Mehr als 50 Milliarden US-Dollar
SpaceX: Die Raumfahrtsparte der Elon Musk Galaxie ist eine Art Joker-IPO für 2024. Es gab immer wieder Gerüchte darüber, aber Musk selbst hat diese verneint. Basierend auf den neuesten Finanzierungsrunden könnte der Deal jedoch 180 Mrd. USD wert sein. Dies würde ihn zum größten amerikanischen Deal des Jahres machen, vielleicht sogar des Jahrzehnts, übertroffen nur von Saudi Aramco und Alibaba auf globaler Ebene.
Contemporary Amperex Technology (CATL): Der mit Abstand weltgrößte Hersteller von Batterien für Elektrofahrzeuge ist bereits an der Börse in Shenzhen notiert. Er schielt jedoch auf Märkte, die nach außen hin offener sind. Anfang des Jahres scheiterte ein Projekt zur Notierung von Zertifikaten in der Schweiz an administrativen Problemen. Peking sieht westliche Notierungen kritisch, da sie den Handel mit A-Aktien auf den Plätzen von Shanghai und Shenzhen verdrängen. Daher wandte sich CATL an Hongkong, um sich Zugang zu internationalen Investoren zu verschaffen. CATL ist derzeit auf seinem Heimatmarkt umgerechnet etwas mehr als 90 Mrd. USD schwer.
Shein: Shein ist ein chinesisches E-Commerce-Unternehmen, das sich auf Mode spezialisiert und die Herzen der Fashion-Fans auf der ganzen Welt erobert hat, indem es sie mit billigen Kleidungsstücken überschüttet. Das Unternehmen reichte bereits einen Vorentwurf für einen Börsengang in den USA ein, der es zu einem der kapitalstärksten chinesischen Unternehmen machen könnte, das in New York notiert ist. Shein muss seine Bewertung noch festlegen, aber Bloomberg berichtete Anfang November, dass der Konzern auf eine Bewertung von bis zu 90 Mrd. USD hofft, nachdem er bei einer im Mai durchgeführten Finanzierungsrunde einen Preis von 66 Mrd. USD erzielt hatte.
Syngenta (Sinochem): Syngenta ist ein schweizer Unternehmen und führend in den Bereichen Agrochemikalien sowie Saatgut. Das Unternehmen verschob eine für dieses Jahr geplante Transaktion in Shanghai, die es mit 60 Mrd. USD hätte bewerten können. Seine Absicht ist nach wie vor, an die Börse zurückzukehren, nachdem er sie bei seiner Übernahme durch ChemChina im Jahr 2017 für 43 Mrd. USD verlassen hatte. Anschließend wurde das ehemalige Joint Venture von AstraZeneca und Novartis in den Riesen Sinochem integriert. Letzterer möchte nach dem Börsengang eine Mehrheitsbeteiligung an Syngenta behalten.
Zwischen 10 und 20 Milliarden US-Dollar
Sanofi Grand Public (Sanofi): Sanofi Grand Public ist die Sparte für Verbrauchergesundheitsprodukte des französischen Unternehmens, in der Marken wie Doliprane oder Allegra zu finden sind. Wie andere (z.B. GSK mit Haleon) gibt auch Sanofi dem Sirenengesang der Abspaltung für einen Geschäftsbereich nach, der ein schwaches Wachstum und niedrigere Margen als das Kerngeschäft aufweist. Dennoch könnte die Sparte 20 Mrd. EUR wert sein. Der Börsengang, mit dem Rothschild beauftragt wurde, könnte 2024 stattfinden.
Intel PSG (Intel): Der US-amerikanische Prozessorgigant plant die Abspaltung der Programmable Solutions Group (PSG), bevor er an die Börse geht. Die Abspaltung soll zwar im Januar 2024 abgeschlossen sein, der Börsengang könnte jedoch erst zwei oder drei Jahre später erfolgen. Intel hatte diesen Geschäftsbereich im Zuge der Übernahme von Altera im Jahr 2015 erworben. Aufgrund seiner Exposition gegenüber bestimmten Anwendungen im Bereich der künstlichen Intelligenz ist er wieder interessant (und wachstumsstark) geworden. Einige Analysten haben eine Bewertung von 15 bis 20 Mrd. USD genannt, aber bisher ist noch nichts Offizielles bekannt geworden.
