiges Nebenprodukt gemieden haben. Die US-Benchmarkpreise für Erdgas stiegen Ende August auf über 10 $ pro Million British Thermal Units (mmBtu), ein Niveau, das seit 2008 nicht mehr erreicht wurde, und die Boom-Bust-Zyklen der nordamerikanischen Nachfrage scheinen angesichts steigender Exporte durchbrochen zu sein.

Der US-Brennstoff ist zum Schlüssel für Westeuropa geworden, um seine Abhängigkeit von russischem Gas zu verringern. Die Flüssiggasexporte haben in diesem Jahr im Durchschnitt 11,5 Milliarden Kubikfuß pro Tag betragen, 18% mehr als im Vorjahr. Mindestens vier neue Exportprojekte befinden sich im Bau und fast ein Dutzend weitere streben eine finanzielle Genehmigung bis 2023 an. Die meisten dieser Projekte werden die Produktion erst in einigen Jahren erhöhen.

"Vor zwei oder drei Jahren hätten die Ölgesellschaften nicht einmal die Hand auf Erdgas gelegt... es war negativ, es war ein Ärgernis, aber heute ist es das nicht mehr", sagte Jay Allison, Chef des Schiefergasproduzenten Comstock Resources, auf einer Konferenz in Denver im August.

CASHING IN

Der größte unabhängige Ölproduzent der USA, ConocoPhillips, meldete für das vergangene Quartal, dass er Erdgas für durchschnittlich 10,15 $ pro Million Kubikfuß verkaufte, was einem Anstieg von 143% gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das Unternehmen weist den Gewinnbeitrag des Erdgases nicht gesondert aus.

Chesapeake Energy, das 2019 fast 4 Mrd. $ für den Kauf eines Ölproduzenten ausgab, plant nun den Verkauf dieser Liegenschaft und will sich zu einem reinen Gasunternehmen entwickeln. Chesapeake Energy baut zwei Bohranlagen im Haynesville-Gasfeld auf und hat kürzlich eine Vereinbarung über die Lieferung von Gas an Golden Pass LNG, einen geplanten LNG-Exporteur, unterzeichnet.

Unternehmen wie Conoco, die ihre Gasproduktion nicht absichern, profitieren von den starken US-Preisen, so Matt Hagerty, Senior Analyst beim Marktforscher BTU Analytics, einem FactSet-Unternehmen. Hedging bedeutet, dass Unternehmen ihre zukünftige Produktion zu festen Preisen verkaufen, die in einem steigenden Markt niedriger sein können.

BTU hat seine Prognose für die Gasproduktion im Jahr 2022 vier Monate in Folge angehoben. Die aktuelle Prognose liegt um 365 Millionen Kubikfuß pro Tag (mmcfd) höher als im April, während die Ölprognose für 2022 unverändert bleibt.

Nicht alle Unternehmen werden Kasse machen. Produzenten wie CNX Resources und Southwestern Energy haben etwa 60 % ihrer Produktion für 2022 abgesichert, was eine Obergrenze von etwa 3 $ pro mmcf bedeutet. Sie können entweder dafür bezahlen, diese Absicherungen zu schließen, wenn sie dazu in der Lage sind, oder sie riskieren, die Preisgewinne zu verpassen, so Hagerty.

Die Schiefergasproduktion in den USA wird im September voraussichtlich 93,84 Milliarden Kubikfuß pro Tag (bcfd) erreichen, 6,715 bcfd mehr als vor einem Jahr, so die Energy Information Administration. Darin enthalten ist ein Anstieg des Volumens gegenüber dem Vorjahr in den drei größten Feldern von 2,6 % in den Appalachen, 7 % im Permian und 13,9 % in den Haynesville-Schieferfeldern.

MEHR INVESTITIONEN

Die Zuwächse könnten sich fortsetzen. APA Corp teilte im August mit, dass es eine Bohrinsel in ein westtexanisches Gasfeld verlegt und wieder mit den Bohrungen begonnen hat. Drei Monate zuvor hatte das Unternehmen erklärt, es sei unwahrscheinlich, dass das Feld zusätzliche Ressourcen erhalte. Conoco sagte außerdem, dass es plant, sein Engagement im Erdgasbereich zu erhöhen und in zwei LNG-Projekte zu investieren.

Die hohen Preise tragen dazu bei, den Verkauf von Vermögenswerten in den US-Gasfeldern wiederzubeleben. Exxon Mobil erklärte in diesem Monat, dass es seine Fayetteville Schiefergasvorkommen verkauft, nachdem es einen Käufer für das Gas aus Nordtexas gefunden hatte, das seit mindestens einem Jahr auf dem Markt war.

Der LNG-Entwickler Tellurian hat im Juli seine Gasvorkommen erweitert und 125 Millionen Dollar für Land zur Versorgung einer geplanten Exportanlage in Louisiana ausgegeben. Diese Woche gab Cheniere Energy Pläne für die Erweiterung seiner LNG-Anlage in Corpus Christi bekannt, deren Fertigstellung Jahre dauern wird.

"Erdgas ist weit davon entfernt, ein Abfallprodukt zu sein", sagte Joel Moxley, Geschäftsführer der GPA Midstream Association, deren Mitglieder einen Aufschwung durch höhere Mengen in ihren Sammlungs- und Verarbeitungssystemen erleben.

"Sie verdienen bei diesen Preisen eine Menge Geld", sagte er und meinte damit die Erdgasproduzenten. Das Wachstum wird mehr Pipelines erfordern, um Transportengpässe zu vermeiden, sagte er.

Eine weitere Veränderung: Die Gaspreise in den USA werden zunehmend durch die weltweite Nachfrage bestimmt - nicht durch den Inlandsverbrauch, sagen Experten.

"Die USA sollten sich an die Wahrscheinlichkeit hoher zweistelliger Gaspreise gewöhnen", sagte Albert Lin, geschäftsführender Direktor des Pearl Street Station Finance Lab, das Wirtschaftsanalysen im Zusammenhang mit dem Energiesektor durchführt.