Die EZB kürzte auch eine wichtige Subvention für Banken, machte aber keine Andeutungen über Pläne, ihre Anleihebestände abzubauen, nachdem sie seit 2015 Billionen von Euro-Schulden von Regierungen der Eurozone aufgesaugt hatte.
MARKTREAKTION:
Der Euro sank nach der Entscheidung auf ein Tagestief und notierte zuletzt um 0,7% niedriger bei $1,0005.
Die 10-jährige deutsche Bundesanleihe lag zuletzt um 2,5 Basispunkte niedriger bei 2,09% gegenüber 2,195% vor der Entscheidung, während der paneuropäische STOXX 600-Index niedriger blieb und zuletzt um 0,35% nachgab.
KOMMENTARE:
JACK ALLEN-REYNOLDS, SENIOR EUROPE ECONOMIST, CAPITAL ECONOMICS, LONDON:
"Es ist sehr wahrscheinlich, dass die EZB nach der heutigen Zinserhöhung um 75 Basispunkte in den kommenden Monaten weitere aggressive Erhöhungen vornehmen wird, selbst wenn wir Recht haben, dass die bevorstehende Rezession tiefer ausfallen wird als von den meisten erwartet. Die Entscheidung, die Leitlinien für die APP-Reinvestitionen beizubehalten, anstatt den Beginn der QT anzukündigen, wird wahrscheinlich als leicht dovish angesehen werden. Da die politischen Entscheidungsträger jedoch offen über die QT diskutieren, wäre es nicht überraschend, wenn eine Ankündigung auf der nächsten Sitzung im Dezember erfolgen würde."
PIET CHRISTIANSEN, LEITENDER ANALYST, DANSKE BANK, KOPENHAGEN
"Ich denke, dass die Markterholung auf die Hinweise auf eine Verlangsamung des Zinserhöhungstempos zurückzuführen ist, aber auch darauf, dass es keine Änderungen an der QT-Formulierung gab. Letzteres ist für mich wahrscheinlich die größte Überraschung."
VIRAJ PATEL, GLOBALER MAKRO-STRATEGE, VANDA RESEARCH, LONDON
"Die EZB lebt am Rande eines dovish pivot. Es ist klar, dass diese Zentralbank die Zinserhöhungen vorziehen will, um die Inflation zu kontrollieren. Aber sie ist sich auch bewusst, dass sie nicht die Kontrolle über viele externe Wachstums- und Marktfaktoren hat, die den Zinserhöhungszyklus unterbrechen können.
"Die reflexartige Reaktion in Form von niedrigeren Swap-Sätzen und einem niedrigeren Euro zeigt die leicht dovishe Tendenz der Erklärung. Man sollte sich jedoch vor Augen halten, dass diese Zentralbank im Angesicht einer Rezession immer noch aggressiv die Zinsen erhöhen wird - und das einzige, was sie davon abhalten wird, ist, wenn sie entweder (a) eine niedrigere Inflation oder (b) eine Marktkrise sieht. Wenn das nicht passiert, dann erwarten Sie weiterhin Zinserhöhungen von der EZB... und sogar weitere 75 Basispunkte im Dezember."
JEREMY BATSTONE-CARR, EUROPA-STRATEGE, RAYMOND JAMES:
"Die Europäische Zentralbank befindet sich in einer Zwickmühle, da sie versucht, die Inflation unter Kontrolle zu bringen, ohne die Wirtschaft zu ruinieren, und beschlossen hat, dass ein mögliches Abgleiten der Region in eine Rezession ein notwendiges Übel ist, um die Inflationsspirale unter Kontrolle zu halten.
"Die Eurozone steht vor Herausforderungen, die dem Rest der Welt bekannt vorkommen dürften. Die Inflationsrate in der Region liegt im Jahresvergleich bei 10 % und damit fünfmal so hoch wie das angestrebte Niveau. Als Reaktion darauf hat die EZB ihren Leitzins um weitere 0,75 Punkte angehoben, da sie ihrem Kernmandat, der Gewährleistung von Preisstabilität, Priorität einräumt. Der Versuch, die steigenden Kosten für Haushalte und Unternehmen abzufedern, dürfte jedoch an anderer Stelle zu Problemen führen, indem er die Wirtschaftstätigkeit durch eine drastische Verteuerung der Kreditaufnahme deutlich unter Druck setzt."
CHRIS SCICLUNA, LEITER DER FORSCHUNGSABTEILUNG, DAIWA CAPITAL MARKETS, LONDON:
"In der Erklärung wurde der Hinweis auf die nächsten Sitzungen gestrichen (zuvor hatte es geheißen, der EZB-Rat erwarte in den nächsten Sitzungen weitere Zinserhöhungen), was wahrscheinlich ein Hinweis auf eine langsamere Zinserhöhung im Dezember ist.
"Die TLTRO-Entscheidung ist eine fragwürdige Entscheidung - die Änderung der Bedingungen nach den Ereignissen wirft Fragezeichen hinsichtlich der Vorhersehbarkeit der künftigen Politik auf. Man kann davon ausgehen, dass sie angesichts des Abschwungs ein solches Instrument in Zukunft einsetzen wollen, und wenn sie an den Bedingungen herumspielen, könnte das schwieriger werden, aber wir werden uns die Details später ansehen.
