Medartis : Kurzbericht zum Geschäftsjahr 2023

Kurzbericht zum

Geschäftsjahr 2023

Finanzkennzahlen 2023

Nettoumsatz	Internes Wachstum1	Normalisierter2 EBITDA	Reingewinn	Investitionen
212.0 CHF m	17.4%	33.6 CHF m	37.8 CHF m
0.6 CHF m
Starke Leistung in EMEA,	Umsatzplus in drei von vier	EBITDA-Marge von 12.8% auf	Gewinn pro Aktie erreicht	Investitionen in Maschinenpark,
LATAM und den USA	Regionen im 20%-Bereich	15.9% gesteigert	CHF 0.05	Konsignationssets und M&A

in Mio. CHF, gerundet	Ausge-wiesen	2023 Einmal-kosten2	Ausge-wiesen	2022 Einmal-kosten2	Jahresveränderung in % ohne Einmaleffekte in CHFkWk
Normalisiert	Normalisiert
Gesamtumsatz	212.0	182.8	16.0%	20.5%
Interner Umsatz1	201.2	177.8	17.4%
Bruttogewinn	167.6	(0.5)	168.1	149.5	(0.2)	149.6	12.3%	17.7%
EBITDA	31.9	(1.8)	33.6	16.2	(7.2)	23.4	43.4%	54.6%
Betriebsgewinn (EBIT)	9.1	(1.8)	10.9	(1.9)	(7.2)	5.3	103.8%	237.8%
Reingewinn	0.6	(5.8)
Personalbestand (31.12.)	829	866	(4.3%)
Margen in %	Veränderung in Prozentpunkten (PP)
Bruttogewinn	79.0%	79.3%	81.8%	81.9%	(2.6 PP)	(1.9 PP)
EBITDA	15.0%	15.9%	8.9%	12.8%	3.0 PP	3.6 PP
EBIT	4.3%	5.1%	(1.1%)	2.9%	2.2 PP	3.3 PP
Reingewinn	0.3%	1.1%	(3.2%)	0.8%	0.3 PP

1"Internes Wachstum" bezeichnet den Anstieg des Umsatzes zu konstanten Wechselkursen (CER), ohne die Auswirkungen von Fusionen, Übernahmen und Veräusserungen. Das Auftragsfertigungsgeschäft der NSI wird als nicht-strategisch eingestuft und ist daher von dieser Berechnung ausgeschlossen. Das interne Wachstum ist ein wichtiger Leistungsindikator für das Management.

2 Die Einmalkosten im Jahr 2023 beziehen sich auf die Kosten für die Behebung des IT-Angriffs im Mai. In den Zahlen für 2022 sind die einmaligen Kosten für die NSI-Übernahme und das aufgegebene China-Geschäft nicht enthalten, um eine Bewertung der zugrunde liegenden operativen Leistung zu erleichtern.

Einheit

Bilanzsumme Eigenkapital Verschuldung Eigenkapitalquote

• in Mio. CHF

• in Mio. CHF

• in Mio. CHF

• in %

  Geldfluss aus Geschäftstätigkeit

• in Mio. CHF

  Investitionen in Sachanlagen und immaterielle Anlagen Freier Cashflow

• in Mio. CHF

• in Mio. CHF

  Aktienkurs zum Jahresende Ausgegebene Aktien Marktkapitalisierung

  Gewinn / Verlust pro Aktie (GpA)

• in CHF Aktien in Mio. CHF in CHF

2023 2022

349.5 327.9

255.0 237.8

94.6 90.1

72.9% 73.0%

20.0 (3.9)

(18.8) (15.2)

(17.9) (56.8)

84.0 82.0

12'359'185 1'038.2

0.05

11'856'569 972.2 (0.49)

2019*

2020*

*bereinigt

2021

2022

2023

2019

2020	2021	2022
EBITDA margin	EBIT margin

2023

Dr. Christoph Brönnimann

Chief Executive Officer

Marco Gadola

Präsident des Verwaltungsrates

Brief des Verwaltungsratspräsidenten und des Medartis CEO

Sehr geehrte AktionärInnen und Stakeholder

Wir blicken auf ein erfolgreiches Jahr 2023 zurück. Wir haben eine starke finanzielle Leistung im Einklang mit unseren Finanzzielen erbracht und in vielen Bereichen wichtige Fortschritte erzielt. Der Gesamtnettoumsatz stieg um 20,5 %, was am oberen Ende unserer Prognose und etwa viermal so hoch wie der Marktdurchschnitt liegt. In drei von vier Regionen stieg der Umsatz um rund 20%. Nur in der Region Asien-Pazifik stieg der Umsatz um weniger als 10 %, da die Behörden in Australien, unserer grössten Tochtergesellschaft in der Region, Preiskürzungen von 12 % für das erste Halbjahr und weiteren 5 % für das zweite Halbjahr verhängten.

