Finanzen TIM S.A.

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Integrierte Telekommunikationsdienste

Markt geschlossen - Sao Paulo Andere Börsenplätze 22:07:53 25.04.2024			% 5 Tage	% 1. Jan.
17.42 ^BRL	+0.81%		+1.63%	-2.84%

29.03.	Tim S.A. kündigt die Zahlung von Zusatzdividenden für das am 31. Dezember 2023 endende Geschäftsjahr an	CI
20.03.	Telecom Italia-Investor Merlyn schlägt Verkauf der brasilianischen Einheit vor	RE

Bewertung

Steuerjahr: Dezember	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Marktwert ¹	37’930	35’465	31’828	30’012	43’397	42’163	-	-
Unternehmenswert ¹	44’801	41’076	34’940	43’835	55’039	52’439	50’023	48’383
KGV	10.4 x	19.2 x	10.8 x	18 x	15.3 x	12.3 x	9.63 x	8.74 x
Rendite	2.23%	-	2.81%	5.97%	3.69%	7.23%	8.66%	10%
Marktkapitalisierung / Umsatz	2.18 x	2.05 x	1.76 x	1.39 x	1.82 x	1.66 x	1.64 x	1.52 x
Unternehmenswert / Umsatz	2.58 x	2.38 x	1.93 x	2.04 x	2.31 x	2.07 x	1.94 x	1.75 x
Unternehmenswert / EBITDA	6.59 x	4.91 x	4 x	4.36 x	4.74 x	4.15 x	3.74 x	3.45 x
Unternehmenswert / FCF	44.8 x	8.59 x	7.29 x	9.33 x	6.95 x	7.28 x	6.7 x	5.84 x
FCF Yield	2.23%	11.6%	13.7%	10.7%	14.4%	13.7%	14.9%	17.1%
Price to Book	1.68 x	1.53 x	1.27 x	1.18 x	1.67 x	1.66 x	1.63 x	1.69 x
Anz. der Aktien (in Tausend)	2’420’573	2’420’804	2’420’358	2’420’358	2’420’358	2’420’358	-	-
Referenzkurs ²	15.67	14.65	13.15	12.40	17.93	17.42	17.42	17.42
Datum der Veröffentlichung	12.02.20	09.02.21	23.02.22	09.02.23	06.02.24	-	-	-

¹BRL in Millionen²BRL

Schätzungen

Ergebnisentwicklung (Jahreszahlen)

Steuerjahr: Dezember	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Umsatz ¹	17’377	17’268	18’058	21’531	23’834	25’368	25’731	27’685
EBITDA ¹	6’798	8’372	8’738	10’049	11’620	12’646	13’388	14’014
Betriebsergebnis (EBIT) ¹	2’609	2’845	3’034	3’160	4’717	5’649	6’703	7’439
Umsatzrendite	15.01%	16.48%	16.8%	14.68%	19.79%	22.27%	26.05%	26.87%
Gewinn vor Steuern (EBT) ¹	4’753	2’008	3’103	1’721	3’184	4’094	5’278	5’900
Nettoergebnis ¹	3’765	1’844	2’957	1’671	2’837	3’481	4’467	4’850
Nettomarge	21.67%	10.68%	16.38%	7.76%	11.9%	13.72%	17.36%	17.52%
Gewinn pro Aktie ²	1.500	0.7617	1.220	0.6900	1.170	1.421	1.809	1.994
Free Cash Flow ¹	999	4’783	4’794	4’699	7’917	7’200	7’466	8’288
FCF-Marge N	5.75%	27.7%	26.55%	21.82%	33.22%	28.38%	29.02%	29.94%
FCF Conversion (EBITDA)	14.7%	57.13%	54.87%	46.76%	68.13%	56.94%	55.77%	59.14%
FCF Conversion (Nettoergebnis)	26.53%	259.4%	162.13%	281.23%	279.02%	206.86%	167.15%	170.91%
Dividende pro Aktie ²	0.3500	-	0.3700	0.7400	0.6610	1.260	1.508	1.743
Datum der Veröffentlichung	12.02.20	09.02.21	23.02.22	09.02.23	06.02.24	-	-	-

¹BRL in Millionen²BRL

Schätzungen

Ergebnisentwicklung (Quartalszahlen)

