Die spanische Bank BBVA hat am Freitag die Börsenaufsicht CNMV um die Genehmigung ihres feindlichen Übernahmeangebots in Höhe von 12,23 Mrd. Euro (13,29 Mrd. USD) für den kleineren Rivalen Sabadell gebeten.

Die Einreichung bei der CNMV ist der offizielle Startschuss für den regulatorischen Prozess für das Angebot der BBVA und wird voraussichtlich mehrere Monate dauern. Die Übernahme muss auch von der Europäischen Zentralbank genehmigt werden.

Der Verwaltungsrat von Sabadell hat das ursprüngliche Übernahmeangebot von BBVA abgelehnt. Er war der Ansicht, dass das Potenzial von Sabadell und seine Wachstumsaussichten durch das Angebot von BBVA deutlich unterbewertet wurden.

Letzte Woche sagte Sabadells CEO Cesar Gonzalez-Bueno, dass der Bieter die negativen Auswirkungen des Deals auf die Kapitalreserven unterschätzt und die Kosteneinsparungen überschätzt habe.

Ein Zusammenschluss der zweit- und viertgrößten Banken des Landes - nach einem gescheiterten ähnlichen Versuch im Jahr 2020 - würde einen Kreditgeber mit einer Bilanzsumme von über 1 Billion Euro schaffen und die jüngste Konsolidierung im spanischen Bankensektor markieren.

BBVA bot in diesem Monat eine neu ausgegebene BBVA-Aktie für je 4,83 Sabadell-Aktien an, was einem Aufschlag von 30% gegenüber dem Schlusskurs vom 29. April entspricht. Dieser Aufschlag lag am Freitag bei etwa 8%, womit Sabadell nach Berechnungen von Reuters mit etwa 11,2 Milliarden Euro bewertet wurde.

Das Angebot, für das mindestens 50,01% der Sabadell-Aktionäre zustimmen müssen, rief den Widerstand der Regierung hervor, die befürchtet, dass das spanische Finanzsystem Schaden nehmen und Arbeitsplätze verloren gehen könnten.

Nach spanischem Recht kann die Regierung den Übernahmeprozess nicht stoppen, hat aber das letzte Wort bei der Genehmigung einer Übernahme oder einer Fusion.

BBVA wird versuchen, die Aufsichtsbehörden von den Vorzügen des Deals zu überzeugen, eine Phase, die nach Angaben der Bank sechs bis acht Monate dauern könnte, bevor sie sich formell an die Aktionäre wendet.

Die spanische Kartellbehörde CNMC wird das Geschäft ebenfalls prüfen, um den Wettbewerb in der Branche zu schützen.

Wenn das Geschäft von den Behörden genehmigt wird, kann BBVA den Übernahmeprospekt veröffentlichen.

Nach Erhalt der Genehmigungen plant BBVA, innerhalb von fünf Tagen die Annahmefrist zu eröffnen und das Übernahmeangebot formell zu unterbreiten.

BBVA geht davon aus, dass das Geschäft bis Mitte 2025 abgeschlossen sein wird.

($1 = 0,9202 Euro) (Berichterstattung von Jesús Aguado; Bearbeitung durch Andrei Khalip und Rod Nickel)