KEEP INC. 
Im Folgenden finden Sie einen Überblick über die Länder, die derzeit mit Problemen zu kämpfen haben.
ZAMBIA
Sambia war das erste afrikanische Land, das während der COVID-19-Pandemie in Zahlungsschwierigkeiten geriet, und nach einem lang erwarteten Ausbruch von Fortschritten in den letzten Monaten sieht es so aus, als würde es endlich einen Reparaturplan aufstellen.
Im Juni einigte sich das Land mit den Gläubigerstaaten des "Pariser Clubs" und seinem anderen großen bilateralen Kreditgeber China auf eine Nachbesserung der Schulden in Höhe von 6,3 Milliarden Dollar. An den Details wird noch gearbeitet, aber die Regierung hofft, in den kommenden Monaten auch mit den internationalen Fonds, die ihre unbezahlten Staatsanleihen halten, eine Einigung zu erzielen.
Die Fortschritte wurden auch als Erfolg für die mühsame G20-Initiative "Common Framework" (Gemeinsamer Rahmen) gefeiert, die während der Pandemie ins Leben gerufen wurde, um die Umstrukturierung von Schulden zu rationalisieren, aber in der Praxis nur schwer umzusetzen war.
SRI LANKA
Sri Lanka kündigte Ende Juni einen Plan zur Umschuldung an und hat seitdem weitere Fortschritte gemacht, wenn auch nicht überall.
Fast alle Inhaber der inländischen, auf Dollar lautenden Sri Lanka Development Bonds (SLDBs) stimmten dem Umtausch ihrer Anleihen in fünf neue, auf Sri Lankische Rupien lautende Anleihen zu, die zwischen 2025 und 2033 fällig werden.
Ein anderer Teil des Plans für die Inlandsverschuldung hat sich jedoch verzögert. Eine wichtige Frist für den Umtausch von Staatsanleihen wurde dreimal verschoben und ist nun für den 11. September angesetzt.
Der Chef der Zentralbank, Nandalal Weerasinghe, sagte, dass die großen ausländischen Gläubiger des Landes, wie Indien und China, den Abschluss der inländischen Schuldenoperation abwarten, bevor sie ihre Gespräche fortsetzen.
Er sagte, die Verhandlungen würden parallel zur ersten Überprüfung des 2,9 Milliarden Dollar schweren Hilfsprogramms des Internationalen Währungsfonds (IWF) stattfinden, die vom 14. bis 27. September ansteht. Sollte die Überarbeitung der Inlandsverschuldung bis dahin nicht abgeschlossen sein, könnte dies zu Verzögerungen sowohl bei den Auszahlungen des IWF als auch bei den Gesprächen mit den Gläubigern führen.
GHANA
Ghana ist Ende letzten Jahres mit dem Großteil seiner Auslandsschulden in Verzug geraten. Es ist das vierte Land, das eine Überarbeitung im Rahmen des Gemeinsamen Rahmens anstrebt, und will seine internationalen Schuldenzahlungen in den nächsten drei Jahren um 10,5 Milliarden Dollar reduzieren.
Im Vergleich zu Ländern wie Sambia hat das Land relativ schnell Fortschritte gemacht. Die Regierung hat vor kurzem zugestimmt, etwa 4 Mrd. $ ihrer Inlandsschulden durch einen Schuldentausch mit Pensionsfonds und einen Tausch von auf Dollar lautenden Anleihen zu tilgen.
Sie hat den Gläubigern des "offiziellen Sektors", also der wohlhabenderen Regierung, einen Umstrukturierungsplan vorgelegt, und der Finanzminister hat erklärt, er rechne damit, bis Ende des Jahres auch mit den Anleihegläubigern des Landes eine Einigung zu erzielen.
Die Fonds wissen, dass sie Geld abschreiben müssen, hoffen aber, dass der Plan auch ein "Sanierungsinstrument" enthält, das bedeutet, dass Ghana im Laufe der Zeit mehr von diesem Geld zurückzahlt, wenn sich seine Wirtschaft schnell erholt.
PAKISTAN
Pakistan braucht mehr als 22 Milliarden Dollar, um seine Auslandsschulden zu bedienen und andere Rechnungen für das Haushaltsjahr 2024 zu bezahlen.
Bis zu einer Wahl, die bis November stattfinden muss, ist eine geschäftsführende Regierung im Amt. Die Inflation und die Zinssätze sind auf einem historischen Höchststand, und das Land kämpft mit dem Wiederaufbau nach den verheerenden Überschwemmungen von 2022.
Im Juni einigte sich das Land in letzter Minute mit dem IWF auf ein Rettungspaket in Höhe von 3 Milliarden Dollar. Saudi-Arabien und die Vereinigten Arabischen Emirate folgten mit Finanzspritzen in Höhe von 2 und 1 Milliarde Dollar.
Die Reserven, die auf 3,5 Milliarden Dollar gefallen waren, stiegen bis Ende August wieder auf 7,8 Milliarden Dollar. Beobachter sagen, dass die Reserven ausreichen könnten, um die Wahlen zu überstehen, aber es ist sehr fraglich, wie lange das Land in der Lage sein wird, einen Zahlungsausfall ohne große Unterstützung zu vermeiden.
TUNESIEN
Das nordafrikanische Land, das seit einer Revolution im Jahr 2011 von mehreren Anschlägen heimgesucht wurde, steht vor einer ausgewachsenen Wirtschaftskrise.
Der größte Teil der Schulden ist intern, aber die Rückzahlung ausländischer Kredite ist später in diesem Jahr fällig und die Ratingagenturen haben gesagt, dass Tunesien zahlungsunfähig werden könnte.
