Der Nettogewinn der sechs größten US-Banken wird nach Schätzungen der Analysten von Refinitiv I/B/E/S um etwa 35% unter dem des Vorjahres liegen. Die Erträge im Investmentbanking sind nach der russischen Invasion in der Ukraine Ende Februar ins Stocken geraten.

Das Quartal wird für die größten Banken eine Herausforderung sein, so Analyst Christopher McGratty von Keefe, Bruyette & Woods. Geschätzte Ertragsrückgänge von 36% im Investmentbanking und 18% im Handel seien der größte Gegenwind, sagte er.

"Das letzte Jahr war für die Kapitalmärkte der Banken massiv, so dass Vergleiche schwierig sind", sagte McGratty.

Das Quartal könnte als kurzfristiger Schmerz mit dem Versprechen eines langfristigen Gewinns gesehen werden, schrieb Analyst Jason Goldberg von Barclays in einem Bericht. Ein Beispiel dafür war am 31. März, als die PNC Financial Services Group ihre Umsatzprognose für das erste Quartal senkte, aber ihre Erwartungen für das Gesamtjahr anhob, so Goldberg.

Es wird erwartet, dass sich die Anleger mehr auf die Aussichten der Banken konzentrieren werden, ihre Nettozinserträge zu steigern, d.h. die Differenz zwischen den Erträgen aus Krediten und den auf Einlagen und andere Mittel gezahlten Zinsen, da sie von den höheren Zinssätzen profitieren.

Die Führungskräfte der Banken werden nach ihrer Meinung gefragt werden, ob die US-Wirtschaft weiter wachsen wird, wenn der Krieg in der Ukraine weitergeht und die Federal Reserve die Zinsen weiter anhebt, um die Inflation abzukühlen. Möglicherweise werden sie dazu befragt, ob Kreditnehmer mit geringem Einkommen nach dem Anstieg der Gas- und Lebensmittelpreise die Rückzahlungen leisten können.

JPMorgan Chase & Co, die größte Bank in den Vereinigten Staaten, legt am Mittwoch ihre Ergebnisse vor.

Am Donnerstag berichten Citigroup Inc, Wells Fargo & Co, Goldman Sachs Group Inc und Morgan Stanley. Die Bank of America Corp wird am folgenden Montag erwartet.

Analysten gehen davon aus, dass die Nettoeinnahmen vor Rückstellungen - die nicht durch Schwankungen bei den während der Pandemie gebildeten Schadenrückstellungen getrübt werden - weniger stark zurückgehen werden als der Gewinneinbruch insgesamt.

Susan Roth Katzke, Analystin der Credit Suisse, rechnet mit einem Rückgang der Nettoeinnahmen vor Rückstellungen um 7%, während der Gewinn pro Aktie bei den von ihr beobachteten Banken um 24% zurückgehen dürfte.

Ein Bereich, der den Anlegern zunehmend Sorgen bereitet, ist die Frage, ob die Banken, insbesondere JPMorgan, die Kosten zu stark ansteigen lassen. Die zinsunabhängigen Kosten von JPMorgan sind im letzten Quartal um 11% gestiegen, was teilweise auf höhere Löhne zurückzuführen ist. JPMorgan hat auch vor steigenden Technologie- und Akquisitionskosten gewarnt.

Die Banken sind in diesem Quartal stärker durch mögliche Handelsverluste gefährdet, insbesondere an den Rohstoffmärkten, die volatil wurden, nachdem Russland in der Ukraine eine so genannte "besondere Militäroperation" startete.

Einige Banken, wie z.B. die Citigroup, könnten Rückstellungen für Verluste im Russlandgeschäft bilden, nachdem westliche Staaten Sanktionen verhängt haben. Die Citigroup hat erklärt, dass sie in einem ernsten Szenario fast die Hälfte ihres Engagements von 9,8 Milliarden Dollar verlieren könnte.

Eine weitere Unbekannte ist, inwieweit die Banken ihre Aktienrückkäufe während des Quartals verlangsamt haben. Aktienrückkäufe erhöhen den Gewinn pro Aktie, aber sie könnten gedämpft worden sein, da die Banken ihr überschüssiges Kapital durch nicht realisierte Verluste aus Anleihebeständen, die durch den Anstieg der Renditen im Laufe des Quartals an Wert verloren haben, geschmälert sahen. [L2N2W31XD]