Der von Rom unterstützte und von der ehemaligen UniCredit-Managerin Marina Natale geleitete Bad Loan Manager AMCO will rund 60 % der Problemkredite der UniCredit aufkaufen und gleichzeitig Monte dei Paschi von einigen risikoreichen Krediten befreien, wie zwei Quellen unter der Bedingung der Anonymität sagten.

Der Plan ist Teil der Maßnahmen, die das Finanzministerium vorbereitet, um den Verkauf der MPS voranzutreiben, deren Notlage zum Symbol für Italiens lang anhaltende Bankenkrise geworden ist.

Die Aktien von UniCredit konnten ihre Gewinne nach dieser Nachricht weiter ausbauen und stiegen um bis zu 7,4 %, bevor sie mit einem Plus von mehr als 6 % schlossen - der größte Anstieg an einem Tag seit fast einem Monat.

(Grafik: Unicredit-Aktien - https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/xlbpgmeeapq/unicredit.PNG)

Das italienische Finanzministerium, AMCO und UniCredit lehnten eine Stellungnahme ab.

Das Finanzministerium will bis Ende Januar eine Reihe von Lösungen vorlegen, obwohl es innerhalb der Regierungskoalition Meinungsverschiedenheiten gibt, die zum Sturz der Regierung führen könnten.

Um die mit Brüssel vereinbarten Reprivatisierungsverpflichtungen zu erfüllen, arbeitet das Finanzministerium mit Beratern zusammen, um die Komplexität einer Transaktion zu bewältigen. Dazu gehört auch die Bereitstellung einer möglichen Staatsgarantie, um jeden künftigen Eigentümer der MPS vor Rechtsansprüchen in Höhe von rund 10 Milliarden Euro zu schützen, denen die Bank nach jahrzehntelanger Misswirtschaft ausgesetzt ist.

"Es wird nicht möglich sein, alle noch offenen Fragen bis Ende Januar zu klären, aber es wird wesentliche Fortschritte bei der Identifizierung von Lösungen geben, die letztendlich zu einer Einigung führen würden", sagte eine der Quellen.

MPS hat vor kurzem die Credit Suisse als Berater hinzugezogen, zu der bereits Mediobanca gehört, während UBS zusammen mit JPMorgan die UniCredit vertritt, so die Quellen.

Die Bank of America und Orrick agieren als Finanz- und Rechtsberater im Auftrag des italienischen Finanzministeriums.

Die Europäische Zentralbank verfolgt die Schritte zur Behebung der Kapitalprobleme der MPS genau und setzt das Finanzministerium unter Druck, das auf der Jahreshauptversammlung der UniCredit im April eine Vereinbarung zur Genehmigung vorlegen möchte, so eine weitere Quelle.

UniCredit muss noch eine Geheimhaltungsvereinbarung unterzeichnen, um in formelle Gespräche einzutreten, sagten drei Quellen, da man sich vergewissern will, dass sowohl die Europäische Union als auch die EZB das Maßnahmenpaket unterstützen werden.

Die Gespräche dauern an, obwohl der Vorstandsvorsitzende Jean Pierre Mustier beschlossen hat, spätestens im April wegen Unstimmigkeiten mit dem Vorstand zurückzutreten.

UniCredit ist auf der Suche nach einem neuen Chef, aber drei mit der Angelegenheit vertraute Personen sagten, Mustier werde bis Februar im Amt bleiben.

Der Franzose, der sich bisher von Geschäften ferngehalten hat, um Geld an die Investoren zurückzugeben, hat strenge Bedingungen für eine mögliche Übernahme von MPS festgelegt und würde den Kauf des toskanischen Kreditgebers nur dann in Betracht ziehen, wenn er die Kapitalquoten von UniCredit nicht beeinträchtigt.

Sollte der NPL-Verkauf erfolgreich sein, käme er in die Nähe von UniCredits bisher größtem Geschäft mit faulen Krediten - der 16 Milliarden Euro schweren FINO-Transaktion aus dem Jahr 2017.

Unter Mustier hat UniCredit die wertgeminderten Schulden auf 4,7 % des gesamten Kreditvolumens gesenkt. Eine neue Bereinigung würde dem Unternehmen helfen, die Auswirkungen der Viruskrise zu überstehen und die Übernahme von MPS für die Investoren schmackhafter zu machen, die durch den Governance-Konflikt verunsichert wurden.

"Wenn das Geschäft zustande kommt, wird es leichter sein, den Kauf von MPS auf dem Markt zu verkaufen", sagte die erste Quelle und fügte hinzu, dass AMCO auch einen weiteren Teil der hochriskanten Kredite von MPS im Wert von mehreren Milliarden Euro übernehmen würde.

RECHTLICHE RISIKEN

Um die kostspieligen rechtlichen Risiken, die aus der unglücklichen Übernahme der konkurrierenden Banca Antonveneta durch die MPS im Jahr 2007 resultieren, zu bewältigen, arbeitet das Finanzministerium mit seinen Beratern an drei Optionen.

Diese würden entweder ein "Garantiesystem" oder alternativ eine Art "Versicherungsvertrag" mit Bargeld als Sicherheit beinhalten, sagte eine der Quellen.

Eine weitere Option wäre ein nachrangiges Darlehen, dessen Kapital unter bestimmten Umständen getilgt werden könnte, fügte die Quelle hinzu.

Etwas mehr als die Hälfte der rechtlichen Risiken der MPS resultieren aus Gerichtsverfahren, während der Rest sich auf außergerichtliche Forderungen bezieht, die hauptsächlich vom ehemaligen Hauptaktionär der Bank, der lokalen Stiftung Fondazione Monte dei Paschi di Siena, stammen.

Quellen zufolge könnten die Stiftung und die MPS einen Vergleich in Erwägung ziehen, der den Verzicht auf Schadensersatzforderungen in Höhe von 3,8 Mrd. Euro im Austausch gegen Aktien der Bank vorsieht.

Rom gab 2017 5,4 Milliarden Euro aus, um die verlustbringende toskanische Bank zu retten, die nun bis zu 2,5 Milliarden Euro benötigt, was die Bemühungen um eine Reduzierung des italienischen Anteils von 64 %, wie mit den EU-Behörden vereinbart, noch dringlicher macht.

Nach der Warnung, dass die Kapitalreserven der Bank im ersten Quartal die Mindestschwellen überschreiten würden, muss die MPS der EZB bis Ende Januar mitteilen, wie sie das Defizit auszugleichen gedenkt.

(1 Dollar = 0,8105 Euro)