Die Aktien von Grifols fielen am Donnerstag um mehr als 10%, nachdem die Rating-Agenturen Fitch und S&P ihre Ratings für den angeschlagenen spanischen Arzneimittelhersteller herabgestuft hatten. Sie begründeten dies mit der unerwartet niedrigen Generierung von freiem Cashflow und Refinanzierungsrisiken.

Die Aktien des Unternehmens fielen um 1300 GMT um 10,6% und waren damit der schlechteste Wert im spanischen Blue-Chip-Index, der um 0,15% fiel.

Fitch sagte, die Herabstufung auf "B+" von "BB-", beide im sogenannten spekulativen Teil der Ratingskala, spiegele Grifols' "langsamer als erwartetes Deleveraging wider, verursacht durch eine deutlich geringere Free Cashflow-Generierung in den Jahren 2023 und 2024 als zuvor von Fitch prognostiziert".

Die Agentur fügte jedoch hinzu, dass ein erfolgreicher Verkauf des 20%igen Anteils von Grifols an Shanghai RAAS, der noch von den Aufsichtsbehörden genehmigt werden muss und den das Unternehmen in der ersten Hälfte des Jahres 2024 abschließen möchte, "dazu beitragen würde, den Refinanzierungsdruck zu verringern".

Unterdessen senkte S&P sein Rating auf "B" von "B+", da es auch die schwächere Cashflow-Generierung des spanischen Unternehmens und höhere Refinanzierungsrisiken hervorhob.

Am 1. März gab Grifols ein neues Ziel für die Generierung von operativem Cashflow für 2024 bekannt und erwartet, dass sich dieser in diesem Jahr auf 900 Millionen Euro (984 Millionen Dollar) vor Einmaleffekten mehr als verdoppeln wird.

Das Unternehmen strebt außerdem an, von 2025 bis 2027 einen freien Cashflow vor Dividenden in Höhe von 2 Milliarden bis 2,5 Milliarden Euro zu erzielen. Im Jahr 2023 verzeichnete das Unternehmen das zweite Jahr in Folge einen negativen freien Cashflow.

Seit Anfang Januar hat ein Bericht des Leerverkaufsfonds Gotham City Research, der die Buchhaltung und den Verschuldungsgrad von Grifols in Frage stellte, Zweifel an der Geschäftstätigkeit des Unternehmens geweckt und Milliarden Euro an Marktwert vernichtet.

Am 8. März erhielt Grifols Auftrieb, als der Wirtschaftsprüfer KPMG die Ergebnisse des Unternehmens für 2023 genehmigte, ohne den ausgewiesenen Gewinn und die Schuldenquote zu ändern.

Weder Fitch noch S&P haben sich auf den Bericht von Gotham City bezogen.

($1 = 0,9142 Euro) (Berichterstattung von Tiago Brandao; Redaktion: David Latona und Mark Potter)