WESN ASSEPAR Sollte das Angebot von AG Mortgage erfolgreich sein, würde es den am 28. Juni von Western Asset Mortgage vorgestellten Zusammenschluss mit Terra Property Trust Inc (TPT), einem von Mavik Capital Management LP verwalteten REIT, stören.
Das Geschäft mit TPT bewertete Western Asset Mortgage damals mit 17,30 $ pro Aktie. Die Aktien von Western Asset Mortgage wurden seitdem deutlich niedriger gehandelt und schlossen am Mittwoch bei $8,35. Dies ist darauf zurückzuführen, dass die Anleger den Wert der Aktien von TPT, die nicht an einer großen Börse gehandelt werden, skeptisch beurteilen.
Das Angebot von AG Mortgage entspricht 9,88 $ pro Aktie, was einem Aufschlag von 18,2% entspricht. Dies geht aus einem Schreiben hervor, das AG Mortgage am Donnerstag an Western Asset Mortgage geschickt hat, das von Reuters eingesehen wurde und das AG Mortgage später veröffentlicht hat. Die Gegenleistung besteht aus $8,90 pro Aktie, zahlbar in Aktien von AG Mortgage, und $0,98 pro Aktie, zahlbar in bar.
"(Unsere) Aktie wird an der NYSE mit einem beobachtbaren Wert gehandelt, während die Aktien von TPT nicht an der Börse notiert sind und nie von öffentlichen Märkten durch eine Börsennotierung bewertet wurden", schrieb AG Mortgage CEO T.J. Durkin in dem Brief.
Western Asset Mortgage hat nicht sofort auf eine Anfrage nach einem Kommentar zu dem Angebot geantwortet. In einer Stellungnahme erklärte TPT, dass es weiterhin an dem Geschäft interessiert sei und dass die vorgeschlagene Fusion "die überzeugendste Transaktion für die Aktionäre" von Western Asset Mortgage darstelle.
AG Mortgage bot außerdem an, nach Abschluss der Transaktion auf Managementgebühren in Höhe von etwa 2,4 Millionen Dollar zu verzichten und schlug vor, den Vorstand um zwei unabhängige Direktoren von Western Asset Mortgage zu erweitern. AG Mortgage fügte hinzu, dass die vorgeschlagene Transaktion nicht an eine Finanzierungsbedingung geknüpft ist.
Western Asset Mortgage investiert wie AG Mortgage in ganze Wohnimmobilienkredite und hypothekarisch gesicherte Wertpapiere. Angelo Gordon, eine auf Kredite und Immobilien spezialisierte Investmentgesellschaft, die derzeit etwa 73 Milliarden Dollar an Vermögenswerten verwaltet, stimmte im Mai zu, sich für 2,7 Milliarden Dollar an die Private-Equity-Gesellschaft TPG Inc. zu verkaufen. (Berichte von Anirban Sen in New York, bearbeitet von Stephen Coates und Matthew Lewis)
