Der langfristige Wert des heiß umkämpften Übernahmeziels Origin Energy in Höhe von 10,6 Mrd. $ wurde durch einen Regierungsplan zur Beschleunigung der Einführung erneuerbarer Energien getrübt, der nur wenige Stunden vor einer wichtigen Aktionärsabstimmung angekündigt wurde.

Die australische Regierung kündigte am Donnerstag Pläne an, 32 Gigawatt (GW) an neuen Wind-, Solar- und Batterieprojekten zu finanzieren. Zwei Energieexperten sagten der Nachrichtenagentur Reuters, dass dies Investitionen im Wert von mindestens 30 Mrd. AUD (20 Mrd. $) anspornen könnte. Die Ankündigung enthielt keine Zahlen.

Der Plan zur Neugestaltung des Strommarktes, auf dem Origin der zweitgrößte Stromerzeuger ist, hat die Aussichten für die Strompreise, künftige Investitionen und bestehende Anlagen durcheinander gebracht.

Der Plan wurde veröffentlicht, kurz bevor Origin in letzter Minute ein überarbeitetes Angebot von Brookfield und EIG ankündigte, als klar wurde, dass die Investoren das frühere Angebot des Konsortiums ablehnen würden. Der Vorstand von Origin verschob die Abstimmung auf den 4. Dezember, um das Angebot und die Auswirkungen des 32-GW-Plans zu prüfen.

Die unsicheren Aussichten für Origin im Rahmen der neuen Regierungspolitik haben einige Investoren dazu veranlasst, den Verkauf an die Bieter für sinnvoller denn je zu halten, aber der Hauptaktionär AustralianSuper besteht darauf, das Unternehmen zu behalten.

Mehr erneuerbare Energien werden letztlich die Strompreise senken, die Gewinnspannen drücken und die Lebensdauer von Origins Kohle- und Gaskraftwerken verkürzen, so Max Vickerson, Aktienanalyst bei Morgans.

"Dieser Schritt beschleunigt den Wertverlust der alten Anlagen von Origin und AGL", so Vickerson, der sich auf den Origin-Rivalen AGL Energy bezieht. "Billigere Großhandelspreise sind unterm Strich keine gute Sache für Origin."

Das Potenzial für neue Investitionen durch das Programm der Regierung entkräftet jedoch das Argument von Brookfield, dass Origin und Australien die tiefen Taschen von Brookfield für eine schnelle Dekarbonisierung benötigen, so Vickerson.

Brookfield hat sich nicht öffentlich zu der Regelung geäußert, aber eine dem Vermögensverwalter nahestehende Person sagte, dass die Einnahmegarantie für förderfähige Projekte die Vorteile eines großen Kundenstamms für einen großen Stromerzeuger wie Origin schmälern würde.

Sollten andere das Angebot der Regierung zur Übernahme von Bürgschaften annehmen, könnte Origin möglicherweise Milliarden einsparen, indem es andere neue Wind- und Solarparks bauen lässt und den Strom für seine 4,2 Millionen Kunden einfach unter Vertrag nimmt, sagte Tom Leske, ein Direktor bei Churchill Capital, der ereignisorientierte Hedgefonds berät.

"Aber letztendlich gibt es so viele Unwägbarkeiten, was das wirtschaftliche Ergebnis angeht", sagte er.

Der Pensionsriese AustralianSuper hat argumentiert, dass Origins Beteiligung an dem schnell wachsenden britischen Unternehmen für erneuerbare Energien Octopus Energy, die Gasanlagen und die Millionen von Kunden das Unternehmen gut für die Energiewende positionieren.

Laut einer Person, die mit den Überlegungen von AustralianSuper vertraut ist, bestärkt die neue Regelung der Regierung den Fonds in seiner Überzeugung bezüglich Origin.

Simon Mawhinney, Chief Investment Officer des Fondsmanagers Allan Gray, der einen Anteil von rund 3 % an Origin hält, sagte jedoch, dass der Plan der Regierung die Renditen wahrscheinlich nach unten drücken wird.

Mehr Ungewissheit spreche nur dafür, die heute angebotenen 9,43 AUD zu nehmen, sagte er.

"Der Preis war fair, wenn man bedenkt, wie wir das Risiko und die Chancen vor der Ankündigung eingeschätzt haben. Jetzt kommt eine Menge Unsicherheit hinzu."

"Das ist wahrscheinlich gut für die Verbraucher und die Umwelt und schlecht für alle anderen", sagte er.

($1 = 1,5366 australische Dollar) (Berichterstattung durch Lewis Jackson; Redaktion durch Sonali Paul)