In seiner Überprüfung des FTSE Emerging Markets Government Bond Index (EMGBI) im März erkannte er jedoch Fortschritte bei der Zugänglichkeit der Wertpapiere an und fügte hinzu, dass die Anleihen weiterhin auf seiner Beobachtungsliste stehen werden.

Sie sagte, dass Indien mit der zusätzlichen Flexibilität, die den Verwahrern in Bezug auf die Margenfinanzierung gewährt wurde, Fortschritte gemacht hat. Diese wurde nun in größerem Umfang angenommen und hat dazu beigetragen, bestimmte Aspekte des Handelsabwicklungsprozesses zu verbessern.

Dennoch behindern Faktoren wie "Dokumentationsanforderungen für die Registrierung ausländischer Portfolio-Investoren, eine verstärkte aufsichtsrechtliche Berichterstattung, die unflexible Länge des Abwicklungszyklus und der Prozess der steuerlichen Freigabe" die Qualifikation der Anleihen für die "Marktzugangsstufe 1", so FTSE.

Der Indexanbieter sagte, er werde den Dialog mit der indischen Zentralbank fortsetzen und von einer Kohorte internationaler Investoren, die in den Anleihemarkt einsteigen, Feedback zu den praktischen Aspekten ihrer Anlageerfahrung einholen.

Die Entwicklung kommt, nachdem JPMorgan und Bloomberg Index Services die Aufnahme einiger indischer Staatsanleihen in ihre Schwellenländerindizes ab Juni 2024 bzw. Januar 2025 angekündigt haben.

Indische Anleihen haben in den letzten sechs Monaten ausländische Zuflüsse von fast 10 Milliarden Dollar verzeichnet.

Es wurde erwartet, dass die Aufnahme in den FTSE-Index die Investitionen von Indexfonds weiter erhöhen würde, obwohl die Marktteilnehmer nicht davon ausgingen, dass ein solcher Schritt sofort erfolgen würde.

Analysten haben geschätzt, dass die Aufnahme Indiens in den JPMorgan-Index rund 23 Milliarden Dollar einbringen wird, während der Bloomberg-Index voraussichtlich 3 Milliarden Dollar an Zuflüssen von indexgebundenen Anlegern anziehen wird.

"Der FTSE hat strengere Kriterien, und auch die Menge der Zuflüsse ist nicht sehr groß. Daher wird der Markt nicht darauf reagieren, vor allem in einer Zeit, in der es eine Reihe anderer positiver Auslöser gibt", sagte VRC Reddy, Leiter der Finanzabteilung der Karur Vysya Bank.

Indien steht seit März 2021 auf der Beobachtungsliste, während der FTSE die Aufnahme in seine Überprüfung im September aufgeschoben hat, mit der Begründung, dass die von ausländischen Investoren hervorgehobenen Verbesserungsbereiche weitgehend unverändert seien.