Steuerjahr: Dezember	2021 Q3	2021 Q4	2022 Q1	2022 Q2	2022 Q3	2022 Q4	2023 Q1	2023 Q2	2023 Q3	2023 Q4	2024 Q1	2024 Q2	2024 Q3	2024 Q4	2025 Q1
Umsatz ¹	4’512	4’799	4’727	5’368	5’611	5’824	5’640	5’863	6’055	6’275	6’036	6’230	6’430	6’635	6’353
EBITDA ¹	2’167	2’450	2’123	2’486	2’697	2’743	2’612	2’914	3’011	3’084	2’845	3’129	3’224	3’383	3’040
Betriebsergebnis (EBIT) ¹	755	1’002	715	732.2	761.9	970.9	816	1’039	1’219	1’680	1’084	1’411	1’518	1’672	1’343
Umsatzrendite	16.73%	20.88%	15.13%	13.64%	13.58%	16.67%	14.47%	17.72%	20.13%	26.77%	17.96%	22.65%	23.61%	25.2%	21.15%
Gewinn vor Steuern (EBT) ¹	544	1’565	446.9	293.3	359.9	620.8	556.1	613	813	1’202	674	965	1’068	1’266	-
Nettoergebnis ¹	993	1’015	405.4	279.5	447.7	538.2	412.4	626.5	716	1’083	492	690	763	1’509	-
Nettomarge	22.01%	21.15%	8.58%	5.21%	7.98%	9.24%	7.31%	10.68%	11.82%	17.25%	8.15%	11.08%	11.87%	22.74%	-
Gewinn pro Aktie ²	0.4190	0.4200	0.1700	0.1200	0.1600	0.2400	0.1700	0.2600	0.3000	0.4500	0.2225	0.3218	0.3489	0.5223	0.3424
Dividende pro Aktie ²	0.0568	0.3119	-	0.2000	-	-	-	-	-	0.2706	0.1787	0.4478	0.1726	0.6214	0.1414
Datum der Veröffentlichung	25.10.21	23.02.22	03.05.22	01.08.22	07.11.22	09.02.23	08.05.23	31.07.23	06.11.23	06.02.24	-	-	-	-	-

¹BRL in Millionen²BRL

Schätzungen

Bilanzanalyse

Steuerjahr: Dezember	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Nettoschuld ¹	6’871	5’611	3’112	13’822	11’642	10’276	7’860	6’220
Nettoliquidität ¹	-	-	-	-	-	-	-	-
Verschuldungsgrad (Verbindlichkeiten/EBITDA)	1.011 x	0.6702 x	0.3562 x	1.375 x	1.002 x	0.8126 x	0.5871 x	0.4438 x
Free Cash Flow ¹	999	4’783	4’794	4’699	7’917	7’201	7’467	8’288
ROE (Nettogewinn/Eigenkapital)	17.8%	8.15%	9.11%	13.2%	11%	12.9%	16%	17.7%
ROA (Nettogewinn/Gesamtvermögen)	11.4%	4.52%	4.81%	3.15%	5.08%	6.67%	7.58%	7.6%
Aktiva ¹	33’164	40’756	61’478	53’114	55’834	52’202	58’904	63’809
Buchwert je Aktie ²	9.330	9.580	10.40	10.50	10.70	10.50	10.70	10.30
Cash Flow pro Aktie ²	2.920	0.3900	4.160	3.900	5.160	4.460	4.350	4.710
Capex ¹	3’853	3’891	5’284	4’730	4’504	4’520	4’601	4’818
Capex / Umsatz	22.17%	22.54%	29.26%	21.97%	18.9%	17.82%	17.88%	17.4%
Datum der Veröffentlichung	12.02.20	09.02.21	23.02.22	09.02.23	06.02.24	-	-	-

¹BRL in Millionen²BRL

Schätzungen

Gewinn pro Aktie & Dividende

Historische Entwicklung KGV

Entwicklung der Dividendenrendite

Entwicklung Unternehmenswert / EBITDA

Ratings für TIM S.A.

Trading Rating

Investment Rating

ESG Refinitiv

Mehr Ratings

Analystenschätzungen

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Durchschnittl. Empfehlung

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Anzahl Analysten

Letzter Schlusskurs

17.42 BRL

Mittleres Kursziel

22.01 BRL

Abstand / Durchschnittliches Kursziel

+26.37%

Analystenschätzungen

Verlauf des Gewinns je Aktie

Entwicklung der Schätzungen

Quartalsgewinne - Abweichungsrate

Unternehmenstermine

Sektor Sonstige integrierte Telekommunikationsdienste

	% 1. Jan.	Kap.
TIM S.A.	-2.84%	8.16 Mrd.
CHINA MOBILE LIMITED	+9.88%	198 Mrd.
VERIZON COMMUNICATIONS	+4.03%	165 Mrd.
DEUTSCHE TELEKOM AG	-0.37%	115 Mrd.
NIPPON TELEGRAPH AND TELEPHONE CORPORATION	-2.44%	91.58 Mrd.
CHINA TELECOM CORPORATION LIMITED	+18.45%	73.13 Mrd.
AMÉRICA MÓVIL, S.A.B. DE C.V.	0.00%	56.41 Mrd.
SAUDI TELECOM COMPANY	-5.07%	50.97 Mrd.
EMIRATES TELECOMMUNICATIONS GROUP COMPANY	-14.46%	39.77 Mrd.
CHARTER COMMUNICATIONS, INC.	-33.34%	37.41 Mrd.

Sonstige integrierte Telekommunikationsdienste