Das ist die eine Seite des Atlantiks. Auf der anderen Seite stehen eine EZB-Sitzung und der britische Haushalt an. Auch Asien kommt nicht zu kurz: Chinas jährliches Parlamentstreffen findet vor dem Hintergrund der Probleme in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt statt.
Ira Iosebashvili in New York, Jamie McGeever in Orlando, Kevin Buckland in Tokio, Li Gu in Shanghai sowie Dhara Ranasinghe und William Schomberg in London berichten für Sie über die kommende Woche an den globalen Märkten.
1/ DOPPELTER ÄRGER
Die Gewinnsaison in den USA neigt sich dem Ende zu, aber den Anlegern bleibt nicht viel Zeit, denn am Mittwoch und Donnerstag wird der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, vor dem Kongress aussagen, und am Freitag werden die US-Arbeitsmarktdaten für Februar veröffentlicht.
Die Begeisterung über das Geschäftspotenzial der künstlichen Intelligenz hat dazu beigetragen, die Aktien auf neue Rekordhöhen zu treiben, auch wenn die robuste Wirtschaft die Wetten auf eine Zinssenkung dämpft.
Anzeichen für eine anhaltende Stärke des Arbeitsmarktes oder eine hawkishe Botschaft der Fed könnten es den Anlegern schwerer machen, die Sorgen darüber zu verdrängen, wie sich höhere und länger anhaltende Zinssätze auf die Märkte und die Wirtschaft auswirken könnten.
Zu diesen Auswirkungen gehört ein Anstieg der Renditen von Staatsanleihen, der, wenn er sich fortsetzt, möglicherweise störend für Aktien sein könnte. Zehnjährige Renditen sind in diesem Jahr um 40 Basispunkte gestiegen
Von Reuters befragte Ökonomen erwarten, dass die US-Wirtschaft 188.000 neue Arbeitsplätze geschaffen hat, nachdem im Januar 353.000 Stellen geschaffen wurden.
2/ HALLO, SUPER-DIENSTAG
Es mag noch zu früh sein, um sich für die US-Präsidentschaftswahlen im November richtig zu positionieren, aber der "Super Tuesday" wird ein Licht auf die politischen Spaltungen und Herausforderungen werfen, vor denen Amerika steht.
Und auch die Frage der Schuldenobergrenze ist wieder aktuell. Der US-Kongress hat am Donnerstag eine kurzfristige Überbrückungsmaßnahme beschlossen, um einen teilweisen Stillstand der Regierung abzuwenden, allerdings nur um eine Woche.
Der Markt für Staatsanleihen hat in dieser Woche mit relativer Leichtigkeit Anleihen im Wert von 169 Milliarden Dollar aufgenommen. Die polarisierende Politik in Bezug auf die Regierungsfinanzen erinnert jedoch daran, dass die Staatsverschuldung 34 Billionen Dollar beträgt und weiter steigt.
In einem Wahljahr ist eine aggressive Haushaltskonsolidierung jedoch unwahrscheinlich. Es ist wahrscheinlicher, dass man sich mit vorübergehenden Ausgabenmaßnahmen durchwurstelt.
Der Super Tuesday ist der Tag im US-Präsidentschaftswahlzyklus, an dem die meisten Staaten wählen. Es wird erwartet, dass Biden und Donald Trump die Nominierung der Demokraten und Republikaner gewinnen werden.
3/ RAUM, IN DEM ES PASSIERT
Wenn der Nationale Volkskongress am Dienstag seine jährliche Sitzung beginnt, sind die Hoffnungen auf neue Konjunkturmaßnahmen in China groß. Ziel ist es, den bröckelnden Immobiliensektor wiederzubeleben und die angeschlagenen Verbraucher angesichts der schlimmsten Deflation seit der globalen Finanzkrise zu stärken.
Es steht viel mehr auf dem Spiel als nur das Erreichen des Ziels eines weiteren Wirtschaftswachstums von 5% in diesem Jahr.
Chinesische Aktien haben sich von ihren Fünf-Jahres-Tiefstständen Anfang Februar erholt und eine sechsmonatige Verlustserie mit der besten Monatsperformance seit Ende 2022 beendet. Die Haupttreiber waren staatlich gelenkte Aktienkäufe und strengere Vorschriften für Leerverkäufe.
Es ist jedoch schwer zu vergessen, dass der Rückgang auf die Fünf-Jahres-Tiefs durch die enttäuschten Hoffnungen auf Maßnahmen aus Peking ausgelöst wurde. Damit richtet sich der Fokus des Marktes auf die kommenden Tage.
4/ ZU FRÜH?
Die EZB trifft sich am Donnerstag und der Fokus liegt darauf, ob die Entscheidungsträger wiederholen werden, dass es zu früh ist, um über Zinssenkungen zu diskutieren oder ob sie die Tür für einen Schritt öffnen.
Die Zinssätze wurden seit September ausgesetzt, und die EZB hat das Gerede über Zinssenkungen zurückgedrängt, indem sie darauf bestand, dass der nächste Schritt, selbst wenn es sich um eine Zinssenkung handeln sollte, später erfolgen würde als von den Händlern erwartet.
Der Lohndruck ist nach wie vor hoch, auch wenn er nachlässt.
Nachdem die Märkte Anfang 2024 Zinssenkungen im Wert von 150 Basispunkten eingepreist hatten, erwarten sie nun etwa 90 Basispunkte, wobei der erste Schritt bereits für Juni eingepreist ist.
Die Preisgestaltung deutet auch darauf hin, dass die EZB die Zinsen vor der Fed senken könnte - was angesichts der relativ schwachen Wirtschaft in der Eurozone vielleicht nicht überrascht. Die EZB handelt in der Regel nach der Fed.
5/ JAGD EINGEGRENZT
Der britische Finanzminister Jeremy Hunt muss einen Weg finden, die Steuern im Haushalt vom Mittwoch zu senken, um die düsteren Wahlaussichten von Premierminister Rishi Sunak zu verbessern, ohne einen weiteren Aufruhr an den Anleihemärkten zu verursachen.
Die Erinnerungen an die "Mini-Budget"-Krise der ehemaligen Premierministerin Liz Truss sind noch frisch und die fiskalischen Aussichten haben sich seither nicht verbessert, so dass Hunt wenig Spielraum hat, wenn er am 6. März im Parlament auftritt.
Die Spekulationen in den Medien konzentrieren sich jedoch auf mögliche Einkommenssteuersenkungen oder eine weitere Senkung der Sozialversicherungssätze, und die Anleger erwarten, dass Hunt den größten Teil, wenn nicht sogar den gesamten fiskalischen "Spielraum", den er hat, nutzen wird.