ALTAF KASSAM, EMEA HEAD OF INVESTMENT STRATEGY AND RESEARCH, STATE STREET GLOBAL ADVISORS, LONDON
"Dieser Schritt zeigt, dass die EZB weiterhin auf die Kritik reagiert, hinter der Entwicklung zurückzubleiben, insbesondere im Vergleich zur Fed, und auch auf die zunehmenden Rufe nach einer Untergrenze für den Euro, um die zusätzliche importierte Inflation (insbesondere bei den Energiepreisen), die seine Schwäche mit sich gebracht hat, einzudämmen.
"Diese zweite Erhöhung um 75 Basispunkte bringt den Einlagensatz in die Mitte der von den EZB-Vertretern genannten Spanne von 1-2% für den neutralen Zinssatz, was angesichts der hohen Wahrscheinlichkeit einer Rezession in der Eurozone im 4. Infolgedessen erwarten wir, dass die EZB ihr Tempo bei den Zinserhöhungen verlangsamt und im Dezember 'nur' weitere 50 Basispunkte anhebt, was zu einem Einlagensatz von 2% zum Jahresende führen würde."
BEN LAIDLER, MARKTSTRATEGE, ETORO, LONDON:
"Die TLTRO-Änderungen und die Anhebung um 75 Basispunkte waren so gut wie Konsens und wurden daher vom Markt eingepreist.
"Das Hauptaugenmerk wird auf der Pressekonferenz liegen, da die Erwartungen des Marktes steigen, dass die Fed die Zinserhöhungen zurückfahren wird... die Leute werden also sehr genau lesen, was Lagarde über die Chancen einer Verlangsamung der Zinserhöhungen in der Zukunft sagt.
"Ich denke, dass wir bei der nächsten Sitzung wahrscheinlich eine weitere Zinserhöhung um 75 Basispunkte haben werden, aber die Märkte werden sehr genau auf die Prognosen für die Zeit danach achten.
CARSTEN BRZESKI, GLOBALER LEITER DER MAKROABTEILUNG, ING, FRANKFURT:
"In etwas mehr als drei Monaten hat die EZB nun die Zinsen um insgesamt 200 Basispunkte erhöht. Das ist der stärkste und aggressivste Zinserhöhungszyklus aller Zeiten.
"In der gegenwärtigen Situation einer drohenden Rezession und großer Unsicherheit ist die Normalisierung der Geldpolitik eine Sache, der Schritt in den restriktiven Bereich eine andere. Mit der heutigen Zinserhöhung ist die EZB dem Punkt sehr nahe gekommen, an dem normal restriktiv werden könnte."
NEIL BIRRELL, CHIEF INVESTMENT OFFICER, PREMIER MITON INVESTORS, GUILDFORD, UK:
"Die EZB hat die Zinssätze wie erwartet auf 1,5% erhöht und gesagt, dass sie noch höher gehen werden, was angesichts einer Inflation von fast 10% keine Überraschung sein sollte. Die Zentralbanken auf der ganzen Welt werden sich die Wirtschaftsdaten ansehen und ihre Entscheidungen entsprechend treffen. Sie werden es nicht übertreiben und ihren Volkswirtschaften mehr Schaden zufügen wollen, als sie müssen. Aber um es klar zu sagen: Die Inflation ist die größte Angst, nicht die Rezession, und sie zu bekämpfen ist die wichtigste Schlacht, die es zu gewinnen gilt. Im Moment ist es schwierig zu erkennen, welches Niveau die EZB bei den Leitzinsen erreichen wird."
MARCHEL ALEXANDROVICH, EUROPA-ÖKONOM, SALTMARSH ECONOMICS, LONDON:
"Sie (die Zinsentscheidung) entspricht im Großen und Ganzen den Erwartungen und die EZB signalisiert, dass weitere Zinserhöhungen erforderlich sein werden.
"Das Interessantere für uns ist die Bilanz und die Frage, wohin die Normalisierung geht. Hier gibt es keine großen Veränderungen, aber die EZB versucht, es für Banken weniger attraktiv zu machen, sich bei der EZB Geld zu leihen und es bei der EZB zu parken. Sie drängen die Banken also dazu, ihre TLTRO-Kredite vorzeitig zurückzuzahlen.
"Sie haben die Zinsen seit Juli in die Höhe getrieben und jetzt sagen sie, dass sie bereit sind, die Liquidität aus dem System zu ziehen.
MICHAEL HEWSON, LEITENDER MARKTSTRATEGE, CMC MARKETS, LONDON:
"Am Ende des Tages könnte die EZB ihren Ton abschwächen. Der Ausverkauf des Euro deutet darauf hin, dass sie in den nächsten Monaten nicht mehr so aggressiv vorgehen wird.
"Ich denke, der Teufel steckt im Detail. Aber der Tonfall deutet darauf hin, dass die EZB nervös wird, wenn sie die Geldpolitik zu sehr strafft, und die erste Reaktion deutet darauf hin, dass wir im Dezember vielleicht keine 75 Basispunkte bekommen werden."
