TELECOM ITALIA S.P.A. Die Anfechtung durch Merlyn Advisors und einen ehemaligen leitenden Angestellten von TIM erfolgt, nachdem der US-Fonds KKR ein verbindliches Angebot für das Netz von TIM vorgelegt hat, das einen Wert von rund 23 Milliarden Euro (24 Milliarden Dollar) hat, einschließlich Schulden und einiger variabler Komponenten.
Das Schreiben, das vom Gründer von Merlyn Advisors, Alessandro Barnaba, einem ehemaligen JPMorgan-Banker, und Stefano Siragusa, einem ehemaligen stellvertretenden Generaldirektor von TIM, unterzeichnet wurde, ist auf den 27. Oktober datiert und an den Verwaltungsrat von TIM gerichtet.
Im Rahmen des vorgeschlagenen Alternativkonzepts würde TIM sein gesamtes Festnetzgeschäft sowie die Bereiche Cloud und digitale Dienste behalten, während es sein inländisches Einzelhandelsgeschäft und seine geschätzte brasilianische Einheit verkaufen würde, um seine hohen Schulden abzubauen.
Der Verkauf des Festnetzes ist ein zentrales Element der Strategie von TIM-CEO Pietro Labriola zur Sanierung des hoch verschuldeten Konzerns. Allerdings stößt er bei TIMs Top-Investor Vivendi auf große Vorbehalte.
TIM, KKR und das Büro von Premierministerin Giorgia Meloni lehnten eine Stellungnahme ab. Vivendi war für eine Stellungnahme nicht sofort erreichbar.
Der Vorstand von TIM soll am 3. November und erneut am 5. November zusammentreten, um das Angebot von KKR zu bewerten.
Melonis konservative Regierung hat den Ansatz von KKR unterstützt und das Finanzministerium ermächtigt, sich für bis zu 2,2 Milliarden Euro an der Seite des US-Fonds mit 15-20% am Netz von TIM zu beteiligen.
Der konkurrierende Plan zielt darauf ab, den von Labriola eingeschlagenen Kurs umzukehren. Er sieht vor, dass TIM an seinem Netz festhält, um ein Infrastrukturunternehmen ohne Einzelhandelsgeschäft zu werden, heißt es in dem Schreiben.
Der Vorschlag fordert den TIM-Vorstand auf, Labriola als CEO zu entlassen und ihn durch Siragusa zu ersetzen, der bis letztes Jahr das Netzgeschäft von TIM leitete.
Wenn der Vorstand nichts unternimmt, könnten Barnaba und Siragusa eine staatliche Genehmigung beantragen, um ihren Anteil auf etwas mehr als 5% zu erhöhen und dann eine Aktionärsversammlung einberufen, um möglicherweise über die Ablösung von Labriola abzustimmen, heißt es in dem Schreiben.
Derzeit liegt der Anteil, den Merlyn Advisors über den in Luxemburg ansässigen Fonds Merlyn Partners hält, entweder durch direkten Besitz oder durch Vollmachten, unter der Schwelle von 3%, die offengelegt werden muss.
Barnaba und Siragusa glauben, dass ihre Strategie den Aktienkurs von TIM innerhalb von 24 Monaten vervierfachen und auf 1 Euro ansteigen lassen könnte.
Die TIM-Aktie schloss am Freitag unverändert bei 0,2412 Euro.
Im Rahmen ihres Plans, der als TIMValue bezeichnet wird, würde TIM die Kontrolle über das Netz behalten, das börsennotiert bleiben und mit Teilen des Netzes des staatlich unterstützten Konkurrenten Open Fiber kombiniert werden würde, um einen nationalen Infrastruktur-Champion mit dem staatlichen Kreditgeber CDP als Hauptinvestor zu schaffen, heißt es in dem Schreiben.
TIM würde sich auf sein reines Großhandelsnetzgeschäft und digitale Mehrwertdienste wie Cloud-Dienste für Unternehmen und öffentliche Verwaltungen konzentrieren.
Durch den Verkauf der brasilianischen TIM-Einheit und des Privatkundengeschäfts könnte TIM seinen Kerngewinn um 1 Milliarde Euro und seinen Cashflow um 600 Millionen Euro steigern, heißt es in dem Schreiben.
TIM ist mit 26 Milliarden Euro Nettoschulden belastet und verbrennt derzeit Barmittel.
Jede Transaktion, die Vermögenswerte von TIM betrifft, unterliegt der Kontrolle der Regierung im Rahmen der "Golden Power"-Verordnung, die es Rom erlaubt, jede Transaktion zu blockieren oder die Bedingungen dafür festzulegen. ($1 = 0,9467 Euro) (Berichterstattung von Elvira Pollina in Mailand; zusätzliche Berichterstattung von Giuseppe Fonte in Rom; Bearbeitung von Valentina Za und Mark Potter)
