S&P 500 
Der Optimismus an den Märkten ist nach wie vor groß, aber ein gewisses Maß an Vorsicht bedeutet, dass sich die Anleihen auf einen starken Monat vorbereiten könnten, selbst in einer Zeit, in der die Aktiengewinne hoch sind.
Rae Wee in Singapur, Lewis Krauskopf in New York und Dhara Ranasinghe, Karin Strohecker und Amanda Cooper in London werfen einen Blick auf die kommende Woche an den Weltmärkten.
1/TOPSY TURVY
Wenn Aktien im Januar Anleihen in den Schatten gestellt haben, könnte es im Februar umgekehrt sein.
Enttäuschte Hoffnungen auf eine baldige Zinssenkung in den USA und ein erneuter Einbruch bei den Aktien regionaler US-Banken, der Erinnerungen an die Bankenkrise im März wach werden ließ, haben die Aktienmärkte plötzlich in ein schlechtes Licht gerückt. Ja, die weltweiten Aktienmärkte haben den letzten Monat höher beendet, aber beachten Sie, dass der S&P 500 am Mittwoch - und nach der Fed-Sitzung - mit dem stärksten Tagesverlust seit dem 21. September schloss.
Die Märkte für Staatsanleihen, an denen die Renditen im Januar überwiegend höher lagen, wurden durch das Sicherheitsangebot und die zunehmenden Anzeichen für eine Abschwächung der großen Volkswirtschaften - man denke nur an den ADP-Beschäftigungsindex für die USA, die Fabrikaktivitäten in der Eurozone und China - beflügelt.
Dies dürfte den Ton für die kommende Woche angeben, in der die Gespräche der Zentralbanken im Mittelpunkt stehen werden. Und die Entkopplung von Anleihen und Aktien, die Anfang 2024 begann, dürfte sich fortsetzen.
2/DER DISINFLATIONSDRACHE
Die chinesischen Inflationsdaten am Donnerstag werden der nächste Test für die Gesundheit der chinesischen Wirtschaft sein, die von einer anhaltend schwachen Nachfrage, einem angeschlagenen Immobiliensektor und einer fragilen Anlegerstimmung geplagt wird.
Die Zahlen zur Erzeuger- und Verbraucherpreisinflation im Januar werden wahrscheinlich die mühsame Erholung des Landes unterstreichen, obwohl die größere Frage sein wird, ob sich der Deflationsdruck verstärkt hat.
Die chinesischen Märkte haben bereits einen brutalen Start in das Jahr hinter sich. Der Blue-Chip-Index beendete den Januar mit einem Minus von 6% und verzeichnete damit eine Rekordverlustserie von sechs Monaten.
Die jüngsten Stützungsmaßnahmen Pekings scheinen die Anleger vorerst beruhigt zu haben, und die Erwartung weiterer Stimulierungsmaßnahmen hat die Rendite der 10-jährigen chinesischen Staatsanleihen auf ein Zwei-Dekaden-Tief getrieben.
Da sich das Jahr des Drachen ankündigt, hoffen einige, dass die Begeisterung für den jährlichen Reiseansturm die Stimmung der Tiere wieder anheizen wird.
3/GEWINN-SPOTLIGHT
Eine weitere wichtige Woche mit US-Unternehmensergebnissen wird darüber entscheiden, ob die Rallye, die die Aktien auf Rekordhöhen geführt hat, weitergehen kann.
Während die meisten der großen Tech-Unternehmen bereits ihre Berichte für diesen Zeitraum vorgelegt haben, stehen in den kommenden Tagen noch eine ganze Reihe von S&P 500-Unternehmen an, die ihre Quartalszahlen veröffentlichen, darunter Eli Lilly , Walt Disney, ConocoPhillips und PepsiCo .
Laut LSEG-Daten (Stand: 31. Januar) sind die S&P 500-Unternehmen auf dem besten Weg, ihre Gewinne im vierten Quartal um 6,1% gegenüber dem Vorjahr zu steigern. Bislang haben 80 % der Unternehmen ihre Gewinne über den Erwartungen gemeldet, verglichen mit der durchschnittlichen Übertreffungsrate von 76 % in den letzten vier Quartalen.
Die Anleger werden darauf achten, ob die Unternehmen einen Ausblick auf das Jahr 2024 geben, in dem die Gewinne voraussichtlich schneller wachsen werden als im Jahr 2023.
4/IDEALE HÄUSER
Das Vereinigte Königreich hat die Ruhe bewahrt und eine Rezession vermieden. Die Inflation ist rückläufig, die Löhne halten sich und die Kreditzinsen beginnen zu sinken. In den kommenden Tagen werden wir Daten darüber erhalten, wie die Verbraucher ihr Geld ausgeben: Neuwagenverkäufe und Hypothekenzinsen, aber auch Immobilienpreise und -aktivitäten.
Wenn es etwas gibt, das die Briten lieben, dann sind es ihre Häuser. Einige der größten Bauunternehmen, darunter Barratt , Redrow und Bellway, legen ihre Ergebnisse vor.
Im letzten Quartal haben die großen Bauunternehmen ziemlich düstere Warnungen für das Jahr 2024 ausgesprochen. Dennoch könnte es einen Hoffnungsschimmer geben. Ein Maß für die Erschwinglichkeit von Wohneigentum fiel Ende 2023 auf den niedrigsten Stand seit 2015, so der Anbieter von Hauskrediten Halifax. Daten der Bank of England vom Januar zeigten, dass britische Kreditgeber die meisten Hypotheken seit Juni bewilligten, während die Hypothekenzinsen zum ersten Mal seit über drei Jahren sanken.
5/GROSSE STIMMEN, KLEINE VERÄNDERUNGEN
Der Wahlzyklus 2024 nimmt Fahrt auf und einige der bevölkerungsreichsten Nationen der Welt gehen an die Urnen.
Die Parlamentswahlen in Pakistan sind für Donnerstag angesetzt, während die Gewalt wieder aufflammt. Das Land kämpft mit einer Wirtschaftskrise, einer Inflationsrate von fast 30 %, einer schwachen Währung und einer Regierung, die im Rahmen eines im April auslaufenden Rettungspakets des Internationalen Währungsfonds in Höhe von 3 Milliarden Dollar einen Aufschwung herbeiführen muss. Ex-Premierminister Nawaz Sharif gilt als Spitzenkandidat, während sein Hauptkonkurrent, der frühere Premierminister Imran Khan, inhaftiert und von der Kandidatur ausgeschlossen ist.
In Indonesien, der drittgrößten Demokratie der Welt, wird am 14. Februar gewählt. Es wird erwartet, dass der Spitzenkandidat Prabowo Subianto den Sieg davonträgt.
El Salvadors Präsident Nayib Bukele, der sich selbst als "coolster Diktator der Welt" bezeichnet, wird am Sonntag voraussichtlich einen Erdrutschsieg erringen, obwohl die Verfassung eine sofortige Wiederwahl verbietet, die Wähler sich Sorgen um die Wirtschaft machen und Kritik an seinem drakonischen Vorgehen gegen die Bürger- und Menschenrechte laut wird.
