Es wird erwartet, dass sich dieser Trend in naher Zukunft fortsetzen wird. Der Anstieg der Fusionen und Übernahmen wird vor allem von kapitalkräftigen Bergbauunternehmen getragen, die durch Übernahmen schnell expandieren wollen, um die steigende Nachfrage nach Rohstoffen zu bedienen, und von anderen Unternehmen, die sich von ihrem Portfolio an fossilen Brennstoffen trennen wollen, so Banker und Analysten.

Das 18 Milliarden Dollar schwere Übernahmeangebot der Newmont Corp für den größten australischen Goldproduzenten Newcrest Mining in der vergangenen Woche hat dazu beigetragen, dass die Zahl der Fusionen und Übernahmen (M&A) in Australien in diesem Jahr um 192% gestiegen ist.

Im ersten Quartal wurden in Australien laut Refinitiv-Daten Fusionen und Übernahmen im Wert von 36,6 Mrd. USD angekündigt, aber die volatilen Märkte und die Bankenkrisen in den USA und Europa haben die Transaktionen in anderen Ländern gebremst.

In Australien lag das Transaktionsvolumen im ersten Quartal um 3,5 % höher als im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Im Vergleich dazu sank das Volumen in den Vereinigten Staaten um 44% und weltweit um 48%, wie aus separaten Daten von Dealogic hervorgeht.

"Bei den Fusionen und Übernahmen im Rohstoffsektor braut sich ein perfekter Sturm zusammen", sagte Kam Jamshidi, Partner bei der Anwaltskanzlei Herbert Smith Freehills in Melbourne. "Vor allem die Umgestaltung des Portfolios für die Energiewende ist in vollem Gange.

Ein großer Teil der Fusionen und Übernahmen konzentrierte sich auf australische Bergbauunternehmen aufgrund der stabilen Rechtsprechung, sagte Samy Mansour, Partner bei der Anwaltskanzlei Clayton Utz, sowie des enormen Reichtums an Mineralien.

Australien liefert knapp die Hälfte des weltweiten Lithiums und ist ein bedeutender Produzent von Kupfer, Nickel, seltenen Erden und Kohle.

Die langlebigen Kupferreserven von Newcrest haben die Attraktivität des Landes erhöht, während das rote Metall eine treibende Kraft für das 6,4 Milliarden Dollar schwere Angebot der BHP Group für Oz Minerals war, das diese Woche abgeschlossen wurde.

UMSTELLUNG AUF WACHSTUM

Es ist auch hilfreich, dass die globalen Bergbauunternehmen nach Jahren der Sparsamkeit und der Rückgabe von Kapital an die Aktionäre in den Wachstumsmodus gewechselt haben, so die Fondsmanager.

Nach so vielen Jahren, in denen die Renditen für die Aktionäre Vorrang vor der Exploration hatten, gibt es für die Bergbauunternehmen angesichts der hohen Kosten und der langen Zeitspanne für die Exploration und den Bau einer neuen Mine nur wenige Möglichkeiten, über Übernahmen hinaus zu wachsen.

"In den letzten fünf Jahren haben wir einen Sparkurs gefahren, um Bargeld an die Aktionäre zurückzugeben. Sie erkennen nun, dass die Explorationserfolge gering sind und die Optionen in den Portfolios recht begrenzt sind", sagte Glyn Lawcock, Leiter der Rohstoffforschung bei der Investmentfirma Barrenjoey in Sydney.

Der Boom bei Fusionen und Übernahmen im Rohstoffsektor wird auch dadurch angeheizt, dass die Regierungen den Industrien, die Materialien für Elektrofahrzeuge liefern, Subventionen anbieten, um die globalen Lieferketten nach der COVID-Pandemie zu diversifizieren.

Das 3,7-Milliarden-Dollar-Angebot der Albemarle Corp. für den australischen Lithiumentwickler Liontown Resources ist ein gutes Beispiel dafür, wie grüne Energieanreize wie der U.S. Inflation Reduction Act einige Anbieter attraktiver gemacht haben, so Lawcock weiter.

"Diese Art von Krediten macht M&A und Projekte heute viel wertvoller als gestern", fügte er hinzu.

Große Bergbauunternehmen, die ihre Portfolios umgestalten und sich von fossilen Brennstoffen trennen, halten die M&A-Banker ebenfalls auf Trab.

BHP trennt sich von einigen seiner weniger hochwertigen metallurgischen Kohleanlagen im Bundesstaat Queensland, während Glencore, der größte australische Bergbaukonzern für thermische Kohle, eine Abspaltung seiner Vermögenswerte als Teil seiner 22,5 Milliarden Dollar schweren Übernahme von Teck Resources aus Kanada ins Auge gefasst hat.

Zu den potenziellen Käufern von Vermögenswerten aus dem Kohlenstoffsektor gehört auch immer mehr privates Kapital, das weniger stark von den Klimamandaten westlicher institutioneller Anleger abhängig ist.

"Privates Kapital ist zunehmend aktiv, vor allem dort, wo im öffentlichen Bereich Werttaschen mit Qualitätsunternehmen gesehen werden, die bei der Leistung oder der Unterstützung durch die Aktionäre einen Fehltritt begangen haben oder sich in einem regulatorischen Wandel befinden", sagte Michael Stock, Leiter von Jefferies in Australien.