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Offizielle Daten zeigten einen Rückgang der Exporte im Juli um 14,5% inmitten einer schwachen Verbrauchernachfrage auf den von China bedienten Weltmärkten - der schnellste Rückgang seit dem Ausbruch der Pandemie im Jahr 2020. Der Rückgang der Importe unterstreicht die schwache chinesische Binnenkonjunktur.
Im Moment überwiegen diese zyklischen Faktoren die Auswirkungen der Aufforderungen westlicher Regierungen an Unternehmen, ihre Lieferketten zu entrümpeln, da eine neue Ära des Misstrauens die Vereinigten Staaten und Europa dazu veranlasst, die Abhängigkeit vom Handel mit China in strategischen Sektoren zu verringern.
Die längerfristige Richtung der Entwicklung wird jedoch deutlicher, wenn Sie die monatlichen Schlagzeilen zum Handel ausblenden.
Nehmen Sie z.B. die ausländischen Direktinvestitionen - der zukunftsweisende Hinweis darauf, wohin sich die Handelsbeziehungen zwischen den Ländern entwickeln.
Die ausländischen Investitionen in China fielen bis Ende Juni auf etwa 0,4% der Wirtschaftsleistung, verglichen mit einem Durchschnitt von 1,6% in den fünf Jahren vor der Pandemie - ein realer Rückgang von 67% in diesem Zeitraum auf den niedrigsten Stand seit Beginn der Aufzeichnungen vor 25 Jahren.
"Wir hätten erwartet, dass sich diese Entwicklung mit der Wiedereröffnung erholen würde, aber das war nicht der Fall", sagte Louise Loo, Senior Economist bei Oxford Economics.
"Das ist eher eine geopolitische Geschichte aufgrund des regulatorischen Umfelds, aufgrund dessen, was auf der Seite der Lieferkette passiert", fügte sie über die regulatorischen Maßnahmen in einigen Sektoren hinzu, die potenzielle Investoren verunsichert haben.
WATCH GERMANY
Einige verweisen unterdessen auf die Tatsache, dass der Handel zwischen den USA und China - Exporte und Importe von Waren zusammen - im vergangenen Jahr einen Rekordwert von 690 Milliarden Dollar erreicht hat, als Beweis dafür, dass die Realität nicht mit der frostigen politischen Rhetorik übereinstimmt.
Stephen Roach, Senior Fellow am Paul Tsai China Center der Yale Law School, weist jedoch darauf hin, dass diese Zahlen in Dollar ausgedrückt und nicht um die steigende Inflation bereinigt wurden und zu einer Zeit zustande kamen, als die Gesamtproduktion viele Indikatoren nach oben zog.
Er rechnete vor, dass der bilaterale Waren- und Dienstleistungsverkehr zwischen den USA und China von einem Höchststand von 3,7 % im Jahr 2014 auf 3 % der US-Produktion im Jahr 2022 sinken würde - ein Rückgang von etwa einem Fünftel.
"Das ist zwar noch weit entfernt von einer vollständigen Entkopplung, aber ein bedeutender Schritt in diese Richtung", schrieb er in einer Kolumne im letzten Monat.
Das Bild in Europa ist gemischter, aber deutlich sichtbar in den Handelsdaten Deutschlands, das unter der früheren Kanzlerin Angela Merkel starke Handelsbeziehungen mit China pflegte, die seiner Wirtschaft in den 2000er Jahren und darüber hinaus zu einem Turbo verhalfen.
Laut offiziellen Daten, auf die Reuters letzte Woche Zugriff hatte, machten die Exporte nach China in der ersten Jahreshälfte nur 6,2% der gesamten deutschen Ausfuhren aus - der niedrigste Anteil seit 2016.
Die Tatsache, dass China nicht mehr der Markt ist, der er für deutsche Exporteure war, hat weniger mit dem Abbau von Risiken zu tun, sondern ist eher eine Folge davon, dass China zunehmend in der Lage ist, Waren zu produzieren, die es zuvor von Deutschland kaufen musste, so Analysten.
Das im vergangenen Monat von der Dreierkoalition von Bundeskanzler Olaf Scholz vorgestellte China-Strategiepapier ließ offen, wie weit Berlin bei der Eindämmung der Handelsbeziehungen letztlich gehen würde.
Mark Leonard vom European Council on Foreign Relations sagte, die deutsche Haltung sei kritisch, da vier deutsche Unternehmen - Mercedes-Benz, BMW, Volkswagen und BASF - zwischen 2018 und 2021 ein Drittel aller europäischen Investitionen in China auf sich vereinen.
"Es steht viel auf dem Spiel, denn wo Deutschland hingeht, folgt oft auch der Rest von Europa", schrieb er in einem Kommentar vom 28. Juli.
Das Handelsumfeld könnte bald noch frostiger werden.
Es wird erwartet, dass US-Präsident Joe Biden in den kommenden Tagen seine lang erwartete Durchführungsverordnung zur Überprüfung von Auslandsinvestitionen in sensible Technologien nach China herausgeben wird, so mit der Angelegenheit vertraute Personen.
Mit dem Beginn des Wahlkampfs für die Wahlen im nächsten Jahr in den USA und in Taiwan könnte die US-Außenpolitik härter werden, so Loo von Oxford Economics über eine weitere Entwicklung, die Chinas Handelsaussichten weiter belasten könnte.
"Unsere Überzeugung, dass es in naher Zukunft einen berechenbareren und transparenteren Rahmen für die Beziehungen zwischen den USA und China geben könnte, ist nach wie vor gering", sagte sie. (Geschrieben und berichtet von Mark John; bearbeitet von Christina Fincher)