Reddit: Reddit ist eine Plattform für soziale Medien, auf der die Nutzer über fast alles diskutieren können - von Politik bis hin zu Katzenmemes. Es ist der Treffpunkt für neugierige Köpfe und hitzige Debatten. Vor zwanzig Jahren wurde dies noch als Forum bezeichnet. Die Gruppe hatte 2021 einen ersten Antrag auf einen Börsengang gestellt, den sie aber nicht zuende führte. Diesmal könnte der Börsengang bereits im ersten Quartal 2024 stattfinden, vorbehaltlich der Marktbedingungen. Es wird von einer Bewertung von 15 Mrd. USD gesprochen.
Zeekr (Geely): Ein weiterer Hersteller von Elektrofahrzeugen, eher im oberen Preissegment angesiedelt, und eine Tochtergesellschaft des chinesischen Unternehmens Geely. Der Konkurrent von Nio veröffentlichte im Herbst sein Dokument für die Einführung an der Wall Street, aber die Dinge scheinen nicht so reibungslos gelaufen zu sein wie erwartet. Es wird gemunkelt, dass die Transaktion aufgrund einer Diskrepanz zwischen den Erwartungen von Geely (13 Mrd. USD, was der Bewertung entspricht, die bei einer Finanzierungsrunde Anfang 2023 erzielt wurde) und dem, was der Markt an Preisvorstellungen zu akzeptieren bereit war, verschoben wurde. Im Westen wenig bekannt, ist Zeekr ein Akteur mit Umsätzen von 4,9 Mrd. USD in den ersten neun Monaten des Jahres 2023.
CVC Capital Partners: CVC ist eine europäische Private-Equity-Gesellschaft mit einem verwalteten Vermögen von 160 Mrd. EUR. Vor einigen Wochen verschob sie ihren geplanten Börsengang mangels eines ausreichend starken Marktes. Der Börsengang war bereits ein erstes Mal auf 2022 verschoben worden. CVC plante, rund 1 Mrd. EUR zu beschaffen, um eine Bewertung von 10 bis 15 Mrd. EUR zu erreichen.
Zwischen 5 und 10 Mrd. USD
Waystar: Wieder ein US-amerikanischer Softwarehersteller, diesmal spezialisiert auf das Gesundheitswesen. Im Sommer letzten Jahres hieß es, dass Waystar einen Unternehmenswert von 8 Mrd. USD habe (der Unternehmenswert beinhaltet die Schulden). Das Unternehmen hatte seinen Börsengang vorangetrieben, indem es im August diskret einen solchen beantragte, bevor es das Projekt im Oktober öffentlich machte. Der Börsengang soll nun 2024 stattfinden, u.A. wegen der schleppenden Starts von Instacart und ARM Holdings.
Boots (Walgreens Boots): Die Apothekenkette, die hauptsächlich in den USA (84 %), Deutschland (8 %) und im Vereinigten Königreich (6,5 %) vertreten ist, hat keinen Hehl aus ihrer Absicht gemacht, sich von Boots, ihrer britischen Division, zu trennen. Das Gerücht kursiert regelmäßig, erlebte aber Ende 2023 ein Comeback. Bloomberg berichtete über vorläufige Gespräche über die Aufteilung des Unternehmens. Eine Abspaltung gefolgt von einem Börsengang von Boots in London, basierend auf einer Bewertung von rund 7 Mrd. Pfund (8,1 Mrd. EUR), soll die bevorzugte Option sein.
