Das Unternehmen, das derzeit im brasilianischen Bundesstaat Sao Paulo ansässig ist und sich bisher vor allem auf das Geschäft in Lateinamerika konzentriert hat, beabsichtigt, zusätzlich zu seinem neuen Standort in Florida 10 Plasmabanken in den Vereinigten Staaten zu eröffnen. Sobald die Expansion abgeschlossen ist, könnte Blau die Verlegung seines Hauptsitzes in die Vereinigten Staaten in Betracht ziehen.

In einem Interview mit Reuters sagte Douglas Rodrigues, Chief Financial Officer von Blau, dass internationale Investoren im Gegensatz zu den brasilianischen Investoren an die Geschäftsmodelle von Pharmaunternehmen gewöhnt sind, einschließlich derer, die sich mit plasmabasierter Medizin beschäftigen.

Blau ist eines von mehreren brasilianischen Unternehmen, die eine Verlagerung in die Vereinigten Staaten und eine Notierung an einer US-Börse anstreben. Dieser Trend wird durch den Wunsch nach einem breiteren Zugang zu Investoren, niedrigeren Unternehmenssteuern, lockereren Vorschriften für Großaktionäre und einer besseren Kapitalmarktdynamik angeheizt.

Die Verlagerung zeigt, wie der Erfolg von Tech-Startups mit US-Börsennotierungen - darunter der digitale Kreditgeber Nubank - das Interesse brasilianischer Unternehmen in anderen Sektoren, vom Einzelhandel bis zur Kosmetik, an der Verlegung ihres Firmensitzes, hauptsächlich in die Vereinigten Staaten, aber auch an andere Standorte wie Großbritannien, Irland und die Niederlande, geweckt hat.

Die von SoftBank unterstützte Banco Inter SA, der Webdienstleister Locaweb, der Einzelhändler Lojas Americanas und der Kosmetikhersteller Natura & Co. gehören zu den Unternehmen, die solche Schritte angekündigt haben.

Das brasilianische Unternehmen JBS SA , der größte Fleischverarbeiter der Welt, hat ebenfalls angekündigt, dass es im nächsten Jahr eine Börsennotierung seiner internationalen Aktivitäten in den USA anstreben wird.

Am Dienstag gab der brasilianische Flugzeughersteller Embraer SA einen Deal mit der Zweckgesellschaft Zanite bekannt, um seine Tochtergesellschaft für elektrische Flugtaxis an der New York Stock Exchange (NYSE) zu notieren. Die Aktien von Embraer stiegen nach dieser Nachricht stark an.

Die Abwanderung brasilianischer Unternehmen stellt ein wachsendes Risiko für die B3 dar, die nun nach Möglichkeiten sucht, diese Entwicklung einzudämmen, sowie für die vor Ort ansässigen Fondsmanager, die ihr Anlageuniversum eingeschränkt sehen könnten.

Anwälte, Banker und Führungskräfte gehen jedoch davon aus, dass sich der Trend vorerst fortsetzen wird, auch wenn sie darauf hinweisen, dass er sich weitgehend auf Unternehmen beschränken wird, die bedeutende Geschäfte im Ausland betreiben. Sie rechnen nicht mit einem Ansturm von Unternehmen auf die Ausgänge.

"Einige brasilianische Unternehmen wollen Zugang zu einer größeren, breiter gefächerten Investorenbasis haben", sagte Alessandro Zema, Leiter des Brasiliengeschäfts von Morgan Stanley.

Sie wollen auch von den allgemein höheren Bewertungen im Ausland profitieren.

Die Aktien von Natura & Co, das angekündigt hat, seine Hauptnotierung von B3 an die NYSE zu verlegen, werden zu einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von etwa 29 gehandelt, verglichen mit 41,5 des Rivalen L'Oreal SA.

Banco Inter, das 2018 erstmals an der B3 notiert wurde, wird zum etwas mehr als 12-fachen seines Buchwerts gehandelt und damit etwa halb so hoch wie sein Rivale Nubank, der diesen Monat sein Debüt an der NYSE gab.

Unternehmen, die außerhalb Brasiliens an die Börse gehen, suchen nach Märkten mit mehr vergleichbaren Unternehmen und höheren Bewertungen, sagte Jean Marcel Arakawa, ein Anwalt für Gesellschaftsrecht bei Mattos Filho in Sao Paulo, und nannte als Beispiele die Vermögensverwalter Patria Investment Ltd und Vinci Partners Investments Ltd.

Tech-Unternehmen entscheiden sich oft für eine Umdomizilierung, weil Risikokapitalgeber es vorziehen, Finanzierungsrunden über Holdinggesellschaften im Ausland abzuschließen. Ein weiterer Grund ist, Gründer oder Mehrheitsaktionäre dazu zu bewegen, am Ruder zu bleiben, indem sie Aktien mit besonderen, höheren Stimmrechten besitzen können.

So werden beispielsweise die Gründungspartner von 3G Capital, darunter der Tycoon Jorge Paulo Lemann, auch nach der Fusion des Einzelhändlers mit Lojas Americanas und der Börsennotierung in den USA einflussreiche Akteure bei Americanas SA bleiben. Die Mehrheitsaktionäre der Banco Inter, die Familie Menin, werden eine ähnliche Position bei der digitalen Bank innehaben.

NEUE REGELN

Bis vor kurzem konnten brasilianische Unternehmen die Quittungen ihrer im Ausland notierten Aktien nicht über brasilianische Hinterlegungsscheine (Brazilian Depositary Receipts, BDRs) an der Börse notieren. Einige entschieden sich, die lokale Börse zu verlassen, wodurch B3 Börsengänge und Handelsgebühren an die NYSE und die Nasdaq-Börse verloren.

Die brasilianische Aufsichtsbehörde für die Wertpapierindustrie CVM änderte diese Listing-Regel und veranlasste Unternehmen wie die Nubank und den Investmentmakler XP Inc, ihre BDRs an der B3 zu listen. Diese BDRs verzeichneten bei ihrem Debüt ein enormes Handelsvolumen.

"Wir versuchen, den sich ändernden Anforderungen der Unternehmen gerecht zu werden", sagte Flavia Mouta Fernandes, Direktorin für Regulierung bei B3.

Brasilien hat auch versucht, die Vorschriften für den Besitz von Aktien mit Superstimmrechten durch Mehrheitsaktionäre zu lockern, obwohl Fabiano Milane, ein Anwalt für Gesellschaftsrecht bei Stocche Forbes in Sao Paulo, sagte, dass die lokalen Vorschriften immer noch nicht denen in anderen Ländern entsprechen.

"Unternehmen, die bereits an der Börse notiert sind, können keine Superstimmrechte nutzen, und die außerordentlichen Stimmrechte sind zeitlich begrenzt", sagte Milane.

Die Frustration über die mangelnde Vorhersehbarkeit des brasilianischen Rechtssystems ist ein weiterer Grund, warum sich große Unternehmen für einen neuen Firmensitz entscheiden, sagt Luis Semeghini Souza, Anwalt und Gründungspartner von Souza, Mello e Torres in Sao Paulo.

Einige Banker sind jedoch skeptisch, dass die derzeitige Abwanderung von Unternehmen ein langfristiger Trend sein wird.

"Ich denke, dass vielleicht 5 % der Unternehmen in B3 abwandern könnten, vor allem diejenigen, die ein bedeutendes Auslandsgeschäft haben oder beabsichtigen, dies zu tun", sagte Roderick Greenlees, globaler Leiter des Investmentbanking bei Itau BBA.