Großbritanniens Banken haben in ihren Bilanzen für das zweite Quartal eine düsterere Bilanz gezogen als fast alle ihre europäischen Konkurrenten. Die Angst vor dem Coronavirus, der Brexit und die niedrigen Zinssätze haben sie dazu veranlasst, ihre Risikomodelle mit härteren "Worst-Case"-Szenarien zu versehen.

Die Anleger hatten mit einer Reihe von schlechten Halbjahresergebnissen gerechnet, aber Barclays, Standard Chartered, Lloyds, NatWest Group und HSBC blieben hinter diesen niedrigen Erwartungen zurück.

Die Rückstellungen für potenzielle Kreditverluste der fünf Banken beliefen sich auf über 22 Mrd. USD und übertrafen damit die Prognosen der Analysten, was den Verkaufsdruck auf die Aktien, die in diesem Jahr bereits durch die Pandemie unter Druck geraten waren, noch erhöhte.

Im Gegensatz dazu übertrafen die französische BNP Paribas und die Credit Suisse die Prognosen der Analysten, da sie von einem regen Handelsvolumen und relativ geringen Rückstellungen profitierten.

HSBC und Lloyds wurden für ihre schlechten Ergebnisse abgestraft, und die Aktien beider Banken fielen auf den niedrigsten Stand seit 11 bzw. 8 Jahren.

Alle fünf britischen Banken haben sich schlecht entwickelt und sind in diesem Jahr zwischen 42 % und 55 % gefallen, während der europäische Bankenindex um 36 % gesunken ist.

"Die britischen Banken sind mit einem stärkeren wirtschaftlichen Rückgang konfrontiert als die meisten europäischen Banken, da das Vereinigte Königreich einen größeren Schock durch die COVID-19-Pandemie erlitten hat, was sich auf die Höhe der Rückstellungen ausgewirkt hat", sagte Patrick Hunt, Partner bei der Unternehmensberatung Oliver Wyman.

Den Prognosen der OECD vom Juni zufolge wird die britische Wirtschaft in diesem Jahr um 11,5 % schrumpfen, während die Eurozone um 9,1 % schrumpft.

Zu den weiteren Faktoren, die die britischen Banken belasten, gehören ein relativ hohes Engagement bei unbesicherten Verbraucherkrediten, ein stärkerer Rückgang der Zentralbankzinsen und die Möglichkeit eines "No Deal"-Austritts aus den Brexit-Übergangsvereinbarungen Ende 2020, so die Analysten.

Die Einführung weiterer Schließungen im Norden Englands als Reaktion auf den Anstieg der Infektionen droht ebenfalls die aufkeimende wirtschaftliche Erholung des Landes zu gefährden und die Bankbilanzen weiter zu schädigen.

HARTE AUSWAHLEN

NatWest und Lloyds gaben die Prognose ab, dass die Rückstellungen für Kreditausfälle in der zweiten Jahreshälfte niedriger ausfallen dürften, was die Hoffnung weckte, dass die Banken des Landes die Rückstellungen auf ein Minimum reduziert haben und ihren europäischen Konkurrenten einen Schritt voraus sein könnten.

Sie warnten jedoch auch davor, dass sich die Aussichten weiter verschlechtern könnten, und stuften ihre Worst-Case-Prognosen für die Wirtschaft drastisch nach unten, wobei sie für 2020 einen Rückgang des BIP um bis zu 17 % vorhersagten.

Die höhere Risikovorsorge der britischen Banken im Vergleich zu ihren europäischen Konkurrenten ist vor allem darauf zurückzuführen, dass erstere düsterere Worst-Case-Prognosen in ihre Wirtschaftsmodelle aufgenommen haben.

Lloyds zum Beispiel sagte, dass das britische BIP im schlimmsten Fall um 17,2 % fallen könnte, verglichen mit einem Rückgang von 7,8 %, der zuvor als extremes Szenario modelliert wurde, als die Bank im April ihre Ergebnisse veröffentlichte.

Während die europäischen Konkurrenten ihre Modelle nicht so detailliert offen legten, ging die Deutsche Bank in ihrem negativen Szenario von einem bescheideneren Rückgang des deutschen BIP um 2 Prozentpunkte gegenüber dem Basisszenario aus.

Diese Diskrepanz spiegelt sich in den Renditen wider, die Banken für ihre Anleihen zahlen.

Die Anleihen der Deutschen Bank, die im August 2023 fällig werden, wurden am Dienstag mit einer Rendite von 0,03 % gehandelt, 38 Basispunkte niedriger als eine vergleichbare Barclays-Anleihe vom September 2023. Im Januar war die Rendite von Barclays niedriger als die ihres deutschen Pendants.

"Die Qualität der Vermögenswerte in Großbritannien scheint sich schneller zu verschlechtern als in Europa, und das spiegelt sich in den Anleihen wider", sagte Filippo Alloatti, Kreditanalyst und Portfoliomanager bei Federated Hermes.

Die Finanzchefin von NatWest, Katie Murray, sagte, dass der Worst Case der Bank sowohl weitere Abriegelungen zur Kontrolle der Ausbreitung des Virus als auch einen störenden Brexit berücksichtige.

Die HSBC erklärte, dass ihr Geschäft in Großbritannien, wo sie 1,5 Mrd. USD für erwartete Kreditverluste zurückstellte, besonders hart getroffen worden sei und dass sie Pläne zur Kostensenkung, einschließlich Entlassungen, beschleunigen werde.

Tom Merry, Leiter des Bereichs Finanzstrategie bei Accenture, sagte, dass die Banken in Vorbereitung auf eine schwierige zweite Jahreshälfte Kostensenkungen und Umstrukturierungs- und Inkassotätigkeiten - einschließlich der Verbesserung der Kreditrisikomodellierung zur Erkennung roter Fahnen - Priorität einräumen.

Zu den Kostensenkungen werden wahrscheinlich weitere Filial- und Büroschließungen gehören, so Merry, wobei etwaige Investitionsausgaben in digitale Dienstleistungen fließen werden.

"Wenn es eine gute Nachricht für die Banken gibt, dann ist es die, dass sie, wenn sie in der Lage sind, die digitale Transformation zu beschleunigen, auf der anderen Seite stärker sein werden.

($1 = 0,7651 Pfund)