Ampere (Renault): Dieses junge Unternehmen soll von Renault abgespalten werden, um die Elektrofahrzeugsparte des Herstellers zu beherbergen. Der ursprünglich für Ende 2023 geplante Börsengang könnte im Frühjahr 2024 stattfinden - aber nur, wenn die Bedingungen günstig genug sind. Mit ausreichend günstig ist eine Bewertung von 8 bis 10 Mrd. EUR gemeint, auch wenn einige Analysten meinen, dass Ampere weniger wert sei.
Plenitude (ENI): Die Tochtergesellschaft des italienischen Ölkonzerns hätte 2022 an die Börse gehen sollen, aber die Marktbedingungen waren zu schlecht. Bei den Verhandlungen über einen Einstieg von Energy Infrastructure Partners wurde zuletzt eine Bewertung von 7 bis 8 Mrd. EUR genannt. Der Chef der Sparte hatte vor einigen Monaten erneut die Pläne für einen Börsengang bekräftigt, doch in letzter Zeit kam nichts Konkretes zum Vorschein.
Meesho: Das indische E-Commerce-Startup, das gerade seinen ersten Gewinn erwirtschaftet hat, strebt einen Börsengang im nächsten Jahr bzw. 2025 an. Es wird als lokaler Konkurrent zu Amazon und Flipkart (Walmart) gesehen und hat sich seinen Platz erobert, indem es mit markenlosen Produkten auf Kleinstädte abzielt. Meesho soll mit rund 7 Mrd. USD bewertet werden, was angesichts eines Umsatzes von 400 Mio. USD im Jahr 2022 immer noch hoch ist. Das schnelle Wachstum des indischen Unternehmens, das von Softbank unterstützt wird, ist jedoch das Hauptargument für die Bewertung - die Einnahmen sollen bereits in diesem Jahr 800 Mio. USD erreichen.
Pluxee (Sodexo): Das Cateringunternehmen Sodexo will seine Tochtergesellschaft Pluxee, die auf Essensgutscheine und Geschenkgutscheine spezialisiert ist und als "Weltmarktführer für Mitarbeiterbindung und -leistungen" angepriesen wird, abspalten (spinoff). Die Notierung ist für den 1. Februar 2024 geplant, nach Genehmigung durch die Sodexo-Hauptversammlung am 30. Januar 2024. Vor diesem Termin wird Pluxee am 10. Januar 2024 einen Investorenpräsentationstag abhalten. Die Tochtergesellschaft erzielte im Geschäftsjahr bis zum 31. August einen Umsatz von 1,05 Mrd. EUR, ein wiederkehrendes Betriebsergebnis von 280 Mio. EUR und einen Nettogewinn von 81 Mio. EUR.
Weniger als 5 Mrd. USD
Apex Fintech: Das Unternehmen bietet Clearing- und Verwahrungsdienstleistungen für Finanzplattformen wie SoFi sowie eToro an und beantragte im Dezember 2023 eine US-Registrierung. Es hatte versucht, 2021 durch eine Fusion mit einer SPAC an die Börse zu gehen, aber der Deal scheiterte. Damals wurde eine Bewertung von 4,7 Mrd. USD in Betracht gezogen.
Rubrik: Das Cybersicherheitsunternehmen, zu dessen Unterstützern Microsoft gehört, wurde mit 4 Mrd. USD bewertet, aber das war 2021. Mitte des Jahres kursierten Gerüchte über einen geplanten Börsengang, der 2024 Realität werden könnte. Goldman Sachs, Barclays und Citigroup arbeiten an dem Deal. Rubrik, mit seiner Ransomware-Schutz- und Datenbackup-Software, hat über 5.000 Unternehmenskunden, darunter große Namen wie Nvidia und The Home Depot.
Aspen Insurance: Der britische Krankenversicherer entscheidet sich (auch) für New York anstelle von London. Er hat seinen Sitz auf den Bermudas und gehört dem amerikanischen Apollo Fonds, der ein Interesse daran hat, die USA ins Visier zu nehmen, wenn er die Transaktion maximieren will. Wir sprechen von einer Bewertung von 4 Mrd. USD. Die Transaktion könnte in der ersten Hälfte des Jahres 2024 stattfinden.