In unserer grössten Region EMEA (Europa, Naher und Mittlerer Osten, Afrika) überstieg der Umsatz die Marke von CHF 100 Millionen und wir konnten weitere Marktanteile gewinnen. Die starke Leistung unserer Verkaufsteams, die Einführung neuer Produkte und die grosse Nachfrage nach den Produkten von Keri Medical, die wir in den DACH-Ländern und in Grossbritannien vertreiben, waren dieHauptgründe für diesen Erfolg. Wir halten derzeit 47% des Aktienkapitals von Keri Medical, und unser Plan ist es, das Keri Medical-Portfolio im vierten Quartal 2024 neu in Australien einzuführen. Neben der starken Umsatzentwicklung hat sich auch die Rentabilität deutlich verbessert. Der normalisierte Betriebsgewinn (EBITDA) stieg um 43.4% auf CHF 33,6 Millionen, was einer Marge von 15,9% entspricht, verglichen mit 12,8% im Jahr 2022.

Das US-Geschäft hat für das Management 2024 und darüber hinaus oberste Priorität

Die USA sind der Markt, in dem wir in den nächsten Jahren das grösste Wachstumspotenzial sehen, da die Marktanteile im Vergleich zu dem, was wir in EMEA, Lateinamerika und APAC erreicht haben, immer noch deutlich niedriger sind. Die Umsetzung unserer Pläne und die Gewinnung eines bedeutenden Marktanteils auf dem weltweit mit Abstand wichtigsten Markt unserer Branche, hat für unsere Geschäftsleitung und auch den Verwaltungsrat oberste Priorität. Das Umsatzwachstum von insgesamt 34,1 % zeigt, dass wir unser Wachstum beschleunigen und unser mittelfristiges Ziel für 2025 von USD 80 Mio. fest im Blick haben.

Die Beschleunigung ist das Ergebnis der Verstärkung und des Ausbaus unseres Aussendienstes sowie erheblicher Investitionen in die Aus- und Weiterbildung von Chirurgen und Vertriebsmitarbeitern. Wir haben im Segment Hand und Handgelenk gute Fortschritte gemacht, während die Ergebnisse in unserem Geschäft mit den unteren Extremitäten hinter den Erwartungen zurückgeblieben sind. Wir haben erkannt, dass der Aufbau des Vertriebskanals und die Schulung der Vertriebsmitarbeitenden mehr Aufwand und Zeit erfordern als ursprünglich angenommen.

Mit der Integration des ehemaligen NSI-Geschäfts haben wir die Grundlage für den Ausbau unseres US-Geschäfts geschaffen. Wir können nun auf ein engagiertes US-Designteam zählen, das sich auf die Entwicklung von Produkten konzentriert, die den Marktpräferenzen entsprechen, sowie auf lokale Fertigungskapazitäten, die an unserem US-Hauptsitz in Warsaw, Indiana, ansässig sind.

In diesem Jahr werden wir uns auf den weiteren Ausbau und die Stärkung unseres Vertriebsteams, die Maximierung des Potenzials unseres Produktportfolios und die Nutzung der Vorteile unserer strategischen Partnerschaften mit KeriMedical und Field Orthopaedics konzentrieren. Zudem werden wir die Schulung von Chirurgen verstärken, um die NSI-Technologien auf dem US-Markt für untere Extremitäten erfolgreich zu positionieren.

Kundenorientierung ist der Schlüssel zur Innovationsförderung

Die Ausrichtung auf die Chirurgen und der Fokus auf die Patienten sind tief in der DNA von Medartis verwurzelt und ermöglichen es uns, den Status quo und konventionelle Behandlungsansätze immer wieder zu hinterfragen. Die Versorgung mit polyaxialen und winkelstabilen Handplatten, die innovative Olekranon-Doppelfixierung, die neue ultraschlanke Radiuskopfplatte, die weltweit erste Kahnbeinplatte und die sehnenschonende Y-Form der FPL-Handgelenkplatte sind Beispiele für innovative Produkte, die sowohl für Chirurgen als auch für Patienten von Bedeutung sind.

