Analysten gehen davon aus, dass die Gewinne der S&P 500-Unternehmen im Quartal um 2,2% gegenüber dem Vorjahr gesunken sind, so die IBES-Daten von Refinitiv (Stand Freitag).

Das wäre der erste vierteljährliche Gewinnrückgang in den USA seit dem dritten Quartal 2020, als die Unternehmen noch mit dem Ausbruch der Koronavirus-Pandemie zu kämpfen hatten.

Die Ergebnisse einiger der größten Banken an der Wall Street werden am Freitag zum Auftakt des Berichtszeitraums erwartet.

Trotz der jüngsten Kursgewinne an den Aktienmärkten "warten die meisten Anleger erst einmal ab, wie die ersten ein oder zwei Wochen der Berichte ausfallen und welche Art von Prognosen wir erhalten", sagte Michael O'Rourke, Chefmarktstratege bei JonesTrading in Stamford, Connecticut.

Der S&P 500 ist im Jahr 2023 bisher um etwa 3,8% gestiegen, nachdem er im vergangenen Jahr um mehr als 19% gefallen war, der größte Jahresrückgang seit 2008. Die Anleger konzentrieren sich weiterhin auf die Frage, ob die aggressive Straffung der Geldpolitik durch die Federal Reserve zur Kontrolle der Inflation die Wirtschaft in eine Rezession stürzen könnte.

Einige Strategen sind zuversichtlich, dass die US-Unternehmen in der Lage sein könnten, die Schätzungen für das vierte Quartal, die seit Oktober stark gesunken sind, deutlich zu übertreffen, und dass die Ergebnisse die Aktien in den kommenden Wochen stützen könnten. Außerdem könnte die Ertragsschwäche bereits im Markt eingepreist sein.

Sorgen bereiten nach wie vor die im Jahresvergleich zu erwartenden starken Gewinnrückgänge in den stark gewichteten Sektoren Technologie und Kommunikationsdienste des S&P 500, die jahrelang eine Quelle der Gewinn- und Marktstärke waren.

"Diese Abhängigkeit von Wachstum, Technologie und Dynamik könnte mit den Gewinnmeldungen für das vierte Quartal bestraft werden", sagte John Lynch, Chief Investment Officer bei Comerica Wealth Management in Charlotte, North Carolina.

"Das könnte der Katalysator sein, der uns wieder nach unten bringt."

Der Technologiesektor ist im letzten Jahr um 29% gefallen, während Kommunikationsdienstleistungen um 40% gefallen sind. Steigende Treasury-Renditen haben die Aktien von Technologie- und Wachstumsunternehmen besonders stark unter Druck gesetzt.

Die Hoffnung, dass sich die Inflation verlangsamt und die US-Notenbank ihre aggressive Straffung bald zurückfahren könnte, hat den Markt in den letzten Sitzungen beflügelt.

Die Verbraucherpreise in den USA sind im Dezember zum ersten Mal seit mehr als 2-1/2 Jahren unerwartet gesunken, was auf einen anhaltenden Abwärtstrend der Inflation hindeutet.

Die Anleger werden genau darauf achten, ob es weitere Anzeichen dafür gibt, dass die höheren Kosten die Gewinnspannen drücken.

Lululemon Athletica Inc. prognostizierte diese Woche einen Rückgang der Bruttomargen im Weihnachtsquartal, da der Einzelhändler mit höheren Kosten zu kämpfen hat.

Jonathan Golub, Chefstratege für US-Aktien bei Credit Suisse Securities in New York, und andere Strategen haben jedoch darauf hingewiesen, dass die Preissetzungsmacht des Unternehmens auf der Inflation beruht, was sich positiv auf das Umsatzwachstum ausgewirkt hat.

Jake Dollarhide, Chief Executive Officer von Longbow Asset Management in Tulsa, sagte, dass ein Thema in den Telefonkonferenzen der Unternehmen mit Analysten angesichts der jüngsten Ankündigungen der Unternehmen Kostensenkungen sein könnten.

Goldman Sachs hat am Mittwoch damit begonnen, im Rahmen einer umfassenden Kostensenkungsmaßnahme Mitarbeiter zu entlassen, sagte eine mit der Angelegenheit vertraute Quelle.

"Die Aussichten vieler Unternehmen sind gefährdet, da sich das Umfeld aufgrund der gestiegenen Zinssätze verschlechtert", sagte Tim Ghriskey, Senior Portfolio Strategist bei Ingalls & Snyder in New York, New York.

Die Ergebnisse des vierten Quartals lassen sich auch nur schwer mit dem Vorjahresquartal vergleichen, als die Gewinne des S&P 500 laut Refinitiv-Daten um 32,1 % stiegen.

Einige sehen Gründe, optimistisch auf die Gewinne zu blicken. "Es gab einfach zu viel Pessimismus auf dem Markt, und wenn wir gute Zahlen sehen, wird es eine Überraschung nach oben geben", sagte Gary Bradshaw, Portfoliomanager bei Hodges Capital Management in Dallas.

Analysten erwarten, dass die Gewinne des S&P 500 Technologiesektors im vierten Quartal um 8,7% gegenüber dem Vorjahr gesunken sind, während die Gewinne des Kommunikationsdienstleistungssektors laut Refinitiv-Daten um 21,4% gefallen sind.

Insgesamt wird erwartet, dass sieben der 11 wichtigsten S&P 500-Sektoren im vierten Quartal einen Gewinnrückgang im Vergleich zum Vorjahr verzeichnen werden, basierend auf den Daten.