Skims: Die von Kim Kardashian gegründete Unterwäschemarke wurde im Juli mit 4 Mrd. USD bewertet, im Rahmen einer Finanzierungsrunde. Ein Börsengang wurde im Laufe des Jahres mehrmals ins Gespräch gebracht. Skims, das 2019 gegründet wurde, soll bis 2022 einen Umsatz von 500 Mio. USD erzielt haben, mit einer positiven Marge. Mehrere renommierte Fonds, darunter Lone Pine Capital, gehören zu den Aktionären.
Golden Goose: Die italienische Luxus-Sneakermarke, die sich im Besitz des Permira-Fonds befindet, hat sich für einen Börsengang 2024 in Mailand aufgestellt. Sie setzt auf eine Bewertung von 3 bis 4 Mrd. EUR. Golden Goose, mit seinen Sneakers, die mindestens 400 Euro kosten, erzielte im letzten Jahr einen Umsatz von 501 Mio. EUR. In den ersten sechs Monaten des Jahres 2023 erreichte der Umsatz 276 Mio. EUR und die Gewinnmarge 34,6%.
Bergé Auto: Die spanische Logistikgruppe hat Morgan Stanley, BNP Paribas und HSBC als Berater engagiert, um Aktien ihrer Astara-Automobileinheit (früher Bergé Automoción) im nächsten Jahr auf dem spanischen Markt einzuführen, berichtete die Madrider Wirtschaftspresse im Oktober. Astra ist in 19 Ländern in Europa, Lateinamerika und Asien präsent, mit Mitsubishi-, Subaru- und SsangYong-Händlern. Mitsubishi besitzt 25% der Division. Expansion berichtete von einer Bewertung von 2 Mrd. EUR.
Marex: Der britische Rohstoffbroker hat im Dezember einen US-Börsengang beantragt. Eine Bewertung von knapp 2 Mrd. USD wurde vorgeschlagen. Marex arbeitet unter den Marken Marex Spectron, CSC Commodities, StarSupply, Eagle, Arfinco, Tangent Trading und GMN. Das Unternehmen erzielte 2022 einen Umsatz von 702 Mio. USD, mit über 9.000 Kunden.
Bewertung noch zu bestimmen
Tendam: Der spanische Modehändler hat kein Geheimnis daraus gemacht, dass er beabsichtigt, im nächsten Jahr an die Börse zu gehen. Lange im Besitz von CVC Capital Partners und PAI Partners, wäre der Börsengang eine Möglichkeit für die Investoren, mit dem Ausstieg aus dem Kapital zu beginnen. 2017 wurde Tendam mit 1 Mrd. EUR bewertet. Das Unternehmen erzielte im 1. Halbjahr einen Umsatz von 606 Mio. EUR. Es besitzt die Marken Cortefiel und Pedro del Hierro.
General Atlantic: Auch die US-amerikanische Private-Equity-Gesellschaft reichte Mitte Dezember einen vertraulichen Antrag auf einen Börsengang in den USA ein. Die letzte große Private-Equity-Gesellschaft, die in den USA an die Börse ging, war TPG Inc. im Januar 2022. General Atlantic, dessen Portfolio 77 Mrd. USD schwer ist, ist unter anderem an Shein beteiligt, nachdem sie in der Vergangenheit an Facebook und Airbnb Geld verdient hatte.
Spinneys Dubai: Der Franchisenehmer der Supermarktkette in den Vereinigten Arabischen Emiraten und im Oman plant einen Börsengang des Unternehmens im zweiten Quartal 2024 in Dubai. Der Eigentümer, Albwardy Investment, hat Rothschild als Berater engagiert. Dies knüpft an die IPO-Pläne der Lulu Group an, einem Betreiber von Hypermärkten und Einkaufszentren, der ebenfalls im ersten Halbjahr 2024 an die Börse gehen will.