Das IBRA Institute in Basel ist ein wichtiger Beitrag, um unserer Verpflichtung zu Spitzenleistungen im Bereich T&E gerecht zu werden

Selbst die bahnbrechendsten Innovationen sind wirkungslos, wenn wir nicht in der Lage sind, den Chirurgen die dazugehörigen Konzepte zu vermitteln, oder wenn den Anwendern das Vertrauen in deren Handhabung fehlt. Aus diesem Grund legen wir grossen Wert auf die Bereitstellung von praxisnahen Aus- und Weiterbildungsmodulen auf globaler Ebene. Ein hervorragendes Beispiel für unser Engagement in diesem Bereich ist die Gründung des «IBRA Institute» in Basel im vergangenen Jahr. Das zertifizierte Zentrum dient als wichtige Ressource für Mediziner, Stipendiaten und Assistenzärzte und bietet die Möglichkeit, ihre Fähigkeiten durch praktische Erfahrungen mit menschlichen Knochenmodellen zu vertiefen. Dies entspricht einem Bedürfnis, das in vielen Ländern besteht, und ermöglicht es, ein Team aus Chirurgen, Entwicklungsingenieuren und Fertigungsspezialisten unter einem Dach zusammenzubringen.

Wir sind zuversichtlich, dass wir im Jahr 2024 weiter Marktanteile gewinnen und in den USA und unseren anderen Kernmärkten deutliche Fortschritte machen werden. In Australien werden wir weiterhin mit Herausforderungen konfrontiert sein, da wir im Juli eine weitere staatlich verordnete Preissenkung von 5 % hinnehmen müssen. Auf Gruppenebene streben wir weltweit ein internes Wachstum im mittleren Zehnerprozentbereich von 15-17% an. Durch ein Gleichgewicht zwischen weiteren operativen Effizienz-verbesserungen und strategischen Investitionen erwarten wir 2024 eine weitere Verbesserung der EBITDA-Marge zu kWk um einen Prozentpunkt.

Neuer Nachhaltigkeitsbericht, der alle 3 Dimensionen der Kohlenstoffemissionen umfasst

Anlässlich der Vorlage dieses Jahresberichts möchten wir Sie auf unseren neuen Nachhaltigkeitsbericht aufmerksam machen. Dieser Bericht stellt eine erhebliche Erweiterung gegenüber dem Vorjahr dar, da er nun auch eine Bestandsaufnahme der Scope-3-Emissionen (indirekten Emissionen ausserhalb unseres eigenen Handlungsbereichs) für das Jahr 2023 enthält. Die Offenlegung orientiert sich am international anerkannten GRI-Standard, was den Bericht noch umfassender macht und die Einhaltung der globalen Nachhaltigkeitsrichtlinien unterstreicht. Darüber hinaus berück-sichtigt er die Anforderungen der lokalen Märkte, unter anderem in Bezug auf die Sorgfalts- und Transparenzpflichten für Mineralien und Metalle aus Konfliktgebieten und Kinderarbeit. Wir verpflichten uns weiterhin, in diesem wichtigen Bereich kontinuierliche Fortschritte zu erzielen und Rechenschaft abzulegen.

Dank an unsere Kunden und Mitarbeitenden

Wir möchten die Gelegenheit nutzen, um all unseren Kunden für ihr Vertrauen in unser Unternehmen zu danken. Ein besonderes Dankeschön geht an unsere Design-Chirurgen, Forschungs- und Ausbildungspartner und IBRA-Stipendiaten - sie haben Medartis in unserem Bestreben, das innovativste und kundenorientierteste Unternehmen unserer Branche zu bleiben, massgeblich unterstützt.

Im Mai 2023 sahen wir uns mit einer unvorhergesehenen grossen Herausforderung konfrontiert - ein feindlicher IT-Angriff brachte unseren Betrieb für eine ganze Woche zum Stillstand. Die Reaktion

unserer 829 Mitarbeitenden weltweit war beispielhaft. Dank ihres aussergewöhnlichen Einsatzes bei der Bewältigung der Herausforderungen, die dieser Cyberangriff mit sich brachte, konnten wir den Betrieb bereits im Juni wieder in vollem Umfang aufnehmen und schnell auf den Wachstumspfad zurückkehren.