Präsident Kais Saied hat die Bedingungen, die erforderlich sind, um 1,9 Milliarden Dollar vom IWF freizugeben, als "Diktat" bezeichnet, das er nicht erfüllen werde.
Saudi-Arabien hat einen zinsgünstigen Kredit in Höhe von 400 Millionen Dollar und einen Zuschuss in Höhe von 100 Millionen Dollar zugesagt, aber die vom Tourismus abhängige Wirtschaft hat weiterhin mit Engpässen bei der Einfuhr von Lebensmitteln und Medikamenten zu kämpfen. Die Europäische Union hat etwa 1 Milliarde Euro (1,1 Milliarden Dollar) an Unterstützung angeboten, die jedoch hauptsächlich an die IWF-Vereinbarung oder an Reformen gebunden zu sein scheint.
ÄGYPTEN
Ägypten bleibt ein weiteres großes Land, das in Gefahr ist, in Schwierigkeiten zu geraten.
Die größte Volkswirtschaft Nordafrikas muss in den nächsten fünf Jahren rund 100 Mrd. $ an Schulden in harter Währung - hauptsächlich in Dollar - zurückzahlen, darunter eine umfangreiche Anleihe in Höhe von 3,3 Mrd. $ im nächsten Jahr, und die Regierung gibt mehr als 40 % ihrer Einnahmen allein für Zinszahlungen aus.
Kairo hat ein IWF-Programm in Höhe von 3 Milliarden Dollar und hat das Pfund seit Februar 2022 um etwa 50% abgewertet. Aber ein Privatisierungsplan ist immer noch auf Eis gelegt und letzten Monat wich die Regierung von ihrem IWF-Plan ab, indem sie erklärte, sie werde die subventionierten Strompreise bis Januar unverändert lassen.
Einige der Staatsanleihen wechseln den Besitzer zur Hälfte ihres Nennwerts und Analysten sind der Meinung, dass ein Schlüsselfaktor dafür, ob das Land wieder auf Kurs kommt, die Höhe der Unterstützung durch reiche Golfstaaten wie Saudi-Arabien ist.
EL SALVADOR
El Salvador hat sich vom Untergangs- und Zahlungsunfähigkeitsland zum Liebling des Anleihemarktes entwickelt. Dies ist auf zwei überraschende Schuldenrückkäufe und die Ernennung eines ehemaligen IWF-Beamten zum Berater des Finanzministeriums zurückzuführen.
Im Sommer 2022 fiel die 2025-Euroanleihe des Landes auf knapp 27 Cents pro Dollar, belastet durch hohe Schuldendienstkosten und Sorgen über die Finanzierungspläne und die Finanzpolitik des Landes.
Die gleiche Anleihe wurde am 31. August mit 91,50 Cent gehandelt. Die Schuldenquote lag im Dezember bei 77%, dem niedrigsten Wert seit 2019, und wird laut Refinitiv-Daten in diesem Jahr voraussichtlich um einen weiteren Prozentpunkt sinken.
Der nun relativ einfache Zeitplan für die Rückzahlung der Schulden bis 2027 und die hohe Popularität von Präsident Nayib Bukele haben die Befürchtungen beruhigt, dass das Land zahlungsunfähig werden könnte.
KENIA
Die Staatsverschuldung des ostafrikanischen Landes liegt laut Weltbank bei fast 70% des BIP und birgt damit ein hohes Risiko für einen Schuldenstau.
Die Regierung von Präsident William Ruto hat die Ausgaben gedrosselt und eine Reihe von Steuererhöhungen vorgeschlagen, was einige Befürchtungen über einen drohenden Zahlungsausfall zerstreut hat.
Die Afrikanische Entwicklungsbank verhandelt mit Kenia über 80,6 Millionen Dollar, um dem Land zu helfen, seine Finanzierungslücken in diesem Jahr zu schließen, und auch die Weltbank diskutiert über Haushaltshilfe.
Doch die Bedenken bleiben bestehen. Rutos politische Opposition hat sich gegen viele seiner Steuererhöhungen ausgesprochen und Proteste haben ihn gezwungen, einige Reformen, wie z.B. die Kürzung der Treibstoffsubventionen, zu unterbrechen.
UKRAINE
Nach dem Einmarsch Russlands hat die Ukraine ihre Schuldenzahlungen für 2022 eingefroren. Die Ukraine hat erklärt, dass sie wahrscheinlich Anfang nächsten Jahres entscheiden wird, ob sie versuchen wird, diese Vereinbarung zu verlängern oder ob sie sich nach potenziell komplexeren Alternativen umsehen wird.
Führende Institutionen schätzen die Kosten für den Wiederaufbau nach dem Krieg auf mindestens 1 Billion Euro, und der IWF schätzt, dass die Ukraine 3 bis 4 Milliarden Dollar pro Monat benötigt, um das Land am Laufen zu halten.
Wenn der Krieg mit Russland bis zum nächsten Jahr nicht gewonnen oder zumindest auf eine wesentlich geringere Intensität reduziert wird, muss das Dilemma der Schuldenrestrukturierung auch die US-Präsidentschaftswahlen im November 2024 und das Ausmaß der Unterstützung berücksichtigen, die Donald Trump oder ein anderer republikanischer Kandidat erhalten würde, wenn er das Amt gewinnt.
LEBANON
Der Libanon ist seit 2020 zahlungsunfähig und es gibt kaum Anzeichen dafür, dass seine Probleme in absehbarer Zeit gelöst werden können.
Der IWF hat deutliche Warnungen ausgesprochen, aber ein kleiner Fortschritt in den letzten Monaten war der Vorschlag der Zentralbank, die langjährige Bindung der Landeswährung aufzuheben,
($1 = 0,9222 Euro) (Berichte von Libby George und Marc Jones, Bearbeitung durch Mark Potter)
