Dutzende von Kleinanlegern engagieren sich in Micro-Cap-Aktien - Aktien mit einer winzigen Marktkapitalisierung - die unter dem Radar der großen Fonds und Investoren und deren massiven Marktbewegungen operieren.
Nehmen Sie zum Beispiel den selbständigen Kleinanleger Joseph Cui. Durch den Kauf von Micro-Cap-Aktien von Unternehmen aus dem Bereich der künstlichen Intelligenz (KI) hat Cui eine Ecke des Marktes gewählt, in die große Fondsmanager kaum vordringen können, und eine satte Rendite von 20 % auf seine Investition von 2 Millionen Yuan (273.347,27 $) erzielt.
"Es ist ein schwieriges Umfeld für großes Kapital. Aber für kurzfristiges Geld ist es ein leichtes Spiel", sagte Cui.
Strategien wie die von Cui stechen in diesem Jahr in einem Aktienmarkt hervor, der durch Chinas wacklige Wirtschaft, erhöhte geopolitische Risiken und steigende Zinsen in Übersee belastet ist.
Der Wind Micro Market Cap Index, der die 400 in China börsennotierten A-Aktien mit einem Marktwert von in der Regel weniger als 3 Milliarden Yuan abbildet, ist in diesem Jahr bisher um 37% gestiegen. Im Gegensatz dazu hat der CSI300 Index für Standardwerte 8% verloren.
Während institutionell geprägte Unternehmen mit großen Marktwerten in Sektoren wie dem Bankensektor und der verarbeitenden Industrie in einer sich abschwächenden Wirtschaft unter Verkaufsdruck seitens der Investmentfonds stehen, sind Kleinstwerte zu einem geeigneten antizyklischen Ziel geworden.
Solche Aktien eignen sich hervorragend für Spekulationen, insbesondere wenn sie in irgendeiner Weise mit dem chinesischen Chipriesen Huawei Technologies oder heißen Konzepten wie der Künstlichen Intelligenz (KI) verbunden sind. Damit ähnelt der Ansturm des Einzelhandels in gewisser Weise dem Meme-Aktienrausch in den Vereinigten Staaten im letzten Jahr, allerdings ohne Leerverkäufer auf der anderen Seite.
Die chinesischen Aufsichtsbehörden scheinen derweil mit dem Micro-Cap-Wahn einverstanden zu sein, auch wenn er in beunruhigender Weise an die kasinoähnliche chinesische Marktkultur von vor mehr als einem Jahrzehnt erinnert.
"Die Regulierungsbehörden scheinen spekulativen Aktivitäten grünes Licht zu geben, um den Aktienmarkt zu stützen", sagte Yuan Yuwei, Fondsmanager bei Water Wisdom Asset Management.
"Diese Duldung schadet dem System der Wertanlage, ermutigt zu Fehlverhalten und ist negativ für die langfristige Gesundheit des Marktes."
Die China Securities Regulatory Commission (CSRC) reagierte nicht sofort auf eine Bitte um Stellungnahme.
KONZEPT-AKTIEN
Die Kleinanlegerin Helen Wu schämt sich nicht, über das "Pfannenrühren" zu sprechen - die Praxis, Aktien mit heißen Konzepten aufzupumpen.
Wir wählen hauptsächlich Aktien aus, die eine große Geschichte zu erzählen haben, wie z.B. KI oder Huawei, so dass das "Pfannenrühren" leicht fällt", sagte Wu und bezog sich dabei auf die Manie in China rund um ChatGPT sowie auf die vielgepriesenen technologischen Durchbrüche des in den USA auf der schwarzen Liste stehenden Unternehmens Huawei.
"Wir lassen die Finger von Aktien mit großen institutionellen Anteilen, da der Verkaufsdruck in einer schwachen Wirtschaft groß ist.
Kleinanleger sind in China eine große Macht. Der Vorsitzende der CSRC, Yi Huiman, stellt fest, dass ihre Transaktionen Ende 2022 etwa 60% des gesamten Umsatzes mit A-Aktien ausmachten.
Ein Index, der Chinas aktiv verwaltete Aktienfonds abbildet, ist in diesem Jahr um 14% eingebrochen, nachdem es zu Verkäufen in einst bevorzugten Sektoren wie Batterieunternehmen und Spirituosenherstellern kam. Im Gegensatz dazu ist ein Index, der ChatGPT-Konzeptaktien wie 360 Security Technology und TRS Information Technology abbildet, um mehr als 40% gestiegen.
In einem aktuellen Fall sprang das verlustbringende Unternehmen Ningbo Shenglong Automotive Powertrain System Co innerhalb von drei Wochen um fast 250% in die Höhe, nachdem Spekulationen aufkamen, dass es ein Zulieferer für das geplante Elektrofahrzeug von Huawei ist.
Lu Deyong, ein Einzelhändler, sagte, er habe einen 100%igen Gewinn von 100.000 Yuan gemacht, als er auf eine Huawei-Konzeptaktie, Seres Group , wettete, deren Aktien sich in den letzten zwei Monaten verdoppelt haben, obwohl das Unternehmen in den ersten drei Quartalen 2023 einen Verlust verbuchte.
"Der Markt kauft Seres wegen seiner Zukunftsvorstellungen, nicht wegen seiner aktuellen Fundamentaldaten", sagte Lu.
Einige Brokerhäuser beginnen, ihren Kunden Mikroaktien zu empfehlen.
GF Securities erklärte in einem Strategiebericht vom Oktober, dass der Kauf von Mikroaktien Teil eines neuen Anlageparadigmas in einem Aktienmarkt ist, der unter einem schwachen Wachstum und globalen Abkopplungsrisiken leidet.
"Die Spekulation mit Konzeptaktien war das ganze Jahr über aktiv, und die Regulierungsbehörden haben ihre Augen halb geschlossen", sagte Huang Yan, Geschäftsführer von Shanghai QiuYang Capital Co.
"Ein hartes Durchgreifen würde den ohnehin schon leblosen Markt noch weiter schwächen." ($1 = 7,3167 chinesische Yuan Renminbi) (Berichterstattung von Jason Xue, Samuel Shen in Shanghai, Summer Zhen in Hongkong, Redaktion: Vidya Ranganathan und Simon Cameron-Moore)
