Es ist zwei Jahre her, dass Russland in die Ukraine einmarschiert ist und damit zum ersten Mal seit Jahrzehnten Krieg nach Europa gebracht hat, während der scheinbar unaufhaltsame Lauf des KI-Bullen an den Märkten anhält und China aus einem einwöchigen Urlaub in die wirtschaftliche Unsicherheit zurückkehrt.

Hier ist Ihr Wochenrückblick auf die Weltmärkte von Rae Wee in Singapur, Lewis Krauskopf in New York und Marc Jones, Dhara Ranasinghe und Naomi Rovnick in London.

1/ UNERWÜNSCHTER JAHRESTAG

Am 24. Februar ist es zwei Jahre her, dass Russland seine Invasion in der Ukraine begann. Während die Märkte ihre anfängliche Panik längst überwunden haben, ist der Jahrestag eine unwillkommene Erinnerung an die andauernden und vielschichtigen Auswirkungen des Krieges.

Abgesehen von der menschlichen Tragödie werden allein die Kosten für den Wiederaufbau inzwischen auf fast eine halbe Billion Dollar geschätzt, was dem 2,8-fachen der jährlichen Wirtschaftsleistung der Ukraine entspricht. Die westlichen Regierungen haben seit der Invasion jedes Jahr 100 Milliarden Dollar bereitgestellt - 60 Milliarden Dollar an Militärhilfe und 40 Milliarden Dollar an Haushaltshilfe.

In Washington, wo Joe Bidens führender republikanischer Gegenkandidat Donald Trump sich für die Wahl im November rüstet, von der er fest ausgeht, dass er daran teilnehmen wird, wächst der Unmut. Auch die europäischen Staats- und Regierungschefs könnten kurz davor stehen, einen Teil der eingefrorenen russischen Gelder abzugreifen, die derzeit brach liegen.

2/ ADIOS REZESSIONSRISIKO

Die widerstandsfähige US-Wirtschaft mit ihrem starken Arbeitsmarkt erklärt, warum die weltweiten Rezessionsängste verschwunden sind.

Doch selbst wenn sich China in einer Flaute befindet und die Wirtschaftsmacht Deutschland nun der kranke Mann Europas ist, sollten die am Donnerstag weltweit veröffentlichten Konjunkturdaten zeigen, dass das Bild jenseits der USA nicht nur düster ist.

Der Einkaufsmanagerindex für die Eurozone ist im Januar zwar geschrumpft, hat aber ein Sechsmonatshoch erreicht. Die jüngsten BIP-Daten deuten darauf hin, dass die Eurozone Ende letzten Jahres eine Rezession vermieden hat. Am Freitag werden die deutschen BIP-Daten für Q4 und der Ifo-Stimmungsindex veröffentlicht. Beachten Sie, dass sich die Stimmung in der deutschen Wirtschaft im letzten Monat aufgehellt hat.

Die Schwellenländer außerhalb Chinas, insbesondere Indien und der Nahe Osten, sind stark, und der US-Einkaufsmanagerindex bleibt wahrscheinlich im expansiven Bereich, nachdem er im Januar ein Sechsmonatshoch erreicht hat.

Es ist also keine Überraschung, dass die Anleger nicht mehr mit einer Rezession rechnen.

3/ RETTUNGSBEMÜHUNGEN

Die Märkte in China kehren am Montag aus dem einwöchigen Neujahrsfest zurück, und die Anleger sind gespannt, was Peking als nächstes unternimmt, um den angeschlagenen Aktienmarkt zu stützen.

Im Vorfeld der Feiertage haben die Behörden alle Hebel in Bewegung gesetzt, um die Verluste bei den Aktien auf dem Festland einzudämmen, die auf ein Fünfjahrestief gefallen waren.

Dazu gehörte auch die Ernennung eines neuen Chefs der Marktaufsichtsbehörde des Landes, der wegen seiner harten Haltung bei der Eindämmung von Risiken den Spitznamen "Maklerschlächter" erhielt.

In dieser Woche steht auch eine Entscheidung der People's Bank of China über ihre Leitzinsen an. Allerdings könnte der anhaltende Gegenwind für den Yuan den Spielraum für eine geldpolitische Lockerung einschränken.

Die Preise für Wohnimmobilien werden am Freitag veröffentlicht. Dabei wird sich zeigen, wie tief der Abschwung im angeschlagenen Immobiliensektor ist.

4/ AI DARLINGS

Während die atemberaubenden Kursgewinne der so genannten "Magnificent Seven" die Geschichte des US-Aktienmarktes im vergangenen Jahr bestimmt haben, war einer dieser Megacap-Tech- und Wachstumswerte die Hauptfigur: Nvidia. Das Unternehmen legt am 21. Februar seine Quartalsergebnisse vor.

Nachdem sich die Aktie im Jahr 2023 mehr als verdreifacht hat, sind die Aktien des Chipherstellers, der im Zentrum der Aufregung um KI steht, in diesem Jahr um weitere 50% gestiegen.

Nvidia hat nun Amazon und Alphabet beim Marktwert überholt und ist damit das drittgrößte US-Unternehmen nach Marktkapitalisierung (Stand: 14. Februar).

Solche enormen Kursgewinne legen die Messlatte für die Ergebnisse hoch, die das Unternehmen am Mittwoch nach Börsenschluss in den USA vorlegen wird. Und jede Enttäuschung könnte angesichts des wachsenden Gewichts von Nvidia in den wichtigsten Indizes und seiner Bedeutung für die finanziellen Aussichten der KI ein breites Marktecho nach sich ziehen.

5/ ENTTÄUSCHENDE BILANZ

Die größten britischen Banken werden ihre Finanzergebnisse für das Jahr 2023 veröffentlichen und dabei das beste Jahr ihrer Geschichte vorlegen. Es ist unwahrscheinlich, dass die Anleger jubeln werden.

Nach Berechnungen des Börsenmaklers AJ Bell dürften HSBC, Barclays, NatWest, Standard Chartered und Lloyds zusammen einen Vorsteuergewinn von 51,6 Milliarden Pfund (64,8 Milliarden Dollar) ausweisen und damit den Rekord von 2007 (35,8 Milliarden) übertreffen.

Die Märkte neigen jedoch dazu, sich auf die Zukunft zu konzentrieren. Und für die britischen Banken ist vieles ungewiss.

Die hohen Zinssätze, die die Banken an die Kreditnehmer weitergegeben haben, während sie dem Druck, die Sparer gleichermaßen zu entschädigen, aus dem Weg gegangen sind, haben ihre Gewinnmargen vorerst gemästet.

Aber ein neuer Preiskrieg bei Hypotheken und die Notwendigkeit, die Hilfen der Bank of England aus der Pandemie-Ära zurückzuzahlen, bedrohen die künftigen Erträge. Auch der Stress der Kreditnehmer nimmt zu. Die Zahl der Insolvenzen ist auf dem höchsten Stand seit 1993.

Die britischen Bankaktien, die mit erheblichen Abschlägen auf die Vermögenswerte der Kreditgeber gehandelt werden, lassen vermuten, dass das Rekordjahr, das der Branche bevorsteht, bereits aus den Köpfen der Anleger verschwunden ist. ($1 = 0,7966 Pfund)