Ein Blick von Jamie McGeever auf den bevorstehenden Tag an den asiatischen Märkten.

Ein starker Rückgang des Dollars, eine historisch niedrige Volatilität, niedrigere Anleiherenditen und die Wall Street auf dem Vormarsch, wobei der S&P 500 zusammen mit dem Nasdaq in den Bullenmarkt vorstößt - die Bewegungen an den globalen Märkten am Donnerstag sind ein gutes Vorzeichen für ein starkes Ende der Woche in Asien am Freitag.

Jeglicher Optimismus könnte jedoch durch die Inflationsdaten aus China zunichte gemacht werden. Wenn sie mit anderen Indikatoren übereinstimmen, die in letzter Zeit darauf hindeuten, dass Asiens größte Volkswirtschaft stottert, könnten Chinas Aktien, Anleihen und Währung erneut unter starken Druck geraten.

Es wird erwartet, dass die Verbraucherpreise im Mai um 0,1% sinken und im Jahresvergleich um 0,3% steigen werden. Der VPI-Bericht für April zeigte, dass die Inflation praktisch verschwunden ist, was die Herausforderung für Peking verdeutlicht, genügend wirtschaftliche Aktivität und Wachstum zu stimulieren, um die Gefahr einer Deflation zu bekämpfen.

Es wird erwartet, dass sich die Deflation der Erzeugerpreise im Mai verschärft hat und sich der jährliche Preisrückgang laut einer Reuters-Umfrage auf 4,3% beschleunigt hat. Das wäre der schnellste Rückgang des PPI seit März 2016.

Der chinesische Yuan ist in den letzten drei Wochen fast täglich auf neue Tiefststände von 2023 gefallen, und die wichtigsten Aktienindizes folgten einem ähnlichen Muster, aber anderswo sieht es anders aus. Revidierte Zahlen vom Donnerstag zeigten, dass Japans Wirtschaft im Zeitraum Januar bis März viel schneller wuchs als ursprünglich angenommen, da eine Belebung der inländischen Ausgaben nach der Pandemie und die Wiederauffüllung der Lagerbestände der Unternehmen die Auswirkungen der nachlassenden globalen Nachfrage auf die Exporte ausglichen. Der japanische Yen verzeichnete eine starke Rallye, die auch durch einen schwachen US-Arbeitsmarktindikator weiter vorangetrieben wurde und den besten Tag seit einem Monat erreichte. Die schwachen Zahlen zu den Erstanträgen auf Arbeitslosenunterstützung torpedierten den Dollar auf breiter Front, ließen die Renditen von Staatsanleihen sinken und dämpften die Erwartungen auf eine Zinserhöhung der Fed.

Dies ist in der Regel eine gesunde Mischung für die Risikobereitschaft, und so war es auch am Donnerstag. Sowohl der MSCI World-Index als auch der MSCI Asia ex-Japan-Index sind auf dem Weg zu ihrem zweiten wöchentlichen Anstieg in Folge, was seit März nicht mehr der Fall war, und die Wall Street legte zu.

Bemerkenswerterweise befindet sich das wichtigste Maß für die Volatilität an den US-Börsen auf einem Tiefstand vor der Pandemie, und auch die implizite globale Devisenvolatilität ist so niedrig wie seit über einem Jahr nicht mehr. Das sollte den asiatischen Märkten die Grundlage für einen positiven Tag am Freitag bieten.

Im Folgenden finden Sie drei wichtige Entwicklungen, die den Märkten am Freitag eine neue Richtung geben könnten:

- Chinas Verbraucherpreisinflation (Mai)

- China PPI-Inflation (Mai)

- Südkorea Leistungsbilanz (April)