Die Märkte für hochverzinsliche Anleihen und Leveraged Loans in den USA haben sich laut einem Bericht von JPMorgan im April unterschiedlich entwickelt, da die Unternehmen weiterhin mit hohen Zinsen und Inflation zu kämpfen hatten.

Der S&P 500 High Yield Corporate Bond Index verzeichnete im April einen Verlust von 0,71%, die schwächste Performance für Hochzinsanleihen seit Oktober 2023, so der Bericht vom Dienstag.

Dennoch verzeichnet der Index im Jahr 2024 bisher einen Zuwachs von 0,90%. Die Neuemissionen im laufenden Jahr haben mit 112,9 Mrd. $ gegenüber 58,9 Mrd. $ im Jahr 2023 deutlich zugelegt, was durch den Verkauf einer unbesicherten Anleihe im Wert von 10 Mrd. $ durch den Luft- und Raumfahrtzulieferer Boeing am Montag begünstigt wurde.

Der S&P Global Leveraged Loan Index legte im April um 0,61% zu, was auf geringe Neuemissionen und hohe Zinssätze zurückzuführen ist. Trotzdem verzeichneten die mit CCC bewerteten Kredite zum ersten Mal seit November 2023 einen Verlust.

Laut JPMorgan ist der Markt für institutionelle Kredite seit Juni 2022 um 76 Mrd. $ geschrumpft, der erste Rückgang seit einem Jahrzehnt. Dies ist der erste Rückgang in einem Jahrzehnt. Der Grund dafür ist ein Einbruch bei den Netto-Neuemissionen, ein Anstieg bei der Übernahme von Anleihen gegen Darlehen, Abflüsse von Privatanlegern und ein anhaltendes Wachstum des privaten Kreditmarktes, so der Bericht.

Kreditnehmer mit hohem Fremdkapitalanteil haben weiterhin mit den hohen Zinsen und der hartnäckigen Inflation zu kämpfen. Das Dollar-Volumen der ausgefallenen Unternehmensanleihen ist laut dem jüngsten Ausfallmonitor von Moody's Ratings im ersten Quartal stark angestiegen, und zwar auf 33 Mrd. USD gegenüber 19 Mrd. USD im vierten Quartal 2023.

Die Märkte werden die Äußerungen des Vorsitzenden der US-Notenbank Jerome Powell auf der Pressekonferenz am Mittwoch zum Abschluss der zweitägigen Fed-Sitzung genau beobachten, bei der die Zentralbank die Zinsen voraussichtlich unverändert lassen wird.