Nicht zuletzt möchten wir uns bei unseren langjährigen Aktionären bedanken. Wir schätzen das Vertrauen in unser Unternehmen und die stets konstruktiven Rückmeldungen und Anregungen.

Eine weitere Neuerung an der diesjährigen Generalversammlung: Sie werden die Möglichkeit haben, Ihre Stimme nicht nur für den Finanzbericht, sondern auch für unsere nichtfinanzielle Offenlegung, den so genannten Nachhaltigkeitsbericht, abzugeben. Der Medartis Verwaltungsrat empfiehlt Ihnen, diesen und allen anderen Traktanden zuzustimmen. Wir hoffen, viele von Ihnen persönlich zu sehen, um mit Ihnen ins Gespräch zu kommen.

Nochmals herzlichen Dank für Ihre anhaltende Unterstützung.

Unsere ordentliche Generalversammlung findet am Mittwoch, 17. April 2024, an unserem Hauptsitz in Basel statt. Wie im letzten Jahr werden wir die Versammlung persönlich abhalten, was die Bedeutung unterstreicht, die wir dem direkten Austausch mit Ihnen, unseren geschätzten Aktionären, beimessen. Die Traktandenliste für die Versammlung wird rechtzeitig bekannt gegeben. Erstmals werden Sie auch die Möglichkeit haben, zwischen Papier- und elektronischen Kopien der Unterlagen zu wählen.

Mit freundlichen Grüssen

Marco Gadola

Präsident des VerwaltungsratesBasel, März 2024

Dr. Christoph Brönnimann Chief Executive Officer

Geschäftsentwicklung

Medartis meldete für das Jahr 2023 einen Jahresumsatz von CHF 212,0 Millionen, was einem Wachstum von 20,5% (kWk) entspricht. Das interne Wachstum von 17,4% wurde durch eine starke Leistung in den USA und den Regionen Europa, Mittlerer Osten und Afrika (EMEA) und Lateinamerika erzielt. Das EMEA-Geschäft leistete mit einem Anstieg von 19,8% den grössten Wachstumsbeitrag und baute seine starke Marktposition sowohl im Bereich der oberen als auch der unteren Extremitäten weiter aus.

Der Umsatz des Unternehmens wuchs aufgrund der starken Leistung der bestehenden Produkte und der erfolgreichen Einführung neuer Produkte für die oberen und unteren Extremitäten. Die Umstellung von der ersten Generation Modus-1 auf das Modus-2-System im Kopfbereich (Cranio-Maxillofacial) trug zusätzlich zum Wachstum bei. Die bemerkenswerte Beschleunigung von Keri Medical, insbesondere die starke Nachfrage nach der Sattelgelenkprothese Touch, trug wesentlich zum Erfolg des Unternehmens in EMEA bei. Auf dem wichtigen US-Markt waren die Ausweitung des Vertriebskanals und die Einführung der Field Orthopaedics Handprodukte sowie «KeriFlex» die wichtigsten Faktoren.

Dank des starken Umsatzwachstums erzielte Medartis 2023 auch eine höhere Profitabilität. Der EBITDA belief sich auf CHF 31,9 Mio., was einer Marge von 15,0% entspricht. Im Mai wurde Medartis voneiner professionellen Hacker-Firma feindlich angegriffen. Dieser Angriff konnte zwar rasch behoben werden, die daraus resultierenden Einmalkosten schmälerten jedoch die EBITDA-Marge um 0,9 Prozentpunkte. Nimmt man die Einmaleffekte in beiden Zeiträumen aus, stieg die normalisierte EBITDA-Marge von 12,8% auf 15,9%. Der Rückgang der Bruttomarge war auf einen ungünstigeren Produktmix zurückzuführen, der durch ein verstärktes Drittgeschäft und einen höheren Anteil an Distributionsprodukten (Keri Medical, Field Orthopaedics) gekennzeichnet war. Dies wurde jedoch durch eine starke operative Hebelwirkung und wirksame Massnahmen zur Kostenkontrolle mehr als ausgeglichen. Nach Berücksichtigung von Finanzaufwand und Steuern resultierte ein Reingewinn von CHF 0,6 Millionen.

