Chinesische Unternehmen sind auf dem besten Weg, im Jahr 2024 das stärkste Gewinnwachstum seit sieben Jahren zu erzielen. Dies geht aus Schätzungen der LSEG hervor, die sich auf die Erwartungen der Analysten in Bezug auf staatliche Maßnahmen zur Stützung der Verbrauchernachfrage und den kränkelnden Immobilienmarkt stützen.

Eine Reuters-Analyse von 1.721 chinesischen Unternehmen mit einem Marktwert von mindestens 500 Mio. USD zeigt, dass ihre Gewinne im nächsten Jahr um 16% steigen könnten, das ist der höchste Wert seit 2017, als die Gewinne um 20,9% stiegen.

Für 2023 wird ein geringeres Wachstum von 14,5% erwartet, so die Daten.

"Die wirtschaftliche Erholung Chinas nach dem COVID ist fragil, aber die Probleme sind hauptsächlich zyklischer Natur", sagte Minyue Liu, Anlagespezialistin für Aktien aus Asien und Greater China bei BNP Paribas Asset Management.

Um den Einbruch im Immobiliensektor zu bekämpfen, der etwa ein Viertel des chinesischen BIP ausmacht, hat die Regierung die Ausgaben, die Infrastrukturinvestitionen der lokalen Regierungen und andere Wohnungsbauprogramme aufgestockt.

"Diese Maßnahmen könnten das (Ertrags-)Wachstum ankurbeln und dazu beitragen, dass sich die Immobilienpreise im Jahr 2024 erholen", so Liu.

Den Prognosen zufolge werden die Sektoren Basiskonsumgüter und Software ein Gewinnwachstum von 40% bzw. 30% verzeichnen.

Die Sektoren Nicht-Basiskonsumgüter und Industrie dürften jeweils um etwa 20% zulegen, während der Immobiliensektor um 18% wachsen könnte. Der Energiesektor und der Bankensektor werden mit 4,3% bzw. 8,2% das geringste Wachstum aufweisen.

John Lau, Portfoliomanager für Asien-Pazifik- und Schwellenländeraktien bei SEI, sagte, es sei ermutigend zu sehen, dass die jüngsten Initiativen für den Immobiliensektor gezielter seien als die bloße zusätzliche Finanzierungsunterstützung durch die Banken wie in der Vergangenheit.

Eine solche stabile oder wachstumsorientierte Regierungspolitik würde auch das Vertrauen der Anleger in den E-Commerce- und Verbrauchersektor stärken, fügte Lau hinzu. Einige Makroindikatoren haben bereits begonnen, sich zu erholen, was auf einen wirtschaftlichen Aufschwung im nächsten Jahr hindeutet.

Das BIP des Landes hat im dritten Quartal die Erwartungen übertroffen und die Importe steigen wieder, was auf eine robuste Binnennachfrage hindeutet. Der nationale Lkw-Verkehr, der Benzinverbrauch und die Einzelhandelsumsätze sind ebenfalls gestiegen.

"Die Makroindikatoren zeigen bereits einige ermutigende Signale, dass die gezielte politische Unterstützung Chinas in diesem Jahr erste Früchte tragen könnte", sagte Alec Jin, Investment Director of Asian Equities bei abrdn.

Sowohl die inländische Erholung als auch die Verbraucherausgaben könnten im nächsten Jahr wieder deutlich anziehen, sagte er.

RISIKEN

Analysten sind jedoch besorgt über die Risiken einer Wiederholung des Jahres 2023, das mit großen Hoffnungen auf einen Aufschwung nach der Pandemie begann, die schnell verpufften und zu einem Rückgang der Aktienkurse und Investitionsabflüssen führten.

Der Shanghai Composite Index ist in diesem Jahr um etwa 2% gesunken. Zwischen April und Oktober zogen ausländische Investoren über das Stock Connect-Programm 21,2 Milliarden Dollar aus chinesischen Aktien ab.

"Das größte inländische Risiko besteht darin, dass die erwartete Stabilisierung und Erholung des Immobilienmarktes länger auf sich warten lassen könnte, als der Markt derzeit erwartet", sagte Jin.

Caroline Yu Maurer, Leiterin des Bereichs China und spezialisierte Asienstrategien bei HSBC Asset Management, sagte, dass die anhaltenden geopolitischen Spannungen zwischen den USA und China, insbesondere die Exportbeschränkungen, zu den Risiken beitragen und das Wachstum in bestimmten Branchen wie künstliche Intelligenz und Technologie beeinträchtigen könnten.

Maurer verweist jedoch darauf, wie günstig chinesische Aktien sind und dass die Risiken bereits eingepreist sein könnten.