BLACKSTONE INC. 
Carson Block, der CEO von Muddy Waters, erklärte den Teilnehmern der Sohn-Konferenz in London, dass der Real Estate Investment Trust (REIT) von Blackstone mit einem Überangebot, unterfinanzierten Darlehensverpflichtungen und auslaufenden Mietverträgen zu kämpfen habe und dass sein Nettobetriebsergebnis beeinträchtigt sei.
"Es besteht ein hohes Risiko einer Liquiditätskrise", sagte Block.
Blackstone sagte in einer Erklärung, dass der Bericht seiner Meinung nach "eigennützig und irreführend" sei, um den Aktienkurs von BXMT negativ zu beeinflussen. Das Unternehmen erklärte, es habe eine "konservative Liquiditätshaltung".
Der börsennotierte Trust leiht sich Geld und verleiht es an gewerbliche Hypothekenschuldner weiter. Da es sich dabei um zinslose Darlehen handelt, ist dieses Modell darauf angewiesen, dass die Kreditnehmer in der Lage sind, die Darlehen zu refinanzieren, um sie zurückzuzahlen, heißt es in einem Bericht, der der kurzen Präsentation beilag, die Block auf der Konferenz hielt.
Der REIT von Blackstone wird wahrscheinlich schon in der zweiten Hälfte des nächsten Jahres seine Dividende deutlich kürzen, so der Shortseller.
Selbst wenn man die Zinssenkungen berücksichtigt, könnten die Verluste des Blackstone Mortgage Trusts auf den Buchwert seiner Darlehen zwischen 2,5 und 4,5 Milliarden Dollar der fast 4 Milliarden Dollar schweren Marktkapitalisierung des REITs betragen, so Muddy Waters.
Die Verluste kämen zu den bereits bestehenden Verlustvorkehrungen von BXMT hinzu, so der Shortseller.
"Das ist keine Geschichte, bei der schlechte Menschen schlechte Dinge getan haben, sie haben einfach nur Pech gehabt", sagte er und sprach von Problemen im Immobiliensektor, die zu weniger Einnahmen für den Schuldendienst geführt haben.
Block sagte, dass im nächsten Jahr eine große Anzahl von Kreditnehmern nicht in der Lage sein wird, die Hypotheken und Kredite, die Blackstones Treuhandgesellschaft betreut, zu refinanzieren und zurückzuzahlen.
Selbst wenn Blackstone versuchen würde, sie so zu modifizieren, dass sie die wirtschaftlichen Schwierigkeiten überstehen, wäre das Unternehmen nicht erfolgreich, sagte er.
"Blackstone könnte die Kredite modifizieren, aber die Zahl der Kredite, die nächstes Jahr auslaufen, ist so groß, dass sie nicht unter den Teppich gekehrt werden können", sagte Block.
Die Aktien des Unternehmens fielen um 1846 GMT um fast 7%.
Die Erklärung von Blackstone lautete: "Wir werden ausführlicher darauf reagieren - aber die Schritte, die wir auf beiden Seiten unserer Bilanz unternommen haben, einschließlich einer proaktiven Vermögensverwaltung, einer konservativen Liquiditätshaltung und einer geduldigen Herangehensweise an neue Investitionen, lassen uns gut aufgestellt sein, um dieses Umfeld zu meistern."
Das Unternehmen erklärte außerdem, dass sich die Liquidität des REITs auf einem Rekordniveau befinde und verwies auf die jüngsten Ergebnisse des dritten Quartals, in dem die Dividende um 126% gedeckt wurde. (Berichterstattung von Nell Mackenzie; Redaktion: Dhara Ranasinghe, Alexandra Hudson und Alison Williams)
