Die BOJ beschrieb die Aktion im Juli als Maßnahme, um die Kontrolle der Renditekurve (YCC) nachhaltiger zu gestalten, aber die Märkte sahen den Schritt als einen weiteren Schritt in Richtung einer Reduzierung des massiven Stimulusprogramms der Zentralbank.
Der jüngste Anstieg der Inflation sei hauptsächlich auf höhere Importkosten und nicht auf Lohnzuwächse zurückzuführen, sagte Shirai auf dem Reuters Global Markets Forum (GMF) und bestätigte damit die Äußerungen von Toyoaki Nakamura, einem Mitglied des BoJ-Vorstands, der am Donnerstag eine restriktive Haltung eingenommen hatte.
"Ich denke, es ist noch zu früh. Aber vielleicht kann (Gouverneur Kazuo) Ueda es nicht kontrollieren, da die BOJ den ersten Schritt gemacht hat und jeder über mehr Flexibilität spricht", sagte Shirai.
Die letzte überraschende Änderung der BOJ bei der Kontrolle der Anleiherenditen erfolgte unter dem damaligen Gouverneur Haruhiko Kuroda im Dezember 2022 und überraschte die Märkte.
Shirai rechnet mit einer weiteren Feinabstimmung des YCC-Toleranzbandes auf plus oder minus 1%, von derzeit plus oder minus 0,5%, noch bevor die BOJ den Ausstieg aus ihrer lockeren Geldpolitik einleitet.
"Die Folge sollte sein, die 10-jährige (Renditekurven-)Kontrolle loszuwerden. Aber ich denke, sobald sie das 0%-Ziel loswerden, können sie den negativen Zinssatz auf 0% anheben. Das macht Sinn", fügte sie hinzu.
Shirai sagte, dass der Druck auf die Regierung, zu intervenieren, um eine Abwertung der japanischen Währung zu verhindern, dieses Mal aufgrund der Kombination aus niedrigeren Rohstoffpreisen und höheren Aktienmärkten geringer sei.
Das ehemalige Vorstandsmitglied der BOJ, Takahide Kiuchi, sagte gegenüber GMF, er rechne damit, dass die Behörden intervenieren würden, wenn der Yen weiterhin in der Spanne von 145-150 zum Dollar gehandelt würde. Der Yen notiert derzeit 0,1% höher bei 146,07.
"Ich denke, dass die Politik der Regierung eher von der Meinung der Verbraucher als von der der Unternehmen, insbesondere der Exporteure, beeinflusst wird", sagte Kiuchi und fügte hinzu, dass die öffentliche Kritik wieder zunehmen könnte, wenn der Yen weiter abwertet. (Treten Sie GMF bei, einem Chatroom auf dem Refinitiv Messenger, für Live-Interviews: https://tinyurl.com/yyr3x6pu)