LEISTUNG NACH REGION UND PRODUKTKATEGORIE

Die grösste Region, EMEA, zeigte eine starke Gesamtleistung und erzielte ein Wachstum von 19,8 % (kWk) im Vergleich zum Vorjahr. Damit überschritt das Unternehmen zum ersten Mal die regionale Umsatzschwelle von CHF 100 Millionen. Die wichtige DACH-Region (Deutschland, Österreich, Schweiz) wuchs deutlich und übertraf die Erwartungen, obwohl sie bereits einen bedeutenden Marktanteil hält.

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Vor allem Frankreich und Grossbritannien wuchsen im Laufe des Jahres rasant. Die Entwicklung in Grossbritannien wurde durch eine starke Nachfrage in allen Geschäftsbereichen und durch neue Kunden getragen, von denen viele durch das Portfolio von Keri Medical angesprochen wurden. Medartis hatte die Vertriebsrechte für Keri Medical-Produkte in Grossbritannien im zweiten Halbjahr 2021 erworben. Im dritten Jahr seit der Gründung der spanischen Tochtergesellschaft setzte das Unternehmen den dynamischen Wachstumskurs der Vorjahre fort und lieferte erneut einen beeindruckenden Zuwachs. Auch in Polen und auf den Distributorenmärkten gab es ein deutliches Wachstum. Aus finanzieller Sicht generieren die traditionellen EMEA-Tochtergesellschaften einen starken Cashflow, der es dem Unternehmen ermöglicht, neue Märkte strategisch zu erschliessen, in bestehenden Märkten weiter zu expandieren und neue Kunden zu gewinnen.

Keri Medical spielte eine zentrale Rolle beim Wachstum der deutschen, österreichischen und britischen Tochtergesellschaften und trug die Hälfte des Wachstums im Segment der oberen Extremitäten bei. Darüber hinaus wurde das Gesamtwachstum im Segment der oberen Extremitäten durch die kürzlich erfolgten Einführungen von Schlüsselbein, Ulna Shortening (Elle) und Forearm (Vorarm) sowie durch ein signifikantes Marktwachstum im grössten Geschäftsbereich von Medartis, dem Handgelenk, weiter gestützt.

Im Jahr 2023 führte Medartis mehrere Lösungen ein, die darauf abzielen, ihr Produktportfolio zu erweitern und ihre Position alsführendes Pure-Play-Extremitäten-Unternehmen zu stärken. Das APTUS Distal Ulna System 2.5 erweitert das Portfolio für die oberen Extremitäten und bietet Chirurgen eine vielseitige und anatomische Lösung für die Behandlung einer Reihe von distalen Ulnafrakturen (Ellenbruch), von einfachen extra-artikulären bis hin zu komplexen intra-artikulären Frakturen des Gelenkkopfes. Es fügt sich nahtlos in das distale Radius-System (handgelenksnaher Bruch der Speiche) ein, das meistverkaufte Produkt des Unternehmens.

Das Geschäft mit den unteren Extremitäten verzeichnete in der Region EMEA einen beeindruckenden Anstieg von 41%, wobei die Produkte Ankle Trauma und CCS Compression Screw insbesondere in Spanien und auf den Distributorenmärkten einen starken Beitrag leisteten. Ergänzt wird das Implantatportfolio durch die digitalen und patientenspezifischen Funktionen der CMX-Anwendungen für Fuss und Sprunggelenk, die seit August 2023 in ausgewählten Märkten erhältlich sind. Medartis misst dem Bereich der unteren Extremitäten grosse strategische Bedeutung bei und will seinen Marktanteil in den kommenden Jahren ausbauen. Im Jahr 2023 wurden drei Systeme eingeführt, und 2024 werden weitere folgen, die auf die Behandlung von Plattfussdeformitäten und arthritischen Füssen abzielen. Es wird erwartet, dass die durch diese Einführungen gewonnene Dynamik das Wachstum im Jahr 2024 weiter ankurbeln wird.

Im Bereich CMF setzte Medartis die erfolgreiche Migration bestehender Kunden vom Modus 1- auf das Modus 2-System der nächsten Generation fort, was zu einer Erhöhung des Marktanteils führte. Viele Länder entsandten auch Kunden zum neuen